ADB hever Vietnams vekstprognose for 2025

Første halvår er lys, eksport og utenlandske direkteinvesteringer spiller en ledende rolle

I sin rapport om Asian Development Outlook for september 2025, som ble publisert 30. september, økte ADB Vietnams vekstprognose for 2025 fra 6,6 % til 6,7 %. Dette er en liten, men positiv justering, som gjenspeiler en sterk oppgang i første halvdel av året da BNP nådde 7,5 % – det høyeste nivået siden 2010.

Ifølge ADB er industri og bygg og anlegg de viktigste driverne, med en økning på 8,3 % i første halvår, som langt overstiger veksten på 7,5 % i samme periode i 2024. Industriproduksjonen for hele 2025 forventes å øke med 7,7 %, takket være stabil eksport av bearbeidede og produserte varer. Innstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer fortsetter å spille en viktig rolle: 15,4 milliarder USD ble utbetalt i løpet av årets åtte første måneder, det høyeste på fem år, noe som bidrar til å opprettholde momentumet i produksjonsveksten.

Tjenestesektoren forventes også å vokse med 7,4 % i 2025, med gjennombrudd innen finans og bank, logistikk, media, detaljhandel og turisme. Landbrukssektoren , selv om den er mindre i andel, forventes fortsatt å vokse med 3,4 %, takket være global etterspørsel etter mat av høy kvalitet og trenden mot smart landbruk.

Inflasjonen er anslått til 3,9 % i 2025 og avtagende til 3,8 % i 2026. Lavere energipriser bidrar til å redusere transportkostnader – en av de viktigste komponentene i forbruksvarekurven.

ADB advarte imidlertid om at den sterke veksten i første halvdel av 2025 vil bli vanskelig å opprettholde. De nye amerikanske tollsatsene fra 7. august og mottiltakene vil bremse eksporten og dermed redusere veksten i andre halvdel av året. Prognosen for 2026 er senket fra 6,5 % til 6 %. Hovedårsaken er risikoen knyttet til amerikansk tollpolitikk, som kan redusere etterspørselen etter tjenester med høy verdi som logistikk, finans og næringsliv. Hvis handelsspenningene vedvarer, risikerer investeringsstrømmene å avta, noe som påvirker veksten.

Nøkler til vekst: reformer, offentlige investeringer og privat sektor

På pressekonferansen for å lansere rapporten understreket Shantanu Chakraborty, ADBs landsdirektør for Vietnam, at effektiv koordinering mellom finans- og pengepolitikk er en nøkkelfaktor for å opprettholde makroøkonomisk stabilitet. Han sa at Vietnam på lang sikt trenger omfattende juridiske reformer for å håndtere strukturelle utfordringer: tilpasning til klimaendringer, styrke konkurranseevnen til privat sektor, forbedre effektiviteten til statseide foretak, modernisere skattesystemet og akselerere digital transformasjon.

ADBs sjeføkonom i Vietnam, Nguyen Ba Hung, bemerket at innenlandske bedrifter for tiden bare bidrar med rundt 25–30 % av den totale eksporten, mens utenlandske direkteinvesteringer står for mer enn 70 %. Dette viser behovet for å fremme utviklingen av privat sektor sterkere, spesielt innen vitenskap og teknologi for å forbedre konkurranseevnen.

Herr Hung understreket også at effektive offentlige investeringer er nøkkelen til å opprettholde vekst og løse flaskehalser i infrastrukturen. Med en offentlig gjeldsgrad på under 34 % av BNP, mye lavere enn taket på 60 %, har Vietnam fortsatt betydelig finanspolitisk handlingsrom. Dette åpner for muligheten for å øke utgiftene til infrastrukturinvesteringer, forbedre regional tilkobling og forbedre kvaliteten på offentlige tjenester.

I tillegg kan regjeringen dra nytte av sin gunstige finanspolitiske posisjon til å iverksette selektive vekststøttende tiltak, som målrettede skattekutt, lavere etterlevelseskostnader for bedrifter og økte sosiale utgifter for å støtte lavinntektsgrupper. Samtidig er omfattende institusjonelle reformer en forutsetning for å forbedre utbetalingseffektiviteten og frigjøre innenlandske ressurser.

ADB-eksperter understreket også behovet for å gå over til en mer balansert vekstmodell, der man i større grad baserer seg på innenlandsk forbruk og diversifiserer eksportmarkedene. Dette er retningen for å minimere virkningen av fremtidige handelssjokk.