Finansielt kyndige investorer hvisker ofte til hverandre: «Når markedet er tøft, er kontanter konge.»
Men i stedet for å la pengene ligge i banken med sparerenter som gradvis mettes, går en bølge av individuelle investorer og store fond over til rollen som «banker», det vil si at de låner ut direkte med boliglån.
Slutt å "surfe" for å sitte og hente småpenger, men med høye renter
Josh og Ali Lupo, et kjent investorpar i FIRE-miljøet (financial freedom), tilbrakte ungdomstiden med å kjøpe falleferdige hus, reparere dem og deretter selge dem (fiks-og-vend-strategi). Men i år innså de en ny sannhet: hvorfor bry seg med å administrere arbeidere og byggematerialer når de kan gi penger til andre for å gjøre jobben og tjene en "hard" rente på 12–15 %?
Dette er ikke svart kreditt. I den profesjonelle finansverdenen kalles det privat utlån. Denne modellen opererer etter prinsippet om «gjensidig nytte». Låntakere, vanligvis eiendomsinvestorer som trenger kapital raskt for å lukke avtaler, aksepterer å betale høyere renter enn banker i bytte mot rask betaling.
Mike Gorius, en erfaren eiendomsinvestor, delte: «Med banker tok det meg 30 dager og et fjell av papirarbeid å utbetale. Med privat kapital tok det meg bare 8 dager. I eiendomsbransjen avgjør hastighet profitten. Jeg er villig til å betale en høyere kapitalkostnad for ikke å gå glipp av muligheten til å kjøpe en eiendom til et gunstig pris.»
Ifølge de siste rapportene varierer de vanlige rentesatsene for disse kortsiktige lånene fra 10 % til 12 %, helt opp til 15 % for løpetider under 3 måneder – et drømmetall sammenlignet med inntektene fra utleie av leiligheter (vanligvis bare 4–5 %) eller spareinnskudd.
Private lån gir låntakere fleksibilitet og hastighet, mens långivere drar nytte av rentebetalinger (Foto: Getty).
Det store tomrommet banken etterlot seg
Hvorfor er denne trenden så sterk nå? Svaret ligger i makrobildet av den globale finansnæringen.
For det første er tradisjonelle banker «nølende». Under press fra kapitalsikkerhetsforskrifter og bekymringer om risiko for tap på gjeld, har mange regionale banker i USA og Europa trukket seg fra utlån til næringseiendom og byggebransjen. Pretium – et investeringsselskap som forvalter 60 milliarder dollar – har nettopp lansert en pakke på 1 milliard dollar for å låne ut kun til boligbyggere, rettet mot segmentet som bankene har holdt åpent.
For det andre truer en massiv «forfallsvegg». Markedsdata viser at over 3 billioner dollar i kommersielle eiendomslån vil forfalle i løpet av de neste tre årene. Etter hvert som banker stenger, blir eiendomseiere tvunget til å ty til private kapitalkilder for å refinansiere.
For det tredje, og viktigst av alt, er det en tryggere posisjon for innehaveren. Etter en kraftig prisjustering siden 2022 er verdien av eiendommer nå på et mye mer «reelt» nivå.
Å låne ut penger til en avskrevet eiendel (f.eks. å bare låne ut 70 % av eiendelens nåverdi) skaper en tykk «sikkerhetspute». Hvis verst tenkelige scenario inntreffer (låntaker misligholder), kan långiveren likvidere eiendelen og fortsatt få tilbake all hovedstol og renter.
Ikke bare små individuelle investorer, men også finansielle «haier» er ute av spillet. Bain Capital, giganten som forvalter kredittmidler for 58 milliarder dollar, har offentlig annonsert sin ambisjon om å utvide sitt direkte utlånssegment i Asia.
«Asia er den klare vinneren når det gjelder vekstpotensial», sa Jeffrey Hawkins, viseadministrerende direktør i Bain Capital. «Etterspørselen etter kapital i markeder som India, Australia og Sørøst-Asia er enorm, mens tilbudet av tradisjonell kreditt ikke er nok til å dekke den.»
Dette viser at den private kreditttrenden ikke lenger er en undergrunnsstrøm, men er i ferd med å bli en vanlig investeringskanal, som tiltrekker seg kapitalstrømmer fra forsikrings- og pensjonsfond som ser etter langsiktig stabil avkastning.
Høy fortjeneste, men ikke for "amatører"
Selv om profittbildet er tiltalende, kommer det også med en streng advarsel fra finanseksperter: Ikke forveksle «passiv» med «uaktsom».
Den største risikoen i dette spillet er muligheten for mislighold fra låntaker. I motsetning til spareinnskudd, som er forsikret, krever private utlån at investorer har skarpe due diligence-ferdigheter.
«Hvis du er ny, vær forberedt på å gjøre dobbelt så mye due diligence som en gjennomsnittsperson», understreker Mike Gorius. Du må forstå verdien av sikkerheten, dens likviditet i ditt lokalområde og låntakerens kredittverdighet.
I Vietnam har denne modellen faktisk eksistert lenge i sivile former, men blir gradvis profesjonalisert gjennom P2P-utlånsplattformer (peer-to-peer-utlån) eller investeringssamarbeidsavtaler med sikkerhet. Det ufullstendige juridiske rammeverket er imidlertid fortsatt en stor hindring.
For å avslutte historien ga Jeffrey Hawkins fra Bain Capital en tankevekkende kommentar for begeistrede investorer: «Markedet har for øyeblikket ingen systemisk risiko, men det er litt overopphetet. Når for mye penger strømmer inn, senkes utlånsstandardene lett. Smarte investorer er de som vet hvordan de skal holde hodet kaldt, ikke jage renter mens de glemmer kvaliteten på sikkerheten.»
I årets finansmarked med mange variabler er privat kreditt absolutt en aktivaallokeringskanal verdt å vurdere, men det er egentlig bare en «gullgruve» for de som forstår spillereglene og vet hvordan man håndterer risikoer.
Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/buon-tien-thoi-lai-cao-he-lo-kenh-dau-tu-ngach-mang-ve-loi-nhuan-2-chu-so-20251120092419148.htm
Kommentar (0)