Utlån til «spill»-aksjer: Felles poeng fra de store aktørene som «dominerer» markedet

Selskaper med store markedsandeler som betjener innenlandske individuelle investorer reduserer utestående marginlån - Foto: QUANG DINH

Utestående marginlån i aksjemarkedet nådde nesten 219 000 milliarder VND (nesten 8,6 milliarder USD) ved utgangen av andre kvartal 2024 – et rekordhøyt nivå noensinne.

Den mest «imponerende» utlånshastigheten kommer fra gruppen av verdipapirforetak knyttet til banker.

	Total utestående gjeld
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Hvordan har markedsandelen for verdipapirutlån svingt?

Data fra Wigroup – et selskap som spesialiserer seg på dataløsninger – viser at Techcom Securities (TCBS) fortsetter å utvide sin markedsandel for marginutlån til 11,46 % av det totale markedet innen utgangen av andre kvartal 2024.

Markedsandelsøkningen til dette verdipapirselskapet Techcombank skjer raskt fra 6,9 % i andre kvartal 2023.

Når det gjelder absolutt utestående gjeld, nådde TCBS 24 198 milliarder VND – tilsvarende nesten 1 milliard USD, som også regnes som det høyeste utestående lånet et verdipapirselskap noensinne har oppnådd i det vietnamesiske markedet.

	Kvartal 2-2023	Kvartal 2-2024
TCBS	6,9	11.46
MBS	3,63	4,65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2,79
BIDV Securities (BSI)	2,83	2,35
KAFI (VIB)	0,52	1,86
TPS	0,48	1,03

På andreplass lånte SSI Securities ut 19 596 milliarder VND til markedet, og økte dermed markedsandelen til 9,28 % fra 9,22 % i samme periode i fjor.

HSC Securities, som er nummer tre i markedsandel for lån, forbedret seg også til 8,78 % – selskapets beste markedsandel de siste tre årene.

I de følgende selskapene med "topp" markedsandeler registrerte data fra Wigroup en betydelig økning i styrken til bankbaserte verdipapirselskaper som: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

Av disse har VPBanks og MBS økt sin markedsandel for utlån ganske bra de siste tre kvartalene, og til sammen har de oversteget nivået på mer enn 4 %.

Det er verdt å merke seg at selskaper med en sterk individuell kundebase har mistet betydelige markedsandeler det siste året. Typisk sett opplevde Mirae Asset, VPS og VNDirect alle en kraftig nedgang på 1–2 %.

I en samtale med Tuoi Tre Online kommenterte Truong Dac Nguyen, leder for analyseavdelingen i Wigroup Data Solutions Company, at verdipapirselskaper har rom til å fremme marginutlån i en sammenheng med billig kapital og bunnrenter.

Blant dem har noen verdipapirselskaper som tilhører banker med mange fordeler innen kapitalkilder økt markedsandelen raskt.

I mellomtiden ble gruppen av utenlandske verdipapirselskaper gradvis mindre konkurransedyktige ettersom konkurrentene akselererte med lavgebyrstrategier. Samtidig økte HSC raskt sin markedsandel av utestående lån takket være fokuset på å utvikle sin institusjonelle kundebase.

Ifølge eksperter er marginvekst i stor grad knyttet til transaksjoner der ledende aksjonærer eller større aksjonærer kjøper tilbake store aksjeposter etter avtale, som kommer fra mengden aksjer solgt av utenlandske investorer.

Også på grunn av dette reduserte noen selskaper med store markedsandeler som betjener innenlandske individuelle investorer sin marginlånssaldo forrige kvartal i sammenheng med lav aksjemarkedslikviditet.

Hvis man låner ut mye, hva er den gjenværende plassen?

Truong Dac Nguyen sa også at den raske økningen i margingjeld i kvartalene også reiste mange spørsmål angående opprettholdelse av kapitalsikkerhetsforholdet i henhold til regelverket, spesielt forholdet mellom margingjeld og egenkapital.

I andre kvartal 2024 økte marginen mellom gjeld og egenkapital til 82,2 % – det høyeste nivået i løpet av de siste åtte kvartalene på rad.

For å øke marginutlånsaktivitetene planlegger mange verdipapirselskaper å øke kapitalen i år. Blant dem viser verdipapirselskaper med banker som morselskap høy kapitalvekst.

	Lånerom
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
sanitetsservietter	18
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Data samlet fra 30 verdipapirselskaper med størst markedsandel viser at resultatet etter skatt i andre kvartal 2024 er det høyeste på de siste ni kvartalene.

I spissen finner vi også verdipapirselskaper med store utestående lån til markedet. TCBS er «mesteren» med nesten 1300 milliarder VND i overskudd etter skatt, etterfulgt av SSI (848 milliarder VND)...

Med en konkurransedyktig strategi om å kutte transaksjonsgebyrer, er det endelige målet for mange verdipapirselskaper fortsatt å øke utlånsvirksomheten.

Marginlån er «kakestykket» som bidrar sterkt til verdipapirselskapenes fortjeneste.

Kilde: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm