Fed presses til å kutte renten etter jobbrapporten i juli

Svak arbeidsmarked gir næring til forventninger om rentekutt

Det amerikanske arbeidsdepartementets jobbrapport for juli viste at bare 73 000 jobber utenfor landbruket ble skapt, mye lavere enn anslått.

Enda mer bekymringsfullt er det at sysselsettingstallene for mai og juni ble nedjustert med til sammen 258 000 jobber, noe som bringer den gjennomsnittlige økningen til under 20 000 jobber per måned.

Arbeidsledigheten steg til 4,2 % i juli, nær det høyeste nivået på tolv måneder, noe som tyder på et svekket arbeidsmarked.

Markedsreaksjonen var rask. Stephen Brown, assisterende direktør for nordamerikansk økonomi hos Capital Economics, kalte rapporten et «jobbsjokk». Markedet oppjusterte umiddelbart sannsynligheten for et rentekutt fra sentralbanken i september til 85 %, fra mindre enn 50 % før rapporten ble publisert.

Den amerikanske sentralbankkomiteen (FOMC) holdt renten uendret på 4,25 % til 4,5 % på møtet i juli, til tross for tegn til økonomisk svakhet og press fra president Donald Trump om at sentralbanksjef Jerome Powell skulle kutte renten. Juli-rapporten endret imidlertid bildet og styrket argumentene for tidlig handling.

Brian Rose, seniorøkonom i UBS Global Wealth Management, sa at jobbrapporten ga bevis på et svakt arbeidsmarked, nok til at Fed vurderte å kutte renten selv om inflasjonen fortsatt er høy.

BNP-data viser at den amerikanske økonomien bare vokste med 1,2 % i første halvdel av 2025, under den langsiktige trenden på 2,0 %. Rose forventer at de økonomiske dataene vil forbli svake i andre halvdel av året, noe som vil bidra til å motvirke inflasjonspresset fra nye tollsatser.

Økonomiske data forsterker Feds dueholdning

Til tross for den bekymringsfulle jobbrapporten, tyder andre data på at arbeidsmarkedet ikke er i krise. Brown bemerket at de første søknadene om arbeidsledighetstrygd falt til 218 000 forrige uke, og at de pågående søknadene også har falt siden toppen i begynnelsen av juni.

Undersøkelsesindikatorer som ISM-indeksen for sysselsetting i industrien falt imidlertid ytterligere i juli, mens bedriftenes kapitalutgifter bare tok seg litt opp etter «frigjøringsdagen»-arrangementet i april.

President Trumps nye tollsatser øker også importkostnadene, noe som presser opp inflasjonspresset og skaper blandede økonomiske signaler.

Blandede signaler og forventninger fra Jackson Hole

Analytikere forventer at sentralbanksjef Jerome Powell vil bruke Jackson Hole Economic Conference, som finner sted fra 21. til 23. august, til å signalisere muligheten for et rentekutt dersom arbeidsmarkedet fortsetter å være svakt og inflasjonseffekten fra tollsatser ikke er stor.

Fed presses til å kutte renten etter jobbrapporten i juli

Rose spår at Fed vil begynne å kutte renten fra septembermøtet, med 25 basispunkter på hvert møte frem til januar, noe som bringer den føderale fondsrenten til «nøytral».

«Data i morges tyder på at Powell kan være klar til å antyde at Fed heller mot et rentekutt i september», sa Rose.

Kilde: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html