Utenlandske investorer nettosalg rekord, aksjer har fortsatt den sterkeste månedlige økningen på 5 år

Aksjer har nettopp opplevd den sterkeste måneden med vekst på 5 år - Foto: QUANG DINH

Slutten av august 2025, VN-indeks stengte på 1 682,21 poeng, opp 179,7 poeng, tilsvarende en økning på 12 % sammenlignet med slutten av juli.

Penger i aksjer økte dramatisk

Likviditet aksjemarkedet Denne måneden så vi en kraftig økning, med en gjennomsnittlig handelsverdi på 46 596 milliarder VND/økt, en økning på 42 %. Ifølge data fra Fiintrade er dette den sterkeste månedlige økningen i indeksen siden juni 2020.

Siden begynnelsen av året har VN-indeksen økt med 32,8 %, noe som langt overstiger økningen i 2024 (+12,11 %) og 2023 (+12,2 %).

Kontantstrømmen i markedet er tydelig differensiert. Bank-, stål-, bygg- og anleggssektoren og olje- og gassproduksjonsgrupper tiltrekker seg kapital i stor grad, mens eiendoms- og næringsmiddelsektoren går tilbake, og IT-, detaljhandels-, kjemikalie- og elektrisitetssektoren når et timåneders lavpunkt.

Når det gjelder kapitalisering, fortsatte VN30 å være fokuset da kontantstrømmen var sterkt konsentrert, noe som bidro til at denne gruppen aksjer økte med 15,5 % og dermed overgikk VN-indeksen.

Det bemerkelsesverdige punktet er imidlertid aktivitetene til utenlandske investorer. Utenlandske investorer nettosolgte mer enn 29 400 milliarder VND i august, en rekordhøyde for måneden, en kraftig reversering fra den svake nettokjøpstrenden i juli.

Netto salgsaktiviteter spredte seg over 17/19 sektorer, særlig innen bank, stål, informasjonsteknologi, verdipapirer, eiendom, detaljhandel og mat og drikke.

Hvis man ser på enkeltaksjer, solgte utenlandske investorer mest netto FPR med nesten 5000 milliarder VND, etterfulgt av HPG med 4820 milliarder VND og VPB med nesten 2500 milliarder VND.

SSI, VHM, CTG, MBB, VCB, STB... en rekke aksjer som har økt kraftig i det siste, er også i gruppen av aksjer som har blitt utsatt for det sterkeste netto salgspresset fra utenlandske investorer.

I motsatt retning kjøpte utenlandske investorer mest SHS (+1 222 milliarder VND), GMD (+719 milliarder VND), DCM (+360 milliarder VND), TPB (+254 milliarder VND)...

Er verdsettelsen fortsatt rimelig?

Det vietnamesiske aksjemarkedet i 2025 har opplevd mange sterke svingninger. For bare noen få måneder siden opplevde markedet en kraftig nedgang. I april stupte VN-indeksen fra 1300-poengsområdet til bunnen på 1073,61 poeng etter at den amerikanske presidenten Donald Trump Kunngjør ny tollpolitikk.

Kontantstrømmen fra bunnfiske lå i området 1 070–1 100 poeng, noe som hjalp markedet med å stoppe nedgangen og raskt komme seg til over 1 200 poeng i april.

Samtidig avtok også netto salgspresset fra utenlandske investorer, noe som bidro til å styrke tilliten til innenlandske investorer. Takket være dette fortsatte indeksen å bryte gjennom til 1400-poengsmerket, midt i forventningene om en rimelig tollavtale mellom Vietnam og USA i fremtiden.

Tidlig i juli annonserte USAs president Donald Trump uventet en skatt på 20 % på varer eksportert fra Vietnam til USA på det sosiale nettverket Social Truth. Denne skattesatsen var allerede forventet av markedet, så bekymringene om den negative innvirkningen på Vietnams produksjon og økonomi roet seg raskt ned.

Utenlandske investorer har dermed returnert til nettokjøp i juli etter en lang periode med nettosalg, noe som bidro til markedets momentum. VN-indeksen overgikk ikke bare den gamle toppen på 1 508 poeng (2022), men satte også kontinuerlig nye høyder. Fra bunnen på 1 073,61 poeng har indeksen økt med 57,2 % når den nådde sin nylige historiske topp.

Ifølge eksperter fra Shinhan Securities er verdsettelsesnivået for hele markedet fortsatt på et rimelig nivå, selv om VN-Index kontinuerlig setter nye topper. Den 25. august nådde P/E-verdien for hele markedet 14,66 ganger, lavere enn 10-årsgjennomsnittet (15,1 ganger) og bare litt høyere enn 5-årsgjennomsnittet (14,35 ganger).

Kilde: https://baoquangninh.vn/khoi-ngoai-ban-rong-ky-luc-chung-khoan-van-co-thang-tang-manh-nhat-5-nam-3374086.html