Aksjer etter ferien: Hvilken strategi er riktig?

Til tross for dragkampen stengte aksjemarkedet fortsatt i grønt før ferien 2. september, med VN-indeksen som stoppet på 1 682,21 poeng. Akkurat nå er utviklingen etter ferien i ferd med å bli en ukjent faktor som investorer er spesielt interessert i.

Innenlandsk investorkapital fortsetter å lede trenden i det vietnamesiske aksjemarkedet - Foto: QUANG DINH

Aksjer er fortsatt en attraktiv investeringskanal.

Nguyen Viet Cuong, nestleder i styret i KAFI Securities Joint Stock Company, sa i en kommentar til Tuoi Tre Online at den gjennomsnittlige likviditeten i markedet nådde omtrent 42 000 milliarder VND/økt fra begynnelsen av tredje kvartal 2025, en økning på mer enn 100 % sammenlignet med første halvår. Dette gjenspeiler at kontantstrømmen ble offentliggjort etter at informasjonen om den tilsvarende skatten i USA ble klarere.

Selv om utenlandske investorer har vist en tendens til å ta ut nettokapital siden begynnelsen av forrige måned, støttes vietnamesiske aksjer fortsatt av kapitalstrømmer fra innenlandske institusjonelle og individuelle investorer.

Det er forventet at utenlandske kapitalstrømmer sannsynligvis vil gå tilbake til nettokjøp når informasjon om renter og valutakurser blir klarere, spesielt etter at den amerikanske sentralbanken (Fed) besluttet å kutte renten i september. I tillegg vil utsiktene til å oppgradere markedet skape en sterkere tiltrekning for internasjonale kapitalstrømmer til vietnamesiske aksjer.

Herr Nguyen Viet Cuong – nestleder i styret i KAFI Securities Joint Stock Company

Det er verdt å merke seg at markedspris/inntjening (P/E) for tiden handles til rundt 14,9 ganger, noe som nærmer seg femårsgjennomsnittet. «Dette er fortsatt et attraktivt nivå sett i sammenheng med positiv vekst i børsnoterte selskapers fortjeneste i 2025 og forventet sterkere kredittinjeksjon i årets siste kvartaler, noe som dermed støtter markedets vekstmomentum», sa Cuong.

Før ferien viste også den innenlandske kontantstrømmen tegn til å avta, noe som førte til at markedet falt i en differensieringstilstand og forsiktig handel for å opprettholde resultatene. Etter ferien spår imidlertid eksperter at VN-indeksen vil opprettholde sin oppadgående momentum, svinge rundt 1650 poeng og bevege seg mot den psykologiske terskelen på 1700 poeng.

Samlet sett tror ekspertene at aksjer fortsatt vil være en interessant investeringskanal i tiden som kommer, og at utviklingen vil være optimistisk takket være: rikelig likviditet, rimelige verdsettelser, forventninger om at sentralbanken senker renten i september 2025, positive forretningsresultater i tredje kvartal og historien om å oppgradere markedet fra frontier til emerging av internasjonale organisasjoner.

Hvilken strategi bør investorer følge?

Angående strategi, ifølge visepresidenten i KAFI Securities: «Investorer med gjennomsnittlig risikoappetitt kan vurdere å delta i de ovennevnte fordelaktige bransjene, og velge virksomheter med rimelige verdsettelser med gode vekstforventninger basert på forretningsresultater i år. Unngå å jage aksjer som er overvurdert sammenlignet med historisk tid, og begrens jakten når indeksen øker raskt og overstiger 1700 poeng for å redusere risikoen for kortsiktig korreksjon.»

For bransjegrupper vil store aksjer med rom (eierandel) for utenlandsk kapital dra direkte nytte av at aksjemarkedet oppgraderes.

Samtidig skaper sterke offentlige investeringer momentum for å øke profitten for byggevareindustrien.

Bankvirksomhet, verdipapirer og eiendom anses å være sektorene som indirekte drar nytte av den nåværende trenden med kredittløsnelse. Detaljhandelsgruppen har en tendens til å være mer aktiv på slutten av året.

Hvordan påvirker svingningene i VND/USD-valutakursen vietnamesiske aksjer?

USD/VND-valutakursen er under press ettersom tilgangen på utenlandsk valuta for å supplere reservene avtar på grunn av toll- og handelspolitikken mellom USA og Vietnam. Samtidig legger den lave innenlandske VND-renten, som er i strid med politikken til den amerikanske sentralbanken (Fed) og Europa, også press på indirekte utenlandske kapitalstrømmer inn i Vietnam.

I den sammenhengen sa KAFI-eksperter at valutakurser ofte ikke påvirker aksjemarkedet direkte, men tiltak for valutakursstabilisering kan skape bivirkninger.

Hvis det eksterne presset ikke roer seg, kan det hende at statsbanken fortsetter å selge USD, som den tidligere solgte 25. og 26. august for over 1,5 milliarder USD, eller hever VND-rentene noe. Disse tiltakene kan redusere likviditeten og øke forsiktigheten.

«Men på lang sikt, hvis justeringen er moderat, vil effekten hovedsakelig være kortsiktig, og markedet vil fortsette å åpne opp gode muligheter for aksjeinvestorer», sa verdipapirselskapet.

Tilbake til emnet

PLOMMEBLOMST

Kilde: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sau-ky-nghi-le-chien-luoc-nao-phu-hop-20250830144806997.htm