Kinas økonomi i strategien «tilbake til forsvar»

I går (13. desember) rapporterte nyhetsbyrået Xinhua at den årlige sentrale økonomiske arbeidskonferansen nettopp var avsluttet i Beijing. Gjennom konferansen la Xi Jinping, Kinas president, vekt på prioriteringene for landets økonomiske utvikling i 2025.

Stimulering av innenlandsk marked

Kina vil derfor føre en mer proaktiv finanspolitikk og føre et høyere budsjettunderskudd som prosentandel av BNP, samtidig som de sikrer en sterk finanspolitisk kontinuitet for å skape større effekt. Fastlands-politikere lovet å øke utstedelsen av ultralange spesielle statsobligasjoner og lokale myndigheters spesielle formålsobligasjoner, og optimalisere strukturen i finansutgiftene.

Kinas økonomi står overfor mange vanskeligheter.

Før konferansen avslørte Kinas toppledere at de ville lempe på pengepolitikken innen 2025 ved å innføre en «moderat lempet pengepolitikk». Sist Kina brukte uttrykket var i juli 2010 da landet håndterte konsekvensene av den globale finanskrisen.

Beijing-regjeringens mål er å stimulere det innenlandske forbrukermarkedet. Dette understrekes ettersom Kina står overfor stadig større utfordringer ettersom handelskrigen med USA forventes å eskalere etter at Donald Trump offisielt tiltrer som USAs president 20. januar 2025.

Dersom handelskrigen eskalerer som spådd, kan Kina møte enda større vanskeligheter. Dette skyldes at landets økonomi ennå ikke effektivt har løst problemer som det trege eiendomsmarkedet og synkende tillit og inntekt, som har ført til at forbruket har holdt seg lavt. Derfor blir pengepolitiske lettelser og fleksibel finanspolitikk sett på som strategier for å styrke det innenlandske markedet.

Dristige, men effektive tiltak?

Faktisk har Kina rullet ut massive stimuleringspakker de siste månedene. I slutten av september kuttet landet boliglånsrentene for eksisterende boliger og reservekravene med 0,5 prosentpoeng. Denne planen forventes å være til fordel for 50 millioner husholdninger – tilsvarende 150 millioner mennesker – og redusere gjennomsnittlig husholdningslånskostnad med omtrent 150 milliarder yuan per år, med sikte på å effektivt øke forbruk og investeringer.

I tillegg vurderer People's Bank of China (PBOC – som fungerer som sentralbank) tiltak som tillater politiske og kommersielle banker å gi lån til kvalifiserte selskaper for å kjøpe land. Denne løsningen er å gjenopplive landressursene og redusere det økonomiske presset på eiendomsselskaper. Tidligere reduserte PBOC 14-dagers reporenten med ytterligere 10 basispunkter, fra 1,95 % til 1,85 %. I tillegg brukte PBOC også dette verktøyet til å injisere 74,5 milliarder yuan (omtrent 10,6 milliarder USD) i økonomien.

Beijing har også begynt å bruke tiltak for å stimulere investeringer midt i bekymringer om at Washingtons sanksjoner fører til at kapital strømmer ut av Kina. Et typisk eksempel er «bold capital»-initiativet for å rette investeringer mot teknologifokuserte prosjekter i tidlig fase som aksepterer høyere risiko.

Initiativet, som startet i Shenzhen i oktober som en del av en plan for å fremme høykvalitetsutvikling innen risikokapital, vil se Shenzhen forplikte seg til en rekke statlige investeringsfond verdt billioner av yuan (nesten 140 milliarder dollar), utvikle en industriell fondsklynge verdt hundrevis av milliarder yuan, og en såkorn- og engleinvesteringsfondklynge verdt 10 milliarder yuan (nesten 1,4 milliarder dollar) innen 2026. Shenzhen har som mål å «fullt utnytte potensialet til privat kapital og strebe etter å registrere mer enn 10 000 private equity- og risikokapitalfond».

Kinas ambisiøse handlingsplaner sies imidlertid å være ute av takt med virkeligheten. Mange observatører mener at den kinesiske økonomien faktisk står overfor vanskeligere problemer enn bare synkende forbruk eller stagnerende eiendomsmarkeder. Årsaken er at de veletablerte utviklingsmodellene ikke lenger er egnet.

Som svar på kunngjøringen av de nye planene fortsatte landets aksjemarked å falle i går (13. desember). I mellomtiden, ifølge en vurdering sendt til Thanh Nien av S&P Ratings, vil Kinas økonomi finne det vanskelig å nå vekstmålet på 5 % i år, med vekstprognoser for 2025 og 2026 på henholdsvis 4,1 % og 3,8 %.

Kilde: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm