Reduserte driftsrenter: Stimuler produksjon, åpne opp verdipapirer

Rentenedgangen er på vei oppover.

I følge forskrifter fra Statsbanken vil takrenten for innskudd med løpetid på under 6 måneder reduseres til 4,75 %/år fra 19. juni, en nedgang på 0,25 prosentpoeng sammenlignet med tidligere. For tiden har en rekke forretningsbanker justert renten i henhold til forskriftene. Selv gjennom markedsstatistikken viser det seg at noen forretningsbanker har redusert renten for innskudd med løpetid på 1–5 måneder til under 4,75 %/år, og samtidig justert renten ned for andre løpetider.

Transaksjon i en bank i Ho Chi Minh-byen. Foto: MINH HUY

Mer spesifikt reduserte Agribank løpetiden på under 6 måneder til 3,4 %–4,1 %/år; den høyeste renten for løpetider på 6 måneder eller mer og 12 måneder eller mer er bare 6,3 %/år. Eller PVCombank reduserte 6-månedersrenten til 7 %/år og 36-månedersrenten fra 8,3 % til 7,8 %/år... For øyeblikket er det bare noen få forretningsbanker med langsiktige renter over 8 %, som ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

SBV-lederne bekreftet at den fortsatte reduksjonen av driftsrentene vil etablere en nedadgående trend i markedets renter i tiden som kommer, noe som vil bidra til at kredittinstitusjoner blir mer dristige og besluttsomme i å redusere utlånsrentene. Imidlertid, ifølge finanseksperter, vil reduksjonen av rentene bli forsinket og kan ikke reduseres umiddelbart, og det vil ta minst til tredje kvartal 2023, når presset på kapitalkostnadene avtar, før bankene kan redusere utlånsrentene.

For banker avhenger forsinkelsen i justeringen av utlånsrentene av størrelsen, kapasiteten, kapitalstrukturen og styringen til hver enkelt bank. Forretningsbanker erkjenner også at dagens utlånskostnader fortsatt er høye fordi de er sterkt avhengige av høyrentekapital som er mobilisert tidligere, spesielt i andre halvdel av 2022.

Selv om justeringen av utlånsrentene krever en utsettelse, mottar økonomien generelt gode nyheter fordi pengepolitikken gradvis løsnes. I tillegg til å redusere rentene for produksjons- og næringslivssektorer, har mange banker også en tendens til å redusere rentene for boliglån, noe som bidrar til at eiendomsmarkedet ser en positiv «lysstråle».

Noen forretningsbanker har redusert renten for innskudd under 6 måneder til 4,75 %/år (Foto: Transaksjon i en bank i HCMC). Foto: MINH HUY

Oppdateringer fra den siste rapporten om eiendomsmarkedet fra VNDirect Securities Company viser at mange prosjekter i det sørlige markedet har registrert en gradvis økning i transaksjonsvolum.

Synkende renter

Da FED sluttet å heve renten etter 10 påfølgende økninger, fortsatte State Bank of Vietnam (SBV) å redusere driftsrentene for fjerde gang på 3 måneder, og mange forretningsbanker reduserte også innskuddsrentene kraftig. Ikke bare justerte de løpetiden på under 6 måneder ned til 4,75 %/år som foreskrevet, men mange forretningsbanker reduserte den enda mer. Agribank justerte til og med renten for 1–2 måneder ned til 3,4 %/år. Sammen med senkingen av innskuddsrentene fortsatte også utlånsrentene å synke. På en nylig pressekonferanse for SBV sa visesentralbanksjef Dao Minh Tu at den gjennomsnittlige innskuddsrenten for forretningsbanker for tiden er på rundt 5,8 %/år, ned 0,7 % sammenlignet med slutten av 2022, og den gjennomsnittlige utlånsrenten i VND er på rundt 8,9 %/år, ned 1 %/år sammenlignet med slutten av 2022.

Mer spesifikt, i april 2023 ble det i gjennomsnitt omsatt omtrent 8 enheter per uke i Classia Khang Dien-prosjektet (Thu Duc City, Ho Chi Minh-byen); i De La Sol-prosjektet (distrikt 4, Ho Chi Minh-byen) ble det omsatt i gjennomsnitt 3–4 enheter per dag; i Maq-prosjektet (distrikt 1, Ho Chi Minh-byen) i Hongkong Land ble det også solgt 7 enheter i april 2023, og deretter i gjennomsnitt 2–3 enheter per uke; i Akari City-prosjektet (Binh Tan-distriktet, Ho Chi Minh-byen) ble det omsatt mer enn 50 enheter i mai 2023...

I tillegg ble kapitalabsorpsjonsraten i naboprovinsene også registrert på 40–60 % med 6 prosjekter lagt ut for salg, noe som skapte et tilbud på 390 leiligheter. «Dette er et positivt tegn for eiendomsmarkedet i en kontekst der det fortsatt er mye press på tillit og psykologi», vurderte en ekspert fra VNDirect Securities Company.

Fordel med verdipapirer

Ifølge mange økonomiske eksperter faller aksjemarkedet ofte når styringsrenten øker eller blir ustabil. Og når styringsrenten synker og holder seg stabil over lengre tid, øker aksjemarkedet kraftig. Derfor, når Statsbanken fortsetter å redusere styringsrenten, vil det være gunstig for veksten i aksjemarkedet.

For å forklare det videre, mener mange økonomiske eksperter at høye renter vil påvirke forretningsresultatene på grunn av høyere kostnader, noe som påvirker investorenes forventninger i markedet. I tillegg fører høye renter også til at en del av pengene fra verdipapirer tas ut og settes inn i banksystemet.

Nguyen The Minh, analysedirektør i Yuanta Vietnam Securities Company, kommenterte at statsbankens pengepolitiske oppmykninger alltid påvirker aksjemarkedet. Aksjer er den kanalen som drar nytte av den umiddelbart etter en rentereduksjon, fordi når spareinnskudd er mindre attraktive, vil det bli et skifte til andre kanaler, inkludert aksjekanalen.

Aksjemarkedets statistikk viser at likviditeten økte raskt i første halvdel av juni 2023, og markedet har «gjenopprettet» mange handelsøkter på over 1 milliard USD, noe som har bidratt til den nylige oppgangen i det vietnamesiske aksjemarkedet. Statistikk fra verdipapirselskaper viser også at markedets vekstmomentum ikke bare er fokusert på noen få ekstraordinære handelsøkter, men at det gjennomsnittlige handelsvolumet per økt de siste fire månedene har økt kontinuerlig.

Mer spesifikt var det gjennomsnittlige handelsvolumet i mars 2023 på Ho Chi Minh City-børsen omtrent 9 200 milliarder VND; innen april 2023 økte det til nesten 11 200 milliarder VND; innen mai 2023 økte det til 12 200 milliarder VND og innen første halvdel av juni 2023 nådde det gjennomsnittlige handelsvolumet per økt 17 400 milliarder VND, nesten det dobbelte av de foregående månedene. En av drivkreftene for at kontantstrømmen skal returnere til aksjemarkedet er statsbankens kontinuerlige senking av basisrenten siden begynnelsen av året. Verdipapirselskaper spår at VN-indeksen i 2023 generelt vil ha en oppadgående trend, når rentenivået synker og likviditeten i markedet er rikelig.

– Dr. Can Van Luc, sjeføkonom i BIDV :

Tiltaket om å redusere driftsrenten til Statsbanken viser at det utøvende organet har endret pengepolitikken fra forsiktig til fleksibel og løs. Spesielt vil rentenedsettelsen ha en delvis positiv innvirkning på aksje- og eiendomsmarkedene når investorer kan flytte deler av sparepengene sine til aksjer og kjøpe eiendom med ønsket om høyere avkastning. Dette avhenger imidlertid i stor grad av hver investors risikoappetitt, fordi det er mer risikabelt å investere i aksjer og eiendom enn å spare penger.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, universitetslektor ved Fulbright University:

Inflasjonen per mai 2023 er bare rundt 2,4 %, lavere enn 4 %-målet som ble satt av nasjonalforsamlingen i begynnelsen av året. SBVs perspektiv på politisk styring er fortsatt forsiktig med inflasjon, men det er ikke lenger en stor bekymring. På den annen side har FED midlertidig stoppet opp etter 10 rentehevinger. USD/VND-valutakursen er stabil. SBV kjøper USD for å øke reservene. For tiden har Vietnams valutareserver nådd rundt 91,5 milliarder USD, og ​​det er spådd at SBV vil fortsette å kjøpe for å bringe valutareservene opp i 100 milliarder USD innen utgangen av året. Uten press på valutakurser og inflasjon er rikelig likviditet grunnlaget for at SBV kan fortsette å senke rentene i fremtiden. Det store presset nå er imidlertid å fortsette å senke rentene for at bedrifter skal kunne fremme kredittvekst. Derfor er det spådd at statsbanken i andre halvdel av 2023 både vil pumpe inn penger og senke driftsrentene for å støtte økonomisk vekst.

Selv om økonomien fortsatt står overfor mange vanskeligheter, finnes det fortsatt bedrifter på aksjemarkedet som har vokst ganske bærekraftig og betalt høye utbytter. Mer spesifikt, i mai 2023 bestemte mange bedrifter seg for å betale kontantutbytte for 2022 med en sats på 30 % (1 aksje mottar 3000 VND), som for eksempel: Dong Nai Water Supply Construction and Services Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). Andre selskaper betaler kontantutbytte fra 45 %–50 %, som for eksempel International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...

Kilde: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html