Stigende renter kan utslette Japans «zoombie»-selskaper

[annonse_1]

Japans slutt på negative renter kan tvinge «zoombie»-selskaper til å stenge etter en periode med ultra-løs pengepolitikk.

Begrepet «zoombie» refererer til bedrifter som sliter med å overleve bare for å betale ned gjeld. Antallet deres har økt kraftig etter Covid-19-perioden, da myndighetene ga en enorm økonomisk stimuleringspakke for små og mellomstore bedrifter.

19. mars avsluttet Japan negative renter. Bank of Japan (BOJ) opprettholdt renten rundt 0 %, med ytterligere renteøkninger sannsynlig. Dette vil føre til at zombieselskaper møter høyere lånekostnader, noe som fører til nedleggelser og høyere arbeidsledighet. Ifølge analytikere er dette imidlertid ikke nødvendigvis negativt.

Konkursen til tapsbringende selskaper kan få arbeiderne deres til å søke bedre muligheter i voksende bransjer, noe som også kan «gi nytt liv» til økonomien, sa Koichi Fujishiro, seniorøkonom ved Dai-ichi Life Research Institute.

Ifølge en undersøkelse fra kredittanalysefirmaet Teikoku Databank er antallet zombieselskaper i Japan nå rundt 251 000, en økning på 30 % fra året før. Dette er det høyeste nivået siden 2011. Etter bransje har detaljhandelen det største antallet «zombieselskaper», nesten 30 %. Deretter følger transport- og telekommunikasjonssektoren, med mer enn 23 %.

Konkurser øker over hele Japan, rammet av tilbakebetalinger av lån under regjeringens pandemihjelpsprogram, høye råvarepriser og lønnskostnader.

Ifølge et annet kredittanalysefirma, Tokyo Shoko Research, økte antallet bedriftskonkurser i 2023 med 35 % fra året før til 8 690, den største økningen siden 1992.

Bank of Japan (BOJ) startet aggressive pengepolitiske lettelser i 2013 for å avslutte Japans langvarige deflasjonssyklus. Tre år senere satte de kortsiktige rentene til minus 0,1 % og introduserte et program for kontroll av rentekurven som holdt de langsiktige rentene ekstremt lave.

Slik politikk har gjort byrden av rentebetalinger nesten ubetydelig, mens myndighetene har tilrettelagt for refinansiering for små bedrifter etter den globale finanskrisen i 2008 og stimuleringstiltakene i løpet av Covid-19-perioden.

Osamu Naito, som ledet undersøkelsen om «zombie»-selskaper, sa at Japans nåværende mangel på arbeidskraft kan bidra til å oppveie noe av den negative effekten dersom det oppstår mislighold i disse bedriftene.

«Vi ser mange tilfeller der selskaper ansetter ansatte fra konkursrammede konkurrenter for å få nok arbeidskraft», sa han.

I mellomtiden vil banker og andre finansinstitusjoner dra nytte av BOJs renteheving, som vil gjøre det mulig for dem å øke profitten ved å heve utlånsrentene.

Etter sentralbankens beslutning om å heve renten 19. mars, planlegger også Japans tre største forretningsbanker, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking og Mizuho Bank, å heve sparerenten.

Saisuke Sakai, seniorøkonom ved Mizuho Research & Technologies, sa at BOJs beslutning om å endre politikken betyr at økonomien har blitt sterkere.

Han bemerket imidlertid at BOJs siste beslutning ville være «bare det første skrittet» i en rekke tiltak mot å normalisere pengepolitikken, med flere renteøkninger som forventes å følge.

«Den samlede effekten på bedrifter vil være begrenset fordi den politiske endringen ikke er for radikal (for øyeblikket), men det vil være vanskeligere for små og mellomstore bedrifter å overleve», kommenterte Saisuke. I stedet kan bedrifter bidra til økonomisk vekst gjennom teknologisk innovasjon.

Quynh Trang (Ifølge Japan Times)

[annonse_2]
Kildekobling