Mirae Asset Securities Vietnam har nettopp publisert rapporten «Aksjeutvalgsportefølje basert på forretningsresultater i første kvartal 2025». Analyseteamet gir dermed forslag til en ny «kurv» av varer i sammenheng med stagnerende fortjeneste i børsnoterte foretak og aksjemarkedet som viser tegn til ustabilitet i begynnelsen av andre kvartal.
Utvalgskriteriene inkluderer stabile forretningsresultater, god vekst og å eie en unik historie, basert på en kombinasjon av Mark Minervinis SEPA-metode for å velge aksjer med gode fundamentale forhold og William O'neils Canslim-investeringsmetode.
 |
| Mirae Asset vurderer at bedriftene har passert den beste gjenopprettingsfasen etter en periode med lav fortjeneste (illustrasjonsfoto) |
Ifølge Mirae Assets resultatdata for 1. kvartal 2025 (oppdatert til 5. mai 2025) økte det gjennomsnittlige resultatet etter skatt (PBT) for børsnoterte foretak fortsatt sammenlignet med samme periode, men gjennombruddsmomentumet har svekket seg, og differensieringsnivået mellom bransjer blir dypere.
Mer spesifikt har antallet grønne sektorer blitt mindre sammenlignet med fjerde kvartal 2024, mens vekstraten for total fortjeneste etter skatt for hele markedet har nådd det laveste nivået på seks kvartaler. Med henvisning til FiinTrade (oppdatert 9. mai 2025) registrerte Mirae Asset en vekst på 11,8 % i fortjeneste etter skatt i første kvartal 2025 sammenlignet med samme periode, langt bak vekstraten på 20,7 % i første kvartal 2024.
De ledende vekstnæringene inkluderer: Kommunikasjon (14 361,4 %), detaljhandel (74,5 %), eiendom (59,3 %), forsyningsvirksomhet (48,9 %), kjemikalier (37,5 %), informasjonsteknologi (21,1 %), forsikring (18,1 %), bankvirksomhet (15,3 %)... Tvert imot er det også mange bransjer i tilbakegang, særlig: Telekommunikasjon (ned 47,9 %), olje og gass (ned 56,5 %), turisme og underholdning (ned 17,5 %), finansielle tjenester (ned 4,7 %)...
Mirae Asset vurderer at bedriftene har passert den beste gjenopprettingsfasen etter en periode med lav fortjeneste. Markedet stabiliserer seg gradvis, noe som tvinger investorer til å screene nøyere ettersom fortjenesten divergerer og mange søyleindustrier har passert sin kortsiktige topp.
Når det gjelder aksjemarkedsutviklingen, klarte VN-indeksen bare å øke med rundt 3 % ved utgangen av de tre første månedene av 2025, langt under nivået på nesten 14 % i første kvartal 2024. Tidlig i april falt denne indeksen nesten 20 % i en kraftig korreksjon, satt i sammenheng med globale økonomiske svingninger og tollsatser.
Likviditeten falt også ganske kraftig, med en gjennomsnittlig matchet ordreverdi i første kvartal på 16 039 milliarder VND/økt, en nedgang på 25 % i samme periode og 15 % lavere enn gjennomsnittsnivået i 2024. Innen 31. mars 2025 nådde HOSEs kapitalisering omtrent 5,45 millioner VND, tilsvarende 47,4 % av BNP i 2024 og utgjorde 93,6 % av kapitaliseringsverdien av børsnoterte aksjer i hele markedet.
«Sitter i sanden for gull»
På dette grunnlaget anbefaler Mirae Assets filter at investorer prioriterer et «lag» som kan holde ballen fast (kontinuerlig forbedret bruttofortjenestemargin), et skarpt angrep (veksthistorie) og rikelig fysisk styrke (god likviditet). I den sammenhengen at VN-indeksen fortsatt er utsatt for å «falle nedover» når makronyheter skifter farge, kan Super- og Good-koder, hvis de utbetales til rett tid, fullstendig bli en «stopper» for å opprettholde profittrytmen for porteføljen, og vente på øyeblikket når markedet har en bred vei til å bryte ut.
 |
| Kilde: Mirae Asset Securities Vietnam |
I en kommentar til elektrisitetsbransjen mener Mirae Asset at kraftplan VIII (justert) og elektrisitetsloven (endret) baner vei for et mer konkurransedyktig kraftproduksjonsmarked, ettersom det er forventet at strømforbruket vil vokse bærekraftig i 2025. Takket være dette vil REE, NT2 og POW være tre variabler det er verdt å følge med på.
Innen eiendom og bygg og anlegg er «historien» om gjenoppliving etter juridiske løsninger ganske attraktiv. Implementeringen av eiendomsmeglingsloven, den endrede byggeloven og den fortrinnsrettede rentepakken for sosialboliger åpner en ny «rullebane» som lar aksjer som DIG, VHM, DPG og HHV «ta helt av».
 |
| Kilde: Mirae Asset Securities Vietnam |
I mellomtiden vil kjemikalier, gjødsel og gummi være de industrigruppene som nyter godt av skattepolitikk og råvarepriser. Fra 1. juli 2025 vil gjødsel bli underlagt en utgående moms på 5 %, noe som hjelper industrien med å få tilbake inngående moms. Gummiprisene forblir høye når det er mangel på globalt tilbud. Derfor er DGC, BFC, DRI og DPR aksjer som investorer må overvåke nøye for bevegelser i innsatsprisene.
| Generelt sett vil strategien med å «forsvare» med det essensielle og «angripe» med «historier» hjelpe investorenes porteføljer med å balansere mellom sikkerhet og gjennombruddspotensial i et økonomisk miljø med mange variabler. |
Kilde: https://congthuong.vn/mirae-asset-dai-cat-tim-vang-sau-mua-bao-cao-quy-i2025-387212.html
![[Foto] Binh Trieu 1-broen er ferdigstilt, hevet med 1,1 meter, og vil åpne for trafikk i slutten av november.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/10/2/a6549e2a3b5848a1ba76a1ded6141fae)
Kommentar (0)