Arbeidet med å stabilisere valutakursene

Bedrifter ønsker en stabil valutakurs for å «puste lettere» når den travleste forretningssesongen i året nærmer seg.

Den siste måneden har USD-prisen på hjemmemarkedet svingt kraftig, noe som har ført til at mange er bekymret for at det kan påvirke produksjon og forretningsaktiviteter på slutten av året.

Stort press for næringslivet

Statistikk viser at USD-kursen hos Vietcombank i august i fjor økte med 142 VND for kjøp og 122 VND for salg sammenlignet med slutten av juli, mens økningen hos BIDV var henholdsvis 176 VND og 135 VND. I det frie markedet var svingningene enda tydeligere, da prisen økte med omtrent 140 VND/USD, og ​​endte på 26 650–26 720 VND/USD. Siden begynnelsen av året har både sentralkursen og handelskursen økt med omtrent 3,68 %, en betydelig økning sammenlignet med forrige periode.

Ifølge bedrifter har valutakursendringer raskt påvirket produksjon og forretningsaktiviteter, spesielt for bedrifter som importerer råvarer for å forberede seg på høysesongen på slutten av året. Vo Thanh Loc, kommersiell direktør for Farmers Market Store System (HCMC), sa at han de siste dagene har vært veldig utålmodig etter å se valutakursen "varmes opp" midt i høysesongen for import av Tet-varer. Han sa imidlertid at virksomheten fortsatt opprettholder det forventede importvolumet. Når varene ankommer havnen, vil den endelige utsalgsprisen bli beregnet av virksomheten basert på faktiske kostnader og det generelle markedsnivået. "Tet-markedet er imidlertid svært konkurransedyktig, vi kan ikke se valutakursen øke og umiddelbart øke salgsprisen deretter, men vi må også ta hensyn til det generelle prisnivået og forbrukernes kjøpekraft", sa Loc.

Importvarerområde på MM Mega Market An Phu supermarked, Ho Chi Minh-byen. Foto: AN AN

Ifølge Loc er det å finne gode varekilder med produksjonsfordeler og lave priser i detaljhandelen den avgjørende faktoren for forbruket, mens valutakurser bare er en del av det totale problemet.

Bach Khanh Nhut, permanent visepresident i Vietnam Cashew Association (Vinacas), sa at cashewindustrien både importerer råvarer og eksporterer cashewnøtter, så ved første øyekast virker det balansert når valutakursen svinger. Men realiteten er annerledes, fordi de fleste bedrifter ikke har USD tilgjengelig og må kjøpe på det frie markedet for å importere og betale gjeld. Med dagens valutakurs er importkostnadene mye høyere enn forventet, noe som forårsaker vanskeligheter for cashew-bedrifter. «Mens eksporten av cashewnøtter avtar, kan mange bedrifter ikke selge produktene sine fordi de amerikanske og europeiske markedene nesten er frosset ned, kundene kjøper bare sparsomt, venter på å se hvordan verdensøkonomien går og har ikke utvidet ordresigneringen sin», sa Nhut.

Ifølge Nhut er bedrifter for tiden hovedsakelig avhengige av det kinesiske markedet for å betjene midthøstfestivalen, mens de fortsatt venter spent på oktober, tiden som forventes å være mer livlig når man går inn i den travle handlesesongen på slutten av året. «Ikke bare cashewindustrien, men også andre bedrifter håper på en stabil valutakurs for enkel beregning. For øyeblikket dreier forretningsproblemet seg bare om å balansere kostpris og salgspris, det er veldig vanskelig å skissere en langsiktig plan», delte Nhut.

Proaktiv intervensjonsstrategi

Det er verdt å merke seg at USD-kursen i Vietnam har klatret kontinuerlig til tross for at dollaren har avtatt i det internasjonale markedet. Siden begynnelsen av året har USD-indeksen (DXY) falt med omtrent 11 %, men i Vietnam har valutaen fortsatt økt i verdi sammenlignet med VND. Eksperter sier at denne reverseringen delvis skyldes den økte etterspørselen etter utenlandsk valuta for å importere varer fra bedrifter når den globale handelen er volatil.

I en samtale med reportere i avisen Lao Dong ettermiddag 1. september kommenterte førsteamanuensis dr. Nguyen Huu Huan (Ho Chi Minh City University of Economics - UEH) at pengepolitikken som opprettholdes av Vietnams statsbank (SBV) går i retning av å løsne opp for å holde rentene lave og støtte økonomisk vekst. «I den sammenhengen er det usannsynlig at USD/VND-valutakursen vil unngå press om prisøkning, og den kan fortsette å svinge fra nå og frem til slutten av året. Det viktigste er at bedrifter må kalkulere nøye og unngå situasjonen med å øke salgsprisen på varer umiddelbart når importkostnadene øker på grunn av stigende valutakurs. I stedet kan de benytte seg av passende verktøy for å forebygge økonomiske risikoer for å redusere negative konsekvenser», anbefalte Huan.

Fra et annet perspektiv sa Vu Minh Duc, handelsrepresentant for California Raisin Association (USA) i Vietnam, at det er nødvendig å se på valutakursen i forhold til andre viktige valutaer. «Det er sant at USD har økt i verdi i Vietnam, men i mange andre markeder har USD sunket sammenlignet med euro eller pund. Derfor er vietnamesiske bedrifter som importerer varer i USD fortsatt mer lønnsomme enn når de handler i andre valutaer», analyserte Duc.

Den siste uken har imidlertid USD/VND-valutakursen vist tegn til å kjøles ned. Dette anses som et positivt signal, som indikerer at presset på valutakursen kan avta i slutten av 2025. Nguyen Thanh Lam, analysedirektør for individuelle kunder - Maybank Securities Company, sa at det var en tid da valutakursen i markedet oversteg 26 500 VND/USD. State Bank of Vietnam viste umiddelbart initiativ til å stabilisere markedet med rettidige løsninger, som å kunngjøre salget av USD gjennom en 180-dagers kontrakt som kan kanselleres, til 26 550 VND/USD, høyere enn markedskursen på det tidspunktet (26 512 VND/USD). «Denne intervensjonen er begrenset til banker med negative valutaposisjoner, med en tilstrekkelig allokering til å balansere posisjonen. Dermed bidrar den til å redusere kortsiktig valutakurspress samtidig som den bevarer valutareservene. Dette er en svært proaktiv intervensjonsstrategi, som både stabiliserer markedssentimentet og begrenser spekulasjoner, og skaper rom for at Vietnam kan reagere fleksibelt på globale svingninger», understreket Lam.

Fra et annet perspektiv bemerket eksperter fra MBS Securities Company at selv om USD er forventet å fortsette å falle mot slutten av året når den amerikanske sentralbanken (FED) kan begynne å senke rentene, er det fortsatt internt press på valutakursen. En av grunnene er at etterspørselen etter importerte varer fra USA har økt kraftig når 0 %-skattesatsen begynner å tre i kraft, mens eksporten kan avta, noe som reduserer handelsoverskuddet. I tillegg øker gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser stadig mer i sammenheng med stigende internasjonale gullpriser, noe som usynlig stimulerer behovet for å samle inn utenlandsk valuta på det frie markedet for å smugle gull.

Kredittprognosen vil øke kraftig

Dinh Duc Quang, direktør for UOB Vietnams valutahandelsavdeling, sa at SBV på kort sikt ikke har gjort noen tiltak for å justere VND-renten. Hvis FED imidlertid senker rentene i september og den nedadgående trenden i USD-rentene blir tydeligere fra slutten av 2025 til begynnelsen av 2026, kan SBV redusere VND-rentene med omtrent 0,5 prosentpoeng. På det tidspunktet forventes USD å kjøle seg ned til rundt VND26 000/USD innen utgangen av året, noe som betyr at valutakursen bare vil øke med omtrent 2–3 % gjennom året.

Ifølge herr Quang er det vanskelig for innskudds- og utlånsrenter å synke kraftig på grunn av kapitalpress, men kreditt kan akselerere, med en årlig vekstrate på 18–20 %. Dette vil være et viktig løft, som støtter bedrifter i å få tilgang til kapital og bidrar til å fremme økonomisk vekst i den siste fasen av året.

Kilde: https://nld.com.vn/no-luc-giu-on-dinh-ti-gia-196250901200949389.htm