Kredittfordeling på riktig sted vil ikke være redd for risiko

Kredittveksten er høy, men ikke intens ennå

Ifølge statistikk fra State Bank of Vietnam (SBV) var kredittveksten ved utgangen av juni 2025 nesten 10 %, 2,5 ganger høyere enn samme periode i fjor. I år justerte regjeringen vekstmålet fra 8 % til 8,3–8,5 %, noe som betyr at kreditten må øke til 18–20 % for å støtte dette vekstmålet.

Innen utgangen av 2024 vil Vietnams kredittbalanse/BNP være rundt 134 %. I 2025, hvis kreditten fortsetter å øke, vil gjeldsgraden øke. Det internasjonale pengefondet (IMF) har gjentatte ganger advart om at Vietnam bruker for mye kredittbelåning og anbefalt at Vietnam bør redusere sin avhengighet av bankkreditt.

Ifølge Pham Xuan Hoe, generalsekretær i Vietnam Finance Leasing Association og tidligere direktør for Banking Strategy Institute, vil imidlertid høy kredittvekst, hvis kapitalen styres i riktig retning, ikke forårsake risiko, men tvert imot støtte vekst. Kreditten økte med nesten 10 % innen utgangen av juni 2025, og i år kan den øke med 20 % for å støtte en BNP-vekst på 8,5 %.

«Med den nåværende kredittvekstraten som dobler BNP, gitt egenskapene til den vietnamesiske økonomien (inkludert ICOR-faktoren), er det ikke en grunn til bekymring, ikke et tegn på høy vekst. I perioden 2008–2021 var kredittveksten høy da vekstraten var fire ganger høyere enn BNP, mens den nåværende doblingsraten er normal», kommenterte Hoe.

Den vietnamesiske statsbanken har som mål å oppnå en kredittvekst på 16 % i år, men kan lette på grensen hvis inflasjonen holdes under kontroll. I dagens situasjon sier eksperter at den vietnamesiske statsbanken kan lette på kredittveksten til 18 %, noe som tilsvarer å pumpe over 3 billioner dong inn i økonomien.

Ifølge eksperter vil ikke tallet ovenfor forårsake en aktivaboble, og vil heller ikke legge press på renter og inflasjon dersom kapital strømmer inn i prioriterte sektorer. Tvert imot, dersom kreditt strømmer inn i spekulative sektorer som aksjer, eiendom osv., kan det dannes en aktivaboble, noe som fører til risiko for tap på gjeld og makroøkonomisk ustabilitet.

Anbefalingene fra internasjonale organisasjoner om å redusere kredittvekstgraden er riktige, men bare egnet dersom Vietnam kan øke kapitalmobiliseringskanalene gjennom aksjer og obligasjoner. I en økonomi som fortsatt er sterkt avhengig av kreditt slik den er nå, vil en reduksjon av kredittvekstgraden føre til vanskeligheter for vekst.

– Pham Xuan Hoe, generalsekretær i Vietnam Financial Leasing Association

«Hvis kapital strømmer inn i prioriterte sektorer, trenger årets kreditt bare å øke med omtrent 17–18 % for å nå BNP-vekstmålet på 8,3–8,5 %. Men hvis kreditt strømmer inn i spekulative sektorer som verdipapirer, eiendom osv., må kreditten øke med over 20 % for å nå det ovennevnte BNP-vekstmålet», sa førsteamanuensis dr. Nguyen Huu Huan (Ho Chi Minh-byens universitet for økonomi).

Ifølge eksperter er IMFs anbefaling om å redusere kredittbelåningen i Vietnam riktig i teorien, men ikke egnet for Vietnams økonomiske særtrekk. Vietnams økonomi er nesten utelukkende avhengig av bankkreditt, mens de to andre søylene, obligasjoner og aksjer, fortsatt er svært svake. Derfor, hvis kreditttilbudet reduseres, vil økonomisk vekst møte vanskeligheter.

For ikke å nevne at kreditten til økonomien har økt med omtrent 2 millioner milliarder VND hvert år de siste årene. Men hvis vi ser bort fra lån til gjeldsrestrukturering (hovedsakelig eiendom), er ikke den ekstra gjeldsbalansen til økonomien så stor.

Bankenes kapitalbuffere er fortsatt for tynne

Ifølge Nguyen Quang Ngoc, nestleder for kredittpolitisk avdeling i Agribank , beregner banken alltid nøye scenarier i kredittvekst, og sikrer tilstrekkelig kapitaltilførsel til økonomien, men må kontrollere risikoer og styre kreditt til prioriterte områder. «Vi kan ikke la oss 'føre med av vinden' for å øke kreditten vilkårlig, men alltid overholde sikkerhetsforholdsregler strengt», sa Ngoc.

Etter en lang periode med omstrukturering har banksystemets helse blitt bedre, kapitalbufferne har blitt økt, en rekke svake banker har blitt tvangsoverført, systemets robusthet har blitt bedre, og tap på gjeld har sunket kraftig ...

Kredittveksten i første halvdel av året var rask, men likviditeten var rikelig og rentene var lave. Vietnams statsbank kan håndtere kredittveksten på 10 % i andre halvdel av året fullt ut, samtidig som den opprettholder systemstabiliteten.

Videre har Statsbanken mange verktøy for å kontrollere kredittrisiko. Hvis den for eksempel er bekymret for en kraftig økning i eiendomskreditt, kan Statsbanken øke risikokoeffisienten helt til 300 %. For å pumpe mye kapital inn i eiendom må bankene dermed øke kapitalen for å kunne låne ut.

Det betyr ikke at høy kredittvekst ikke er en grunn til bekymring. Ifølge eksperter er det heteste problemet i banknæringen den tynne kapitalbufferen, som er svært risikabel når sjokk inntreffer. For tiden er kapitaldekningsgraden (CAR) for vietnamesiske banker omtrent 12 %, mye lavere enn banksystemene i mange land i regionen.

Styreleder i FiinGroup, Nguyen Quang Thuan, kommenterte at den største risikoen for banksystemet for øyeblikket er for rask kredittvekst, i lys av at kapitalbufferen til innenlandske banker fortsatt er liten. Derfor anbefaler eksperter at kommersielle banker, spesielt Big 4-gruppen, i tillegg til å vente på muligheten for høy kredittvekst, raskt må øke kapitalbufferen sin.

Nylig utstedte Statsbanken i Vietnam rundskriv 14/2025/TT-NHNN, som gir forskrifter om kapitalbuffere, og tvinger banker til å øke kapitalen, redusere utlån til risikofylte sektorer og opprettholde et effektivt internkontrollsystem. Rundskrivet vil bane vei for fjerning av kredittrom. Forretningsbanker som oppfyller Basel III-standardene kan få kredittrommene sine fullstendig fjernet, mens banker med svake kapitalbuffere fortsatt vil være underlagt Statsbanken i Vietnams kontroll.

Kilde: https://baodautu.vn/tin-dung-phan-bo-dung-cho-se-khong-so-rui-ro-d341530.html