Midtøsten blir «verdens minibank»

Med store mengder kontanter regnes Gulf-landene som « verdens minibanker», og spiller en nøkkelrolle i globale fusjoner og oppkjøp.

For fem år siden ble det saudiarabiske regjeringsorganiserte investeringsarrangementet, kalt «Fremtidsinvesteringsinitiativet», kalt «Davos i ørkenen» og var blottet for amerikanske investorer. Administrerende direktører på Wall Street trakk seg etter at USA anklaget landet for å stå bak drapene på to av dets journalister.

Men i år forventes det at Riyadh-konferansen neste måned, som arrangeres av den saudiske kronprinsen Mohammed bin Salman, blir så full at administrerende direktører må betale 15 000 dollar hver for å delta.

En gjest deltar på Future Investment Initiative-konferansen i Riyadh, Saudi-Arabia, 25. oktober 2022. Foto: Reuters

Etterspørselen etter kapital fra Gulfstaten har økt siden 2022, ettersom pengestrømmen fra andre steder har strammet inn. På fjorårets konferanse deltok Yasir Al Rumayyan, leder av Saudi-Arabias offentlige investeringsfond (PIF), i en rundebordsdiskusjon med lederne for to av verdens største investeringsforvaltningsfirmaer, Blackstone-sjef Stephen Schwarzman og Bridgewater Associates-grunnlegger Ray Dalio. De største navnene innen venturekapital var også der, og FTX-sjef Sam Bankman Fried lette etter finansiering.

Ben Horowitz, medgründer av det amerikanske venturekapitalfirmaet Andreessen Horowitz, sa på en PIF-sponset konferanse i vår at Saudi-Arabia er en «oppstartsnasjon» og kalte kronprins Mohammed en «gründer» som skaper en ny kultur og en ny visjon for landet.

Land i Midtøsten har nå en mulighet til å komme inn på den globale finansscenen for å utvide sin globale innflytelse. Akkurat når tradisjonelle vestlige investorer, avskrekket av stigende renter, trekker seg tilbake fra private investeringer, er Midtøsten midt i en energiboom. Dette har oversvømmet dem med kontanter. Regionens statlige investeringsfond har blitt «minibanker» – de pumper penger inn i private equity, venturekapital og eiendomsfond som har slitt med å skaffe penger andre steder, ifølge WSJ .

Fusjons- og oppkjøpsmarkedet (M&A) har opplevd økende interesse fra Gulfen. Blant de bemerkelsesverdige avtalene i det siste er at et fond i Abu Dhabi kjøpte Fortress Investment Management for over 2 milliarder dollar, og et saudisk fond kjøpte Standard Chartereds luftfartsenhet for 700 millioner dollar.

Selskaper og fond under tilsyn av Abu Dhabis nasjonale sikkerhetsrådgiver Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan har kjempet om å kjøpe Standard Chartered og investeringsbanken Lazard. De inngikk også nylig avtaler om å kjøpe et britisk helseforetak verdt 1,2 milliarder dollar og ta delvis kontroll over en colombiansk matgigant verdt nesten 6 milliarder dollar.

Peter Jädersten, grunnlegger av innsamlingskonsulentfirmaet Jade Advisors, sa at det ble vanskeligere å skaffe penger andre steder. «Alle vil til Midtøsten nå – det er som det gamle gullrushet i Amerika», sa han.

Fondsforvaltere strømmer til Midtøsten og venter ofte i loungene til statlige investeringsfond på muligheter. Forvaltere fra Silicon Valley og New York er en nesten konstant tilstedeværelse i den hvite marmorlobbyen på Four Seasons Abu Dhabi og andre topphoteller.

Golfstatenes nye dominans er mest tydelig innen private equity-investeringer, noe tall fra to av regionens største statlige fond viser. Hos Saudi-Arabias PIF økte forpliktelsene til «investeringsverdipapirer» – en kategori som inkluderer private fond – til 56 milliarder dollar i 2022, opp fra 33 milliarder dollar året før. Abu Dhabis Mubadala Fund rapporterte at de doblet sine forpliktelser til 18 milliarder dollar i 2022.

Lederne for private equity-gigantene TPG, KKR og Carlyle Group sier at interessen fra Midtøsten fortsatt er sterk, mens andre deler av verden har avtatt. På en konferanse i juni sa Harvey Schwartz, administrerende direktør i Carlyle, at investorer fra Midtøsten var «svært proaktive, veldig aktive».

Mens regionen har tatt seg opp, har kapital fra tradisjonelle vestlige investorer falt, ettersom høyere globale renter har gått hardt utover store deler av porteføljene deres – spesielt aksjer og obligasjoner.

Investorer investerte 33 milliarder dollar i amerikanske venturekapitalfond i første halvdel av 2023, mindre enn halvparten av de 74 milliardene dollar de investerte i samme periode i 2021, ifølge PitchBook. Global innsamling av kapital fra alle private fond falt med 10 % i fjor til 1,5 billioner dollar, ifølge Preqin.

Mange i bransjen forventer at nedgangen vil fortsette. «Finansiering har blitt mye vanskeligere de siste 12 månedene», sa Brenda Rainey, konserndirektør i Bain & Co., som gir råd til private equity-fond.

I motsetning til dette har avtaleboomen fra Gulf-regionen blitt drevet av to faktorer. For det første har stigende energipriser, delvis på grunn av konflikten i Ukraina, brakt titalls milliarder dollar til regionens oljeavhengige formuesfond.

Samtidig er den saudiske kronprinsen Mohammed og toppledere i De forente arabiske emirater ivrige etter å utvikle større innflytelse på verdensscenen – innen geopolitikk , finans og sport. De pumper mer penger inn i statskassen for å inngå avtaler.

Skjæringspunktet mellom politikk og finans i regionen har gjort saudiske, ukjente og qatarske midler til de viktigste økonomiske støttespillerne for to sentrale personer i Trump-administrasjonen: Jared Kushner og tidligere finansminister Steven Mnuchin, som til sammen har samlet inn milliarder av dollar derfra.

Fondforvaltere sier at Gulf-fond har presset sine amerikanske motparter til å åpne kontorer i Midtøsten for å gjøre det enklere å få investeringer. Det amerikanske investeringsselskapet BlackRock sa at de vil opprette et eget team i Riyadh for å øke investeringene i infrastrukturprosjekter i Gulfen.

New York-baserte Millennium Management etablerte et kontor i Dubai i 2020, og andre fulgte etter, inkludert private equity-firmaet CVC Capital Partners og ExodusPoint Capital Management, den største hedgefond-oppstarten noensinne med en startkapital på 8 milliarder dollar. Både Tikehau Capital og Europas Ardian etablerte dedikerte team i Abu Dhabi.

Den amerikanske alternative investeringsforvalteren Pretium har ansatt en bransjeveteran i Dubai. Dalio Family Office, et familiekontor, har også opprettet et kontor i Abu Dhabi. Rajeev Misra, en mangeårig støttespiller i SoftBank, har sikret seg mer enn 6 milliarder dollar i forpliktelser til et nytt joint venture med flere investeringsfond med tilknytning til Abu Dhabi. De flytter kontorene sine fra Storbritannia til De forente arabiske emirater.

Tiger Globals venturekapitalavdeling slet med å skaffe penger til sitt nyeste fond, og kuttet gjentatte ganger målet med milliarder av dollar. Tap og et dystrere innsamlingsmiljø har holdt mange amerikanske investorer unna. Men firmaet har funnet en redningsmann i Sanabil, en enhet av PIF. I vår la Sanabil Tiger til på sin offentlige liste over fondsforvaltere de støtter. Andre navn på listen inkluderer Peter Thiels Founders Fund og Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, leder for oppstartsinvesteringer i Abu Dhabis statlige fond Mubadala, sa at det nåværende globale miljøet gir Mubadala muligheten til å være «svært gjennomtenkt og selektiv» med hensyn til hvilke fond de skal finansiere.

Han sa at Mubadala kunne forhandle vilkår som ville tillate dem å kjøpe andeler i fondsforvalteren selv eller investere sammen med andre. «Det vi gjør er å gå dypere, fokusere og engasjere oss med en utvalgt gruppe forvaltere», sa han.

Phien An ( ifølge WSJ )

Kildekobling: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html