Akcje odczuwają skutki wahań kursów walut.

ANTD.VN - Umacniający się dolar amerykański odciągnął kapitał od wietnamskiego rynku akcji, co wpłynęło na nastroje krajowych inwestorów i doprowadziło w ostatnim czasie do serii gwałtownych spadków na rynku.

Po osiągnięciu 14-miesięcznego minimum na poziomie 100,4 punktu pod koniec września, indeks DXY (mierzący siłę dolara amerykańskiego względem głównych walut) zmienił kurs i odzyskał swoją siłę. Odbicie dolara, pomimo oczekiwań na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, było wspierane przez serię pozytywnych danych ekonomicznych z największej gospodarki świata.

Wartość dolara uległa dalszemu wzmocnieniu po zwycięstwie Donalda Trumpa, który wprowadził politykę handlową „Ameryka na pierwszym miejscu”.

W kraju, po znacznym osłabieniu w sierpniu i wrześniu, kurs USD/VND również odbił. Na deprecjację VND wpływa nie tylko umacniający się USD, ale również czynniki wewnętrzne, zwłaszcza sezonowy wzrost popytu przedsiębiorstw na waluty obce pod koniec roku.

Ponadto zobowiązania do spłaty międzynarodowego długu o wartości około 1 miliarda dolarów również doprowadziły do ​​niedawnego wzrostu zapotrzebowania Skarbu Państwa na zakupy w dolarach amerykańskich.

Do tej pory dong wietnamski stracił na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego o około 4,3% od początku roku i zbliża się do szczytu z maja, który wyniósł 4,6%.

Zagraniczni inwestorzy zintensyfikowali sprzedaż netto na wietnamskim rynku akcji.

Pod presją kursu walutowego kapitał zagraniczny zintensyfikował wyprzedaż, mimo że wietnamski rynek akcji zbliża się do celu, jakim jest podniesienie ratingu. Dzieje się tak, ponieważ zazwyczaj wraz z umacnianiem się dolara amerykańskiego kapitał wycofuje się z rynków wschodzących.

Według statystyk, na dzień 19 listopada zagraniczni inwestorzy wycofali łącznie 92 000 miliardów VND, przy czym w samym listopadzie wycofano 9 200 miliardów VND, a w ciągu ostatnich trzech sesji handlowych sprzedano około 4 000 miliardów VND.

Ciągły odpływ kapitału zagranicznego nie tylko wywiera presję na sprzedaż na rynku, ale także wpływa na nastroje inwestorów krajowych. Chociaż liczba nowo otwieranych rachunków papierów wartościowych stale rośnie na przestrzeni miesięcy, przepływy kapitału krajowego stają się coraz słabsze, a nastroje ostrożności rosną.

Indeks VN stale spadał i wczoraj (20 listopada) na krótko spadł poniżej 1200 punktów, po czym nastąpił wzrost. Pomimo odbicia, większość ekspertów uważa, że ​​presja na wietnamski rynek akcji pozostaje bardzo wysoka w pozostałych miesiącach roku.

Ponieważ tendencja odpływu netto zagranicznych inwestorów raczej nie ulegnie łatwemu odwróceniu, nawet jeśli presja na kurs walutowy ulegnie osłabieniu w ostatnich miesiącach roku.

Eksperci z MBS Securities Company uważają, że presja na kurs walutowy będzie stopniowo ustępować i do końca roku kurs VND osiągnie 25 000 VND/USD, dzięki takim pozytywnym czynnikom jak: dodatnia nadwyżka handlowa w wysokości 23,3 mld USD w pierwszych 10 miesiącach 2024 r., napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych w wysokości 19,6 mld USD (wzrost o 9% rok do roku) oraz silne ożywienie w turystyce ze wzrostem o 41,3% rok do roku w pierwszych 10 miesiącach 2024 r.

Stabilność otoczenia makroekonomicznego prawdopodobnie zostanie utrzymana, a nawet poprawiona, tworząc podstawę stabilności kursu walutowego w 2024 r. Ponadto oczekuje się, że presja na kurs walutowy będzie stopniowo spadać w najbliższej przyszłości, ponieważ Fed rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych, obniżając je łącznie o 75 punktów bazowych od września, i prawdopodobnie będzie kontynuował obniżki stóp, choć w wolniejszym tempie.

Podobnie, KBSV Securities przewiduje, że kurs wymiany USD/VND spadnie do ok. 25 000 VND/USD, co będzie wzrostem o 3,5% w porównaniu z początkiem roku.

Czynniki wspierające, takie jak gwałtowny wzrost indeksu DXY, w pełni odzwierciedlały oczekiwania rynku dotyczące wpływu reelekcji Trumpa na dolara amerykańskiego. W ciągu najbliższych dwóch miesięcy nie zostaną podjęte żadne konkretne decyzje polityczne, dopóki Trump oficjalnie nie obejmie urzędu na początku 2025 roku.

Podaż walut obcych pod koniec roku pochodzi z nadwyżki bilansu handlowego, wypłaconych bezpośrednich inwestycji zagranicznych i przekazów pieniężnych na koniec roku.

Niemniej jednak ryzyko dla kursu walutowego utrzymuje się, ponieważ Fed nie jest pewien swojej ścieżki obniżek stóp procentowych. Prezes Fed Jerome Powell powiedział, że silny wzrost gospodarczy da decydentom więcej czasu na określenie, jak i w jakim tempie obniżyć stopy procentowe.

Pan Nguyen The Minh, Dyrektor ds. Badań i Analiz Klientów Indywidualnych w Yuanta Securities, skłania się ku scenariuszowi, w którym indeks DXY zbliży się do poziomu 107, a kurs walutowy osiągnie również swój historyczny szczyt na poziomie 25 500 VND. Ekspert uważa, że ​​jeśli korekta USD nie przekroczy poziomu 107, indeks VN utworzy dołek.

Z drugiej strony, rentowność amerykańskich obligacji stabilizuje się, indeks VN spadł do 1200 punktów, a wyceny rynkowe są atrakcyjne. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych kilku dni Bank Państwowy Wietnamu podejmie działania, takie jak sprzedaż dolarów amerykańskich, aby kontrolować kurs walutowy.

Źródło: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd