Szansa czy ryzyko?

Grudzień zapowiada się jako trudny miesiąc dla rynku złota ze względu na znaczną zmienność wynikającą z inflacji, rynku pracy w USA i nowej polityki prezydenta elekta Donalda Trumpa.

Grudzień był trudnym miesiącem dla rynku złota.

Rynek złota w ostatnich tygodniach doświadczał znacznej zmienności i prawdopodobnie ten trend nie zakończy się w najbliższym czasie. Grudzień zapowiada się jako trudny miesiąc dla inwestorów.

Chociaż ceny złota utrzymują się na kluczowym poziomie wsparcia 2600 dolarów za uncję, rynek jest obecnie bardzo wrażliwy. Inwestorzy czekają na nowe informacje przed podjęciem decyzji. Obecna sytuacja przypomina „szukanie igły w stogu siana” – jest nieprzewidywalna, jak trafnie ujął to prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell na konferencji w Jackson Hole w 2023 roku.

Grudniowy rynek złota będzie wyzwaniem dla inwestorów. (Zdjęcie: Kitco News)

Gospodarka USA jest obecnie w idealnym stanie: ani za gorąca, ani za zimna. To utrudnia przewidywanie kierunku zmian cen złota, które jest uważane za bezpieczne aktywa i zabezpieczenie przed inflacją.

Tymczasem inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie. Wskaźnik bazowych wydatków konsumpcyjnych (PCE), preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, wzrósł o 2,8% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, znacznie przekraczając cel 2%. Ten poziom inflacji wciąż nie jest wystarczająco wysoki, aby zmusić Fed do obniżenia stóp procentowych (pozytywny sygnał dla złota), ale nie jest też wystarczająco jasny, aby móc formułować trafne prognozy.

Z drugiej strony, sytuacja na amerykańskim rynku pracy będzie kluczowym czynnikiem. Jeśli opublikowane w przyszłym tygodniu dane o zatrudnieniu poza rolnictwem będą pozytywne, rynek może spodziewać się krótszego cyklu luzowania polityki pieniężnej. Z drugiej strony, jeśli dane okażą się rozczarowujące, cena złota może gwałtownie wzrosnąć. Ta nieprzewidywalność jest przyczyną znacznej zmienności na rynku.

Oprócz sytuacji gospodarczej w USA i stóp procentowych, czynniki geopolityczne również przyczyniają się do niestabilności. Wypowiedzi prezydenta elekta Donalda Trumpa w mediach społecznościowych mogą łatwo wywołać nową wojnę handlową, zwiększyć inflację i spowolnić wzrost gospodarczy.

Choć trudna do przewidzenia, ta znaczna zmienność stwarza okazje dla inwestorów, którzy przegapili poprzedni wzrost cen, do zakupu złota. Ekspert Kitco, Neils Christensen, sugeruje, aby osoby, które zainwestowały w złoto i skorzystały na tegorocznym wzroście cen, spokojnie śledziły rozwój sytuacji na rynku.

Czy cena złota wzrośnie, czy spadnie w krótkim okresie?

W tym tygodniu 14 analityków wzięło udział w badaniu cen złota przeprowadzonym przez Kitco News, z którego wynika, że ​​6 ekspertów (43%) przewidziało wzrost cen złota w przyszłym tygodniu, podczas gdy 7 analityków (50%) prognozowało, że ceny pozostaną na niezmienionym poziomie. Tylko 1 ekspert (7%) przewidywał spadek cen złota.

Tymczasem internetowy sondaż Kitco, który zdobył 199 głosów, pokazuje, że nastroje społeczne stały się bardziej ostrożne po zaobserwowaniu tygodniowych wahań cen złota. 96 inwestorów detalicznych (48%) spodziewa się wzrostu cen złota w przyszłym tygodniu, a 61 (31%) przewiduje ich spadek. Pozostałych 42 inwestorów (21%) uważa, że ​​złoto pozostanie stabilne w krótkim terminie.

W przyszłym tygodniu w kalendarzu ekonomicznym będą dominować dane dotyczące zatrudnienia. We wtorek opublikowany zostanie Raport o Bezrobociu (JOLTS), w środę raport ADP o zatrudnieniu, w czwartek opublikowane zostaną tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, a w piątek raport o zatrudnieniu poza rolnictwem.

Rynek będzie również zwracał uwagę na indeksy ISM dla sektora produkcyjnego i usług PMI, opublikowane odpowiednio w poniedziałek i środę, a także na wstępny indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan opublikowany w piątek.

Środa była również jedną z ostatnich okazji, aby wysłuchać przemówienia prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a ​​Powella przed okresem „ciszy” podczas dyskusji na szczycie DealBook organizowanym przez New York Times.

Mark Leibovit, wydawca VR Metals/Resource Letter, powiedział, że tymczasowo nie inwestuje w złoto. Powiedział: „ Rajd zakończył się w zeszły piątek i myliłem się, przewidując dalszy wzrost cen. Teraz czekam na nowe sygnały, zanim ponownie zainwestuję ”.

Tymczasem Adam Button, szef strategii walutowej w Forexlive.com, próbuje przeanalizować sygnały płynące od Trumpa i ich wpływ na cenę dolara amerykańskiego i złota. Mówi: „Donald Trump chce czterech rzeczy: wzrostu PKB o 3%, zmniejszenia deficytu budżetowego z 7% do około 3%, znacznego zmniejszenia deficytu handlowego i wzrostu na giełdzie. To są cztery priorytety gospodarcze Donalda Trumpa. Nie może ich osiągnąć za pomocą ceł ”.

Adam Button podkreśla, że ​​kluczem do osiągnięcia tych czterech priorytetów jest osłabienie dolara amerykańskiego, co sprzyja złotu. W krótkiej perspektywie Button twierdzi, że jest przekonany o sezonowym trendzie złota. Stwierdził: „ Sezonowa siła złota w grudniu i styczniu była najlepsza na jakimkolwiek rynku. Jego wyniki w tym okresie były fenomenalne. Przyszły miesiąc jest również bardzo dobry dla ryzykownych transakcji i myślę, że może przyczynić się do osłabienia dolara amerykańskiego i umocnienia złota ”.

Odnosząc się do raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem, Button stwierdził: „ Fed będzie miał trudności z przetworzeniem listopadowych danych o zatrudnieniu ze względu na spadek koniunktury spowodowany huraganem oraz wzrost zatrudnienia i wydatków przed wyborami. Nie lekceważyłbym raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem ”.

Analitycy CPM Group zalecają kupowanie złota po obecnych cenach, przewidując, że do 11 grudnia osiągnie ono cenę 2700 dolarów. Według CPM Group, wcześniejszy spadek cen złota w tym tygodniu wynikał ze zmniejszenia napięć na Bliskim Wschodzie i oczekiwań rynku, że Scott Bessent, kandydat Trumpa na stanowisko Sekretarza Skarbu, wprowadzi łagodniejszą politykę celną. Chociaż nominacja Bessenta złagodziła obawy dotyczące inflacji i recesji wywołanej cłami, ryzyko to nadal istnieje.

Podobnie uważa doświadczony analityk Kitco, Jim Wyckoff, że złoto utrzyma swoją tendencję wzrostową i jego cena będzie dalej rosnąć w przyszłym tygodniu ze względu na zwiększony popyt na bezpieczne aktywa.

Source: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html