„Uwolnij” rynek złota

Projekt dekretu zmieniającego dekret 24/2012/ND-CP zniesie monopol na sztabki złota, „uwalniając” rynek złota. Zdjęcie: Duc Thanh

Czy zwiększona podaż zwiększa popyt inwestycyjny?

Jedną z istotnych zmian proponowanych w projekcie dekretu jest zniesienie monopolu na sztabki złota oraz monopolu na import złota surowego. W związku z tym przedsiębiorstwa i instytucje kredytowe spełniające te warunki będą mogły importować i produkować sztabki złota.

Zgodnie z wyjaśnieniami Banku Państwowego, roczny limit importu złota będzie równoważony przez tę agencję na podstawie sytuacji makroekonomicznej , celów zarządzania polityką pieniężną, krajowych rezerw walutowych oraz sytuacji importu i eksportu sztabek złota i surowego złota.

W rozmowie z dziennikarzami, dr Nguyen Minh Phong, ekspert ekonomiczny, stwierdził, że import złota w stanie surowym jest konieczny. W rzeczywistości import złota ma służyć nie tylko produkcji sztabek złota, ale także produkcji złotej biżuterii, przeznaczonej na eksport.

„Eksport biżuterii Tajlandii osiągnął wartość ponad 2 miliardów dolarów 20 lat temu i prawie 9 miliardów dolarów w 2023 roku. Poziom i możliwości wietnamskich przedsiębiorstw i złotników nie pozostają w tyle. Jednak przez długi czas wietnamski przemysł jubilerski nie był w stanie importować surowców do produkcji, dlatego umożliwienie importu surowego złota do produkcji jest niezwykle konieczne” – powiedział pan Phong.

Podzielając ten pogląd, dr Nguyen Tri Hieu, dyrektor Instytutu Badań nad Rozwojem Globalnych Rynków Finansowych i Nieruchomości, potwierdził, że zwiększenie podaży złota „uwolni” przedsiębiorstwa.

Zwiększenie podaży złota może skłonić ludzi do inwestowania w nie większych pieniędzy, a nawet wywołać gorączkę w okresach gwałtownego wzrostu cen złota na świecie . Jednak w dłuższej perspektywie, zdaniem pana Hieu, zniesienie monopolu i umożliwienie importu surowego złota pomoże rynkowi stać się bardziej konkurencyjnym i stabilnym. Ponadto, zwiększenie podaży złota pomoże również obniżyć krajowe ceny złota, zmniejszając różnicę w stosunku do cen światowych. Jednocześnie, gdy złoto przestanie być rzadkie, skłonność wielu ludzi do spekulacji i gromadzenia zapasów zmniejszy się.

Projekt nowelizacji Dekretu zwiększa również przejrzystość transakcji na złocie (identyfikacja tożsamości nabywców złota; transakcje o wartości 20 milionów VND lub wyższej muszą zostać przelane; obowiązkowe rejestrowanie numerów seryjnych sztabek złota w dokumentach...). Pomoże to w weryfikacji pochodzenia transakcji na złoto, ograniczając pranie pieniędzy i korupcję związaną ze złotem.

Uważaj na złote podłogi

Komentując projekt zmienionego dekretu, Stowarzyszenie Przedsiębiorców Wydobywczych Złota zaleciło, aby Bank Państwowy zbadał i opracował prawny korytarz i plan działania, które umożliwią wdrożenie dodatkowych produktów wspierających płynność rynku, takich jak kontrakty terminowe na złoto, certyfikaty złota i krajowa giełda złota...

Według pana Huynha Trunga Khanha, starszego doradcy Światowej Rady Złota (WGC) w Singapurze, Indonezji, Tajlandii i Wietnamie, utworzenie krajowej giełdy złota szybko zredukuje różnicę między krajowymi a światowymi cenami złota. Dla kraju o dużym zużyciu złota, takiego jak Wietnam, jest to konieczne.

Pan Nguyen Minh Phong powiedział jednak, że tworzenie giełdy złota wymaga szczególnej ostrożności, ponieważ Wietnam wyciągnął cenną lekcję. Niekontrolowana giełda złota może prowadzić do nadmiernej spekulacji, powodując niestabilność makroekonomiczną, a zwłaszcza utrudniając kontrolę kursów walut.

Pan Nguyen Tri Hieu ze swojej strony skomentował, że giełda złota przyczyni się do zwiększenia przejrzystości transakcji, a ceny będą aktualizowane w czasie rzeczywistym, zgodnie z wahaniami światowych cen złota. Jeśli jednak powstanie giełda złota, powinna ona być jedynie giełdą towarową i nie powinna dopuszczać obrotu certyfikatami złota ze względu na wysokie ryzyko.

Wiadomo, że w projekcie nowelizacji dekretu, organ sporządzający projekt nie wspomniał o giełdzie złota. Bank Państwowy oświadczył, że po wydaniu dekretu dokona przeglądu, zmiany i uzupełni powiązane przepisy, aby stworzyć podstawę dla banków komercyjnych do oferowania produktów pochodnych złota.

W przypadku korzystania z instrumentów pochodnych przedsiębiorstwa będą prowadzić rachunkowość zgodnie z przepisami Ministerstwa Finansów zawartymi w Okólniku 210/2009/TT-BTC, który określa zasady stosowania Międzynarodowych Standardów Rachunkowości w zakresie prezentacji sprawozdań finansowych i ujawniania informacji na temat instrumentów finansowych w Wietnamie.

Bank Stanowy będzie również współpracować z odpowiednimi agencjami w celu rozważenia dodania złota do listy towarów dopuszczonych do obrotu na Giełdzie Towarowej, zgodnie z postanowieniami Dekretu Rządowego nr 158/2006/ND-CP z dnia 28 grudnia 2006 r. (z późniejszymi zmianami i uzupełnieniami). Działalność związana z obrotem złotem na rachunkach będzie również analizowana i nadzorowana, a także zostanie utworzona scentralizowana Giełda Złota.

Wietnamskie Stowarzyszenie Biznesu Złoto zaproponowało, aby Bank Państwowy Wietnamu zbadał formę pozyskiwania/pożyczania złota. Niektóre banki, takie jak Agribank i BIDV, zaproponowały umożliwienie instytucjom kredytowym wystawiania klientom Certyfikatów Własności Złota bez konieczności przeprowadzania transakcji dotyczących fizycznego złota. Dostawa i odbiór złota mogą być realizowane w przyszłości zgodnie z umową między instytucją kredytową a klientem, co jest wyraźnie zaznaczone na pieczęci/certyfikacie.

Jednak zdaniem ekspertów Bank Państwowy nie zezwoli na mobilizację złota i pożyczanie pieniędzy, gdyż oznaczałoby to „złocenie” gospodarki.

W odniesieniu do usług przechowywania złota, Bank Stanowy poinformował, że otrzymał uwagi i przeanalizuje je oraz wyda wytyczne, w tym zmieniające i uzupełniające Okólnik 02/2016/TT-NHNN z dnia 26 lutego 2016 r. w sprawie usług przechowywania aktywów, skrytek depozytowych i wynajmu skrytek depozytowych przez instytucje kredytowe.

Obecnie wietnamskie rezerwy walutowe są dość niewielkie i wynoszą około 80 miliardów dolarów, co odpowiada prawie 2,5-miesięcznemu importowi. Tymczasem, zgodnie z rekomendacją Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW), bezpieczne rezerwy walutowe muszą stanowić co najmniej 3-miesięczny import lub więcej. W tym kontekście, import złota spowoduje dalsze uszczuplenie rezerw walutowych, a Bank Państwa będzie musiał to bardzo ostrożnie rozważyć.

Podczas gdy indeks USD nadal gwałtownie spada na świecie, a VND nadal traci na wartości w stosunku do USD, kalkulacja limitu importu złota musi być jeszcze bardziej ostrożna. Polityka pieniężna nie jest jednak w stanie zaspokoić wszystkich potrzeb gospodarki, dlatego konieczna jest stabilizacja zarówno kursu walutowego, jak i rynku złota. „Uwolnienie” rynku złota jest uzasadnione, a Bank Państwa musi zachować najwyższą rolę zarządczą na rynku złota, zamiast, jak obecnie, bezpośrednio uczestniczyć w obrocie złotem.

- Dr Nguyen Tri Hieu, ekspert ekonomiczny

Źródło: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html