Firmy papierów wartościowych ścigają się o zwiększenie kapitału

Wiele firm papierów wartościowych zaproponowało podwyższenie kapitału z kilkuset do tysięcy miliardów VND w celu rozszerzenia działalności inwestycyjnej i udzielania pożyczek zabezpieczonych depozytem zabezpieczającym.

Na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, które odbędzie się na początku kwietnia, Vietcap Securities Company (VCI) przedstawi plan emisji ponad 280 milionów akcji, co zwiększy jej kapitał zakładowy do ponad 7000 miliardów VND.

Vietcap zwiększył kapitał poprzez emisję akcji w ramach programu opcji na akcje pracownicze (ESOP), akcji bonusowych dla akcjonariuszy oraz emisję prywatną. Szacunkowe wpływy wynoszą około 2400 mld VND (bez akcji bonusowych), z czego 88% (około 2100 mld VND) jest przeznaczane na finansowanie kredytów zabezpieczonych depozytem zabezpieczającym.

Podobnie, wiele innych firm papierów wartościowych również przygotowało plany podwyższenia kapitału od początku tego roku. Guotai Junan Securities (Wietnam) poinformowało, że zamierza sprzedać ponad 69 milionów akcji dotychczasowym akcjonariuszom, aby podwoić swój kapitał. Cena sprzedaży nie została jeszcze ustalona, ​​ale w oparciu o wartość nominalną, skala mobilizacji wynosi prawie 700 miliardów VND. Celem podwyższenia kapitału jest głównie finansowanie pożyczek zabezpieczonych, stanowiących 75% wpływów. 10-15% przeznaczone jest na działalność w zakresie instrumentów pochodnych i bankowość inwestycyjną.

Nhat Viet Securities (VFS) planuje również wyemitować dodatkowe 120 milionów akcji dla obecnych akcjonariuszy, zwiększając swój kapitał do 2400 miliardów VND w tym roku. 50% wpływów zostanie przeznaczone na inwestycje własne, reszta zostanie użyta na rozszerzenie oferty kredytów zabezpieczonych.

Ponadto FPTS, ACBS i SSI, wiodące firmy pod względem kapitału zakładowego przekraczającego 15 000 miliardów VND, również planują podwyższenie kapitału z kilkuset do tysięcy miliardów VND.

Ekran transakcji online inwestora na parkiecie giełdowym Yuanta Securities. Zdjęcie: Quynh Tran

Analitycy uważają, że w przeciwieństwie do poprzednich podwyższeń kapitału, ten plan ekspansji firm papierów wartościowych stanowi również krok przygotowawczy do nowego systemu transakcyjnego KRX, z oczekiwaniem gwałtownego wzrostu płynności rynku.

„W kontekście spowalniającej gospodarki realnej, niskiego oprocentowania oszczędności w bankach i zamrożonego rynku nieruchomości, kapitał napływa na giełdę” – czytamy w raporcie strategicznym VNDirect z początku tego roku.

KRX – nowy system informatyczny, który HoSE testuje od 4 marca, po wielu opóźnieniach. Wielu inwestorów, firm papierów wartościowych i jednostek analitycznych oczekuje, że system ten stanie się w dłuższej perspektywie „wschodnim wiatrem” dla rynku, pomagając uzupełnić brakujące warunki modernizacji papierów wartościowych.

Według KB Securities Vietnam (KBSV) nowy system pomaga zwiększyć średnią wartość obrotu indeksem VN na sesję o 30–70% w porównaniu do średniej płynności z ostatnich 5 lat.

Podobnie jak w przypadku VietCap Securities, według SSI Research , spółka ta, której strategia skupia się na rozbudowie usług brokerskich dla klientów indywidualnych i przygotowaniu zasobów do wdrożenia modelu wsparcia płatności dla inwestorów instytucjonalnych (NPS), odczuwa w tym roku bardzo dużą presję na zwiększenie kapitału, tym bardziej że VCI nie zwiększało kapitału od 2017 r.

„Obecna przestrzeń na udzielanie pożyczek zabezpieczonych jest nadal wystarczająca w przypadku wielu firm papierów wartościowych, ale trudno powiedzieć, o ile może wzrosnąć płynność i popyt inwestorów przed uruchomieniem nowego systemu” – powiedział szef działu doradztwa w firmie papierów wartościowych w Hanoi .

Kapitał zakładowy stanowi podstawę, na której firmy papierów wartościowych mogą oferować klientom marżę. Zgodnie z przepisami, firmy papierów wartościowych nie mogą udzielać jednocześnie pożyczek zabezpieczonych kwotą przekraczającą dwukrotność kapitału własnego. Dlatego też, wcześniejsze zwiększenie limitu pożyczek zabezpieczonych stanowi podstawę do walki o udział w rynku, która ostatnio jest bardzo zacięta.

Od początku 2024 roku przepływy pieniężne na giełdzie stale rosną. Płynność w wielu sesjach powróciła do progu 1 miliarda dolarów, co odpowiada wartości z momentu, gdy rynek osiągnął szczyt na poziomie 1500 punktów.

Pomimo rozwoju działalności i handlu, przychody z opłat maklerskich i kredytów zabezpieczonych pozostają głównym źródłem dochodu wielu firm papierów wartościowych. Na przykład, przychody z opłat maklerskich i kredytów zabezpieczonych przyniosły Vietcapowi ponad 1200 miliardów VND w ubiegłym roku, co stanowiło 50% całkowitych przychodów.

Jednak w przeciwieństwie do stabilności z poprzedniej dekady, rankingi 10 największych firm brokerskich pod względem udziału w rynku uległy w ostatnich latach zachwianiu. Firmy, które przez długi czas utrzymywały się na szczycie, mogą również stracić swoją pozycję po krótkim czasie.

Minh Son

Link źródłowy: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html