Inwestowanie w akcje znów staje się atrakcyjne, a perspektywy na drugą połowę 2025 r. są pozytywne

Pod koniec sesji giełdowej 8 lipca indeks VN-Index kontynuował silny wzrost o 13,4 punktu, osiągając poziom 1415 punktów, najwyższy od ponad 3 lat. Napływ gotówki od inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych był silny, a sam HoSE odnotował wartość transakcji przekraczającą 1 miliard dolarów. Ciągły wzrost rynku akcji od czerwca zaskoczył wielu inwestorów.

Zagraniczni inwestorzy wracają do zakupów netto, tworząc okazje do inwestowania w akcje

Podczas audycji giełdowej pt. „Szanse inwestycyjne w drugiej połowie 2025 roku?”, zorganizowanej przez gazetę Nguoi Lao Dong 8 lipca, pan Dinh Minh Tri, dyrektor ds. analizy klientów indywidualnych w Mirae Asset Securities Company, wskazał na szereg przyczyn poprawy sytuacji na rynku, takich jak perspektywa poprawy sytuacji na rynku, pozytywne dane o wzroście PKB w pierwszych sześciu miesiącach roku oraz pozytywne sygnały płynące z polityki taryfowej. Wszystkie te czynniki stopniowo przyciągnęły przepływy pieniężne, pomagając indeksowi VN przekroczyć poziom 1400 punktów.

Wcześniej, na początku kwietnia, indeks VN-Index gwałtownie spadł z 1330 punktów do około 1072 punktów z powodu obaw o niepewne czynniki, zwłaszcza politykę celną USA. Jednak, według pana Vo Van Huya, Dyrektora Działu Klientów Starszych w DNSE Securities Company, rynek szybko odbił się dzięki polityce wsparcia rządu i agencji zarządzających, promującej eksport, krajową produkcję i działalność gospodarczą, inwestycje publiczne i konsumpcję, w tym 2% obniżce podatku VAT.

„Po negocjacjach Stany Zjednoczone nie nałożyły jeszcze oficjalnego cła na towary wietnamskie, ale perspektywy zewnętrzne i wewnętrzna siła gospodarki dają pozytywne sygnały w drugiej połowie tego roku” – podkreślił pan Huy.

Đầu tư chứng khoán hấp dẫn trở lại- Ảnh 1. — Eksperci biorący udział w programie giełdowym „Szanse inwestycyjne w drugiej połowie 2025 roku?” zorganizowanym przez gazetę Nguoi Lao Dong 8 lipca. Zdjęcie: TAN THANH

Godnym uwagi zjawiskiem na obecnym rynku jest powrót zagranicznych inwestorów do zakupów netto po dwóch latach nieprzerwanego wycofywania kapitału. W ciągu ostatnich 5 sesji zagraniczni inwestorzy dokonali zakupów netto o łącznej wartości ponad 7000 miliardów VND. Wyjaśniając to, pan Dinh Duc Minh, Starszy Dyrektor Inwestycyjny w VinaCapital Fund Management Company, stwierdził, że istnieją oznaki wycofywania się przepływów pieniężnych z amerykańskiego rynku akcji w związku z prognozami spowolnienia gospodarki USA, osłabienia dolara amerykańskiego i spadku stóp procentowych.

Wręcz przeciwnie, zagraniczni inwestorzy wiążą duże nadzieje z wietnamskim rynkiem akcji, zwłaszcza z perspektywą szybkiego podniesienia ratingu. „Jeśli nie pojawią się żadne poważne przeszkody, prawdopodobieństwo podniesienia ratingu wietnamskiego rynku akcji wynosi ponad 50%. Niezależnie od tego, czy nastąpi to we wrześniu tego roku, czy w marcu 2026 roku, jest to pozytywna wiadomość, ponieważ inwestorzy wciąż mają oczekiwania” – powiedział pan Minh.

Perspektywy pozostają dobre.

Jeśli chodzi o amerykańską politykę taryfową, eksperci uważają, że nie będzie ona miała dużego wpływu na giełdę w drugiej połowie 2025 roku. Do tej pory, mimo że nie ma konkretnej stawki podatku na towary wietnamskie, początkowe sygnały są pozytywne, a rynek częściowo odzwierciedlił to w cenach akcji.

Według ekspertów VinaCapital, inwestorzy powinni skupić się na wewnętrznych czynnikach gospodarki, takich jak wzrost akcji kredytowej, inwestycje publiczne, stymulowanie konsumpcji oraz obniżanie podatków i opłat, w szczególności podatku VAT obniżonego z 10% do 8% do końca 2026 roku dla wielu dóbr konsumpcyjnych. Szacuje się, że całkowita redukcja podatku VAT od teraz do końca 2026 roku wyniesie ponad 120 000 mld VND, co znacząco wpłynie na krajową siłę nabywczą.

„Prognozy zysków przedsiębiorstw w drugim kwartale i pierwszej połowie tego roku są pozytywne. Jeśli wzrost zysków spółek giełdowych osiągnie około 10-15% w całym roku, inwestorzy powinni priorytetowo traktować strategię ofensywną, a nie defensywną. Należy zwrócić uwagę na branże, które korzystają ze zwiększonego kredytu, niskich stóp procentowych, inwestycji publicznych, konsumpcji krajowej i procesu modernizacji rynku” – zasugerował pan Minh.

Podstawowa zasada inwestycyjna rekomendowana przez ekspertów brzmi: przed zakupem akcji inwestorzy powinni dokładnie zbadać spółkę. Według pana Vo Van Huya, obecnie na rynku działają 3-4 duże branże o wysokim wskaźniku kapitalizacji, z których sektor bankowy odpowiadał kiedyś za około 50% całkowitej kapitalizacji rynkowej. Prognozuje się, że w drugim kwartale zyski tej branży będą nadal rosły o 15-20%, zmniejszy się liczba złych długów, a jakość aktywów ulegnie poprawie.

„Branża nieruchomości osiągnęła najniższy poziom po 2-3 latach trudności i wykazuje oznaki ożywienia, ponieważ niektóre firmy zaczęły otwierać nowe projekty. Chociaż branże handlu detalicznego i stali nie odnotowały nadzwyczajnego wzrostu, wciąż istnieje wiele jasnych punktów. Inwestorzy mogą zainteresować się firmami o wyjątkowym tempie wzrostu” – dodał pan Huy.

Odnosząc się do strategii inwestycyjnej na drugą połowę 2025 roku, pan Dinh Minh Tri uważa, że pojawiają się pozytywne sygnały dotyczące wypłat z inwestycji publicznych. Ponadto, grupa papierów wartościowych staje się również przedmiotem zakupów netto przez inwestorów zagranicznych. Wraz z poprawą sytuacji na rynku, wzrośnie płynność na parkiecie. Co więcej, portfele spółek papierów wartościowych, w których prowadzony jest handel własny, również skorzystają na wzroście indeksu VN, podczas gdy ceny akcji w tej branży nie wzrosły znacząco.

Rynek finansowy jest zmienny.

8 lipca krajowe i światowe ceny złota podlegały silnym wahaniom pod wpływem ogłoszenia nowych taryf przez prezydenta USA Donalda Trumpa oraz rozwoju sytuacji międzynarodowej. Ceny sztabek złota SJC wzrosły do 121 mln VND/tael, a złotych pierścionków do 116,9 mln VND/tael. Marki takie jak DOJI , PNJ i Bao Tin Minh Chau również odnotowały wzrosty. Na rynku światowym ceny spot złota osiągnęły poziom 3332,3 USD/uncję, co w przeliczeniu jest o około 14,2 mln VND/tael niższe od cen krajowych. Obawy i oczekiwania związane z negocjacjami handlowymi wywołują poruszenie na rynku złota.

Tymczasem giełdy w regionie Azji i Pacyfiku odnotowały wzrosty w sesji 8 lipca. Amerykańskie akcje gwałtownie spadły: S&P 500 stracił 0,8%, a Dow Jones i Nasdaq spadły o 0,9%. Kraje z wysokimi cłami, takie jak Laos i Myanmar, sięgającymi nawet 40%, zareagowały, jednocześnie intensyfikując negocjacje w sprawie nowej umowy handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.