Jak się sprawuje F88 właściciela Phung Anh Tuan?

Miejsce przeszukania przez policję kompanii F88 w Ho Chi Minh City.

Spółka akcyjna F88 Trading Joint Stock Company została założona 30 czerwca 2013 roku z siedzibą w Hanoi, a jej prezesem i dyrektorem generalnym został Phung Anh Tuan (słynny haker). Ten system lombardów pozyskał kapitał od dwóch dużych funduszy inwestycyjnych na świecie : Mekong Capital i Granite Oak.

Jak wynika ze wstępu, F88, oprócz świadczenia superszybkich usług pożyczkowych na rejestrację samochodu/samochodu, rejestrację motocykla/motocykla, telefon, laptop..., oferuje także wiele innych wygodnych usług finansowych, takich jak ubezpieczenia, przelewy pieniężne, płatności, pobieranie rachunków za prąd, wodę, internet...

F88 posiada ponad 800 sklepów i punktów sprzedaży w całym kraju. (Zdjęcie: Internet)

Na początku 2017 roku sieć lombardów F88 zaczęła przyciągać uwagę mediów po tym, jak Mekong Enterprise Fund III („MEF III”) ogłosił zakończenie inwestycji w spółkę.

Po otrzymaniu dużej ilości kapitału inwestycyjnego pan Phung Anh Tuan rozpoczął opracowywanie strategii szybkiego rozwoju, przyspieszając otwieranie nowych placówek, z celem otwarcia 300 sklepów do 2021 roku.

W 2018 roku F88 kontynuowało pozyskiwanie dodatkowego kapitału z funduszu Granite Oak o wartości do 1000 miliardów VND. Kapitał ten został wykorzystany do wdrożenia planu „ekspansji na południe”, otwierając 50 nowych sklepów w Ho Chi Minh City.

W czerwcu 2019 roku, po serii transakcji z zagranicznymi inwestorami, ujawniono strukturę akcjonariatu F88 Investment JSC – spółki dominującej F88 Business JSC.

Z czego zagraniczni akcjonariusze posiadają do 53,4% udziałów, w tym: MEF III posiada 39,6%, Bronze Blade Limited 12,2%, a James Alan Barron – były prezes First Cash Group, zarządzającej 2000 lombardami w USA, 1,6%. Pozostałe 46,6% udziałów to udziały krajowe, z czego pan Tuan posiada 20% udziałów.

W 2019 roku, aby zapewnić sobie więcej środków na inwestycje w otwieranie nowych placówek, pan Tuan i zarząd firmy podjęli decyzję o emisji obligacji o wartości 100 miliardów VND. Już podczas pierwszej oferty publicznej przyciągnęło to wielu zainteresowanych inwestorów.

Od tego czasu obligacje są uważane za najczęściej wykorzystywany kanał mobilizacji kapitału przez F88, przynosząc tysiące miliardów VND. W 2020 roku F88 zarobiło 300 miliardów VND, a w 2021 roku 1550 miliardów VND z obligacji.

W 2022 roku sieć lombardów F88 nie tylko pozyskała kapitał z obligacji, ale także zaciągnęła dodatkowe pożyczki od organizacji zagranicznych. W listopadzie 2022 roku firma ogłosiła sfinalizowanie pożyczki w wysokości 50 milionów dolarów amerykańskich od CLSA Capital Partners (HK) Limited (Lending Ark) za pośrednictwem Lending Ark Asia Secured Private Debt Funds, a pożyczka ta została zabezpieczona. Jednocześnie firma pana Phung Anh Tuana z powodzeniem pożyczyła 10 milionów dolarów amerykańskich od Lendable – grupy finansowej z siedzibą w Londynie.

Wcześniej, na początku 2022 roku, grupa wpłaciła również 10 milionów dolarów do systemu lombardowego F88.

Chociaż tempo i skala mobilizacji kapitału przedsiębiorstw wzrastają, system F88 dopiero od 2018 r. zaczyna odnotowywać dodatnie zyski.

Według wyników biznesowych za lata 2016-2017 sieć lombardów F88 odnotowała duży wzrost przychodów, jednak nadal ponosiła straty.

W 2017 roku przychody wyniosły 23,05 mld, czyli 5,4 razy więcej niż 4,28 mld w roku poprzednim. Z powodu wysokich kosztów zarządzania przedsiębiorstwem strata przed opodatkowaniem wyniosła 9,2 mld i wzrosła do 27,8 mld w 2017 roku.

W latach 2018–2019, przypadających na okres po zakończeniu sezonu Mistrzostw Świata 2018, przychody nadal rosły wykładniczo, osiągając kwotę 63,89 miliarda VND i 215,7 miliarda VND.

W tym czasie firma F88 uniknęła sytuacji, w której działała poniżej kosztów, osiągając pierwszy zysk brutto. Jednakże, ponieważ koszty zarządzania i odsetek są nadal zbyt wysokie, zysk netto z działalności F88 jest nadal ujemny.

Dzięki innym dochodom zysk netto firmy po opodatkowaniu wzrósł do wartości dodatnich, odpowiednio 2,69 mld i 19,2 mld VND. W tym okresie aktywa firmy wzrosły z 68,8 mld do 606 mld VND, ale większość aktywów ogółem stanowią należności krótkoterminowe.

Chociaż przychody w księgach rachunkowych stale rosły, otrzymywane środki są niskie, dlatego sieć lombardów F88 musi zaciągać pożyczki, aby móc spieniężyć kapitał. O ile w 2017 roku zadłużenie krótkoterminowe wynosiło zaledwie 2,6 miliarda dolarów, o tyle w 2019 roku wzrosło do 200,9 miliarda dolarów, aby osiągnąć cel wzrostu 300 sklepów do 2021 roku.

W 2020 roku, kiedy wybuchła pandemia COVID-19, przychody F88 nadal utrzymywały tempo wzrostu na poziomie ponad 260%, osiągając 578 mld VND, a zysk po opodatkowaniu był 2,7 razy wyższy niż w tym samym okresie i wyniósł 44,8 mld VND. Pomimo dalszego wzrostu, wyniki biznesowe nie spełniły początkowych oczekiwań, osiągając jedynie 68% przychodów i prawie 12% zysku po opodatkowaniu w porównaniu z planem.

Ale poza tym są też pewne optymistyczne wyniki, jak na przykład: zrealizowanie celu otwarcia 300 biur transakcyjnych rok wcześniej niż zakładano, wskaźnik zysku netto do kapitału własnego (ROE) wzrósł z 8,98% w ubiegłym roku do 13,08%.

W 2022 roku, w ciągu zaledwie 9 miesięcy, F88 odnotowało przychody sięgające 1310 mld VND, z czego 217,5 mld VND pochodziło z działalności ubezpieczeniowej, a 42% umów ubezpieczeniowych zostało sprzedanych niezależnie od kredytów. Przy stabilnym wskaźniku kosztów do dochodów (CIR) na poziomie 78%, F88 osiągnęło zysk netto w wysokości około 60,7 mld VND w pierwszych trzech kwartałach roku, osiągając stopę zwrotu z kapitału własnego (ROE) na poziomie 10,3%.

Dzięki ciągłej emisji obligacji i zaciąganiu pożyczek od podmiotów zagranicznych od początku roku, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego spółki utrzymuje się na wysokim poziomie. W trzecim kwartale 2022 roku łączna wartość skorygowanych niespłaconych pożyczek F88 wyniosła prawie 3358 mld VND. W tym okresie F88 odnotowało wzrost niespłaconych pożyczek o 246,4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Pod koniec 2022 r. spółka pomyślnie pozyskała zabezpieczoną pożyczkę w wysokości 50 mln USD, co odpowiada 1200 mld VND, od CLSA Capital Partners (HK) Limited (Lending Ark) za pośrednictwem Lending Ark Asia Secured Private Debt Funds, a także dodatkowe 10 mln USD, co odpowiada 240 mld VND, od Lendable.

W całym roku 2022 F88 z sukcesem pozyskało 70 milionów dolarów od dwóch międzynarodowych instytucji finansowych w Azji i Europie. Celem F88 jest debiut giełdowy w 2024 roku, kiedy liczba biur transakcyjnych jednostki osiągnie 1400, a kapitalizacja przedsiębiorstwa osiągnie 1 miliard dolarów.

Dzięki silnemu rozwojowi biznesu pan Phung Anh Tuan ma ambicję, aby do 2024 r. wprowadzić akcje na giełdę HOSE o kapitalizacji wynoszącej miliard dolarów.

Rankiem 6 marca w budynku Van Phon Tower (ulica Nguyen Oanh, dzielnica Go Vap, Ho Chi Minh City) policja Ho Chi Minh City przeprowadziła blokadę i przeszukanie firmy F88 Trading Joint Stock Company. Działanie to zostało przeprowadzone po pewnym czasie, w którym policja Ho Chi Minh City koordynowała działania z policją dzielnicy Go Vap w celu zbadania i zarejestrowania doniesień, że firma F88 Trading Joint Stock Company prowadziła działalność pożyczkową w celu wymuszenia majątku. Obecnie firma F88 udziela pożyczek po oprocentowaniu od 1500 do 2000 VND/1 mln VND dziennie (co odpowiada 4,5-7,5% miesięcznie lub 54-90% rocznie). Po południu 6 marca policja Ho Chi Minh City koordynowała działania z departamentami Ministerstwa Bezpieczeństwa Publicznego w celu przeszukania wielu oddziałów firmy F88 w Ho Chi Minh City. Podczas kontroli policja zabezpieczyła wiele dokumentów, zapisów i maszyn. Sprawa jest nadal przedmiotem dochodzenia policyjnego.

Thanh Lam (synteza)