Fed utrzymuje stopy procentowe bez zmian, wysyłając nowy sygnał, który „wstrząsa” rynkiem

(Dan Tri) - Posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) przyniosło ważne sygnały, które mogą „wstrząsnąć” rynkiem.

Fed podjął decyzję o utrzymaniu niezmienionej głównej stopy procentowej po dwudniowym posiedzeniu w związku ze słabszymi perspektywami wzrostu gospodarczego i wysoką inflacją.

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) utrzymał referencyjną stopę procentową w przedziale 4,25–4,5%, która pozostaje stabilna od grudnia ubiegłego roku.

Fed opublikował również wykres „dot plot”, narzędzie, które przedstawia oczekiwania każdego urzędnika Fed dotyczące przyszłych stóp procentowych. Dane pokazują, że w tym roku nadal spodziewane są dwie obniżki stóp procentowych, ale liczba korekt w latach 2026 i 2027 została zmniejszona, co daje łącznie cztery pozostałe obniżki, co odpowiada 1 punktowi procentowemu.

Opinie wśród przedstawicieli Rezerwy Federalnej były mocno podzielone – siedmiu z 19 urzędników stwierdziło, że obniżki stóp procentowych nie będą potrzebne w 2024 roku, w porównaniu z czterema w marcu. Jednak oświadczenie w sprawie polityki pieniężnej nadal było jednomyślne.

Prezes Rezerwy Federalnej (Fed) Jerome Powell powiedział, że inflacja spadła w ciągu ostatnich trzech miesięcy, ale odzwierciedla to przeszłość. „Fed i zewnętrzni prognostycy przewidują, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy pojawi się znacząca inflacja. Musimy to wziąć pod uwagę” – ostrzegł Powell.

Fed nadal spodziewa się obniżki stóp procentowych łącznie o 0,5 punktu procentowego w 2025 r. Jednak w latach 2026 i 2027 przewiduje obniżkę stóp procentowych tylko o 0,25 punktu procentowego rocznie.

Nowe prognozy Fed przewidują wolniejszy wzrost gospodarczy. PKB wzrośnie zaledwie o 1,4% w 2025 roku, w porównaniu z 1,7% w marcu. Inflacja w całym roku wyniesie 3%, znacznie więcej niż prognozowane w maju 2,4%. Stopa bezrobocia wzrośnie do 4,5%.

Fed nie wspomniał o napięciach między Izraelem a Iranem w swoim oświadczeniu politycznym. Pan Powell powiedział jednak, że urzędnicy agencji monitorują sytuację. Dodał, że skoki cen energii spowodowane konfliktami są zazwyczaj tymczasowe i nie mają trwałego wpływu na inflację.

„Obecnie mamy wystarczające podstawy, aby czekać i monitorować dalszy rozwój sytuacji gospodarczej, zanim zmienimy politykę” – powiedział pan Powell, podkreślając, że są gotowi do szybkiej reakcji na nowe informacje.

Zmiany stóp procentowych Fed (zdjęcie: CNBC).

To spotkanie Rezerwy Federalnej odbywa się w złożonym kontekście geopolitycznym . Jak dotąd, na inflację w USA wpływają cła wprowadzone przez prezydenta Donalda Trumpa. Jednocześnie prezydent Trump i urzędnicy jego administracji coraz częściej wzywają Rezerwę Federalną do obniżenia stóp procentowych.

Napięcia na linii Izrael–Iran stwarzają również ryzyko destabilizacji światowych rynków energii, co utrudnia proces kształtowania polityki.

Chociaż stopa bezrobocia utrzymuje się na niskim poziomie 4,2%, majowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem pokazał osłabienie rynku pracy. Najnowsze dane o inflacji pokazały również, że cła miały ograniczony wpływ na ceny, co dało Fedowi kolejny powód do rozważenia łagodzenia polityki monetarnej.

„Żyjemy w świecie dezinflacji” – powiedział Robert Kaplan, były prezes Fed w Dallas, w wywiadzie dla CNBC w zeszłym tygodniu. „Myślę, że bez tych ceł Fed aktywnie dążyłby do obniżki stóp procentowych”.

Rynek spodziewa się obecnie, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu, dokładnie rok po tym, jak FOMC niespodziewanie zmienił stopy o 0,5 punktu procentowego w odpowiedzi na obawy dotyczące rynku pracy.

W obecnej sytuacji, jak ocenił David Mericle, ekonomista Goldman Sachs, napięcia handlowe zelżały, inflacja jest niska, a dane ekonomiczne wykazują pewne oznaki słabości.

Goldman Sachs prognozuje, że Fed podtrzyma prognozę dwóch obniżek stóp procentowych, jednak ekonomiści banku przewidują tylko jedną obniżkę stóp.

„Uważamy, że obniżka stóp procentowych jest nadal realna, ponieważ poza taryfami, informacje o inflacji są w rzeczywistości dość pozytywne. Jednak wpływ taryf w okresie letnim może spowodować gwałtowny wzrost inflacji, utrudniając FOMC obniżenie stóp przed grudniem” – napisał Mericle w raporcie.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-giu-nguyen-lai-suat-phat-tin-hieu-moi-lam-rung-chuyen-thi-truong-20250619002033616.htm