Ceny złota gwałtownie spadają: czy trend się odwrócił, czy to tylko korekta?

Ceny złota gwałtownie spadły w ciągu dwóch ostatnich sesji handlowych stycznia, tracąc ponad 12% do poziomu poniżej 4900 dolarów za uncję. W kraju ceny złota SJC spadły o 20 milionów VND. Wiele czynników wspierających złoto pozostaje nienaruszonych, ale presja i dynamika mogą spowodować dalsze korekty.

Tydzień od 26 do 30 stycznia charakteryzował się bezprecedensową zmiennością cen złota, zarówno na rynkach międzynarodowych, jak i krajowych. Cena spot złota na rynku globalnym, a zwłaszcza w USA, odnotowała bezprecedensowy, gwałtowny spadek, tracąc łącznie 700 dolarów za uncję w ciągu dwóch dni, z rekordowego poziomu prawie 5600 dolarów za uncję do poniżej 4900 dolarów za uncję. W pewnym momencie, podczas sesji giełdowej 30 stycznia, cena złota spadła do prawie 4700 dolarów za uncję.

Światowe ceny złota spadły o ponad 12,5% od szczytu w ciągu zaledwie dwóch sesji, po wzroście o ponad 29% od początku stycznia do 29 stycznia. Przewiduje się, że w 2025 roku ceny złota wzrosną o 65%.

Na rynku krajowym ceny złota spadły o prawie 20 milionów VND, z ponad 191 milionów VND/uncję (cena sprzedaży) odnotowanych 29 stycznia do 172 milionów VND 30 stycznia, co stanowi spadek o ponad 10% po wzroście o ponad 25% przez prawie cały styczeń i prawie 82% w 2025 r.

Ceny srebra również gwałtownie spadły, z ponad 121 dolarów za uncję do nieco ponad 85 dolarów za uncję w ciągu dwóch sesji, po wzroście o prawie 60% w ciągu pierwszych 29 dni 2026 r. i o ponad 150% w 2025 r. Na rynku krajowym ceny srebra spadły z ponad 120 mln VND/kg do prawie 87,3 mln VND/kg.

Zatem ceny złota i srebra spadły po dłuższym okresie szybkich wzrostów, ale skala spadku sprawiła, że ​​wielu zastanawia się, czy jest to korekta długoterminowego trendu wzrostowego, czy też rzeczywiste odwrócenie trendu wzrostowego na spadkowy?

W rzeczywistości bardzo trudno jest przewidzieć trend dowolnej klasy aktywów, gdy czynniki wejściowe stale się zmieniają. Niepewność panująca w dzisiejszym świecie sprawia, że ​​prognozy stanowią jedynie punkt odniesienia.

Prawda jest jednak taka, że ​​przed ostatnim historycznym spadkiem większość organizacji przewidywała, że ​​złoto i srebro znajdą się w średnio- i długoterminowym trendzie wzrostowym, ale spodziewano się korekty, zwłaszcza w przypadku srebra, po jego szybkim wzroście, ze wzrostem o ponad 150% w 2025 r. i prawie 60% w ciągu niecałego miesiąca.

Według instytucji finansowych, czynniki wspierające złoto i srebro pozostają nienaruszone, w tym rekordowo wysoki globalny dług publiczny (same Stany Zjednoczone przekroczyły 38 bilionów dolarów), osłabienie dolara amerykańskiego spowodowane presją zadłużenia i spadkiem zaufania, a także narastające napięcia między USA a Chinami na wielu frontach, od handlu i technologii po surowce. Ponadto, niestabilność geopolityczna i wewnętrzna w wielu krajach nie ustąpiła, a wręcz może się nasilać.

Ceny złota spadły o 20 milionów VND/uncję w ciągu dwóch sesji handlowych. Zdjęcie: HH

Czy rynek złota zmienił kurs, czy jest to tylko korekta?

Co więc spowodowało tak gwałtowny spadek cen złota i czy tendencja ta się odwróci, czy też ceny złota będą nadal spadać?

Spadek cen złota o ponad 12,5% w ciągu ostatnich dwóch dni stycznia wynikał z nieznacznego odbicia dolara amerykańskiego po doniesieniach o wyborze przez prezydenta USA Donalda Trumpa Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej (Fed). Warsh od dawna znany jest ze swojego jastrzębiego stanowiska w polityce pieniężnej, niezmiennie opowiadając się za wysokimi stopami procentowymi w celu ograniczenia inflacji.

Obawy i chęć realizacji zysków inwestorów finansowych wywołały falę likwidacji kontraktów terminowych, a także doprowadziły do ​​gorączki sprzedaży krótkiej, ponieważ rynek doświadczył wyprzedaży.

Prawda jest jednak taka, że ​​Kevin Warsh znany jest również jako pragmatyk, a nie tylko typowy „jastrząb”. Relacja między rodziną Trumpów a Warshem, a także wybór Trumpa, nie są przypadkowe.

Nadrzędną polityką Trumpa było „Uczyńmy Amerykę Wielką Ponownie”, w obliczu poważnych zagrożeń gospodarczych , z jakimi borykały się Stany Zjednoczone po kryzysie z 2008 roku. Najbardziej zauważalnym problemem był dług publiczny przekraczający 38 bilionów dolarów, wyższy niż PKB, który stał się „bombą z opóźnionym zapłonem” z ogromnymi kosztami odsetek. Towarzyszyły temu deindustrializacja, utrata miejsc pracy i spadek samowystarczalności strategicznych łańcuchów dostaw.

Obecnie Stany Zjednoczone znajdują się pod presją osłabienia dolara i fali wyprzedaży aktywów, zwłaszcza obligacji. Wybór Kevina Warsha jest postrzegany jako rozwiązanie mające na celu przywrócenie pieniądza w USA i wzmocnienie dolara. Jednak problem długu publicznego pozostaje kluczowy. Nie jest wykluczone, że administracja USA rozważy rolę rezerw złota, ponieważ gdy system finansowy się załamie, fizyczne złoto może odzyskać swoją pozycję dominującej waluty.

Jeśli chodzi o trendy cen złota, rzeczywistość jest taka, że ​​po kolejnych okresach gwałtownych wzrostów w ciągu 2-3 fal (złoto drożeje ponad 2,1-krotnie w ciągu nieco ponad roku), większość klas aktywów doświadcza gwałtownych korekt. Żadne aktywa ani surowce nie mogą rosnąć wiecznie.

Jeśli jest to korekta spadkowa, która nie zmienia trendu, spadek zazwyczaj waha się od 5% do 10% (płytka korekta, cena dotyka jedynie MA20), częściej 10% do 20% lub 20% do 30% w przypadku głębokiej korekty, ale jeszcze nie przełamującej MA50. Te spadki często występują, gdy rynek był wcześniej nadmiernie euforyczny i dotknięty krótkoterminowymi negatywnymi wiadomościami; w takich przypadkach duże przepływy kapitału często obserwują obszary MA100/MA200, w których można inwestować.

Rynek sygnalizuje osłabienie lub zbliżające się odwrócenie trendu dopiero wtedy, gdy spadek przekroczy 30%. Zgodnie z tą zasadą, cena złota przejdzie w trend spadkowy dopiero po spadku poniżej około 3900 dolarów za uncję, co odpowiada spadkowi o ponad 30% od szczytu.

Jednak historycznie złoto rzadko doświadcza głębokich korekt rzędu 15–20%. Gwałtowne spadki są częstsze w przypadku srebra. Nawet w przypadku srebra obecne fundamenty pozostają silne, a szczególnie wysoki popyt na nie, co stwarza podwaliny pod długoterminowy trend.

Złoto doświadcza bezprecedensowego spadku, sygnalizując poważną zmianę . Globalne ceny złota gwałtownie spadły, tracąc 700 dolarów w ciągu zaledwie dwóch sesji. W kraju ceny złota SJC spadły o prawie 20 milionów VND w ciągu zaledwie dwóch dni. Na całym świecie pojawił się sygnał, który może zmienić przyszłe prognozy cen złota i srebra.

Źródło: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-con-mot-dot-giam-phia-truoc-2486985.html