Według analizy przeprowadzonej przez VNDIRECT Securities Company, sytuacja gospodarcza w pierwszym miesiącu roku pokazała wiele pozytywnych sygnałów, odzwierciedlających stabilność sektora produkcyjnego i przepływy inwestycyjne, chociaż nadal istnieją czynniki zewnętrzne.
Produkcja odżyła, a eksport wzrósł dzięki czynnikom fundamentalnym i popytowi zewnętrznemu.
Produkcja przemysłowa pozostała stosunkowo stabilna w porównaniu z poprzednim miesiącem. Szacuje się, że wskaźnik produkcji przemysłowej (IIP) za styczeń 2026 r. nieznacznie spadł o 0,2% w porównaniu z grudniem 2025 r., ale gwałtownie wzrósł o 21,5% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Ten wysoki wzrost wynika głównie z niskiej bazy, ponieważ Księżycowy Nowy Rok w 2025 r. przypadał w styczniu, podczas gdy w 2026 r. będzie on późniejszy.
Z perspektywy badań biznesowych, indeks S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) osiągnął 52,5 punktu, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z 53 punktami z poprzedniego miesiąca, ale utrzymuje się powyżej 50 punktów siódmy miesiąc z rzędu. Wskazuje to na dalszą poprawę warunków biznesowych. Produkcja, nowe zamówienia i zatrudnienie wzrosły, a zaufanie przedsiębiorstw w ciągu kolejnych 12 miesięcy nadal rosło, osiągając najwyższy poziom od marca 2024 roku.
W handlu międzynarodowym eksport w styczniu osiągnął poziom 43,2 mld dolarów, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem ze względu na wysoką bazę z grudnia, ale wzrost o 29,7% w ujęciu rok do roku. Sektor bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) nadal odgrywał wiodącą rolę, szczególnie w sektorach elektroniki, komputerów oraz maszyn i urządzeń.
Import osiągnął natomiast poziom 45 mld dolarów, co stanowi gwałtowny wzrost w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, odzwierciedlając wzrost popytu na importowane surowce i materiały produkcyjne, co jest zgodne z ożywieniem produkcji i inwestycji. Saldo handlowe odnotowało deficyt w wysokości 1,78 mld dolarów, ale był on głównie cykliczny i powiązany z popytem na środki produkcji.
Wydatki konsumpcyjne powoli się odradzają, a zarejestrowane bezpośrednie inwestycje zagraniczne maleją ze względu na czynniki związane z cyklem projektu.
W przeciwieństwie do stosunkowo wyraźnego ożywienia w produkcji, konsumpcja krajowa rosła w umiarkowanym tempie. Całkowita sprzedaż detaliczna towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu wzrosła o 2,6% w porównaniu z poprzednim miesiącem i o 9,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Bez uwzględnienia czynników cenowych wzrost wyniósł 6,3%, co odpowiada wzrostowi w analogicznym okresie ubiegłego roku.
Analitycy twierdzą, że na nastroje konsumentów wpływają m.in. rosnące stopy procentowe, zmienne ceny złota i nowe zasady podatkowe dotyczące przedsiębiorstw.
W sektorze inwestycji zagranicznych zrealizowane bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) osiągnęły 1,7 mld USD, co stanowi wzrost o 11,3% rok do roku i najwyższy poziom wypłat w styczniu w ciągu ostatnich pięciu lat. Świadczy to o utrzymującym się silnym zaufaniu inwestorów zagranicznych do długoterminowych perspektyw Wietnamu.
Zarejestrowany kapitał BIZ osiągnął jednak zaledwie 2,6 mld USD, co stanowi gwałtowny spadek w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, głównie ze względu na znaczny spadek skorygowanych wzrostów kapitału, podczas gdy nowo zarejestrowany kapitał kontynuował trend wzrostowy. Według analityków, zarejestrowany kapitał BIZ zazwyczaj waha się w zależności od cykli projektów, ale pozostaje wskaźnikiem, który należy monitorować w kontekście globalnej gospodarki, wciąż obarczonej niepewnością.
W sektorze publicznym od początku roku obserwuje się przyspieszenie wypłat inwestycyjnych. Inwestycje z budżetu państwa w styczniu wzrosły o 19,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, co stanowi wzrost wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Jednak na dane za pierwszy miesiąc roku wpływa również różnica w czasie trwania święta Nowego Roku Księżycowego, dlatego w nadchodzących miesiącach konieczne jest dalsze monitorowanie.
Jeśli chodzi o stabilność cen, inflacja pozostaje pod kontrolą. Wskaźnik CPI w styczniu wzrósł o 2,53% rok do roku, a inflacja bazowa o 3,19%. Grupa żywności i napojów odegrała kluczową rolę, szczególnie ze względu na wzrost cen wieprzowiny przed Tet (Nowym Rokiem Księżycowym). W nadchodzącym okresie należy nadal monitorować zmiany kosztów nakładów i cen surowców, aby ocenić presję inflacyjną.
Źródło: https://daibieunhandan.vn/kinh-te-dau-nam-duy-tri-da-phuc-hoi-10406829.html
Komentarz (0)