Inflacja i wzrost – trudny problem dla Fed

Wcześniej większość ekonomistów biorących udział w badaniu przewidywała, że ​​Fed poluzuje politykę pieniężną w marcu.

Ekonomiści zrewidowali swoje prognozy dotyczące inflacji od czasu ponownego wyboru Donalda Trumpa na prezydenta USA, gdyż obawiają się, że jego polityka, a w szczególności cła, mogą zwiększyć presję inflacyjną na gospodarkę.

Po obniżeniu stóp procentowych o łącznie 100 punktów bazowych w kwietniu 2024 r. urzędnicy Fed niedawno zasygnalizowali, że „nie spieszą się” z dalszym obniżaniem stóp procentowych.

Wielu ekonomistów uważa, że ​​biorąc pod uwagę silny rynek pracy i stabilny poziom wydatków konsumpcyjnych, największa gospodarka świata radzi sobie dobrze i nie ma potrzeby obniżania stóp procentowych w tej chwili.

Nowe cła ogłaszano do tej pory co tydzień. Niedawno Trump zapowiedział nałożenie nowego cła w wysokości 25% na wszystkie produkty stalowe i aluminiowe importowane do USA. Wcześniej Biały Dom odroczył plany zwiększenia barier handlowych z Meksykiem i Kanadą do 1 marca, ale nadal nałożył dodatkowe cło w wysokości 10% na towary importowane z Chin.

James Knightley, ekonomista międzynarodowy w firmie świadczącej usługi finansowe ING, stwierdził, że cła mogą wywołać inflację i zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu. Dodał, że niepewność oznacza, że ​​Fed musi poczekać i zobaczyć, co się faktycznie wydarzy.

Pan Knightley zauważył również, że polityka prezydenta Trumpa obejmuje wiele różnych elementów. To stwarza wiele wyzwań i obniża zaufanie do wszelkich prognoz dotyczących gospodarki amerykańskiej w szczególności i gospodarki światowej w ogóle.

W styczniowym badaniu prawie 60% ekonomistów spodziewało się obniżki stóp procentowych przez Fed w marcu. Jednak w badaniu przeprowadzonym w dniach 4-10 lutego eksperci byli podzieleni co do terminu kolejnego ruchu Fed.

Spośród 101 respondentów 67 prognozuje co najmniej jedną obniżkę stóp procentowych do końca czerwca, 22 przewiduje, że nastąpi to w marcu, a 45 przewiduje, że nastąpi to w drugim kwartale.

Ekonomiści wydają się jednak bardziej pewni presji inflacyjnej. Ponad 90% respondentów, zarówno w badaniu październikowym (przeprowadzonym tuż przed wyborami prezydenckimi w USA), jak i w najnowszym badaniu, podniosło swoje roczne prognozy inflacyjne na 2025 rok średnio o około 40 punktów bazowych.

Prawie 60% respondentów (27/46) odpowiedziało na dodatkowe pytanie, że ryzyko inflacji wynikające z amerykańskich taryf celnych ostatnio wzrosło.

Neil Shearing, ekonomista z Capital Economics, powiedział, że niepewność prawdopodobnie sprawi, że przedstawiciele Fed będą wstrzymywać się z podejmowaniem decyzji w nadchodzących miesiącach. Dodał również, że jeśli ostatecznie zostaną wprowadzone wyższe podatki, wynikający z tego wzrost inflacji uniemożliwi dalsze luzowanie polityki pieniężnej do końca 2025 roku.

Według badania eksperci prognozują, że po wzroście o 2,3% w poprzednim kwartale, gospodarka USA wzrośnie w tym roku o 2,2%, a w 2026 r. o 2%. Prognozuje się, że stopa bezrobocia wyniesie w tym roku 4,2%, a w przyszłym 4,1%.

Source: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/lam-phat-va-tang-truong-bai-toan-kho-cho-fed/20250211035242419