Banki masowo wchodzą na giełdę: Co możemy zobaczyć w wyścigu o jednoczesne zwiększenie kapitału o miliardy dolarów?

Ponad 11 firm papierów wartościowych powiązanych z bankami prywatnymi planuje zwiększyć kapitał o łączną kwotę ponad 31 720 miliardów VND do 2025 r., co stanowi równowartość około 1,2 miliarda USD.

Ekspansja na sektor papierów wartościowych pomoże bankowi zwiększyć przychody z opłat za usługi i wykorzystać sieć klientów do rozwoju ekosystemu - Zdjęcie: QUANG DINH

Dzięki wsparciu banków, firmy papierów wartościowych przyczyniają się do coraz bardziej zaciętego wyścigu kapitałowego.

Fala bankowa wkracza na giełdę

Ambicje banków prywatnych, aby rozszerzyć działalność na sektor papierów wartościowych, stają się coraz bardziej widoczne. W lipcu 2025 roku, na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, rada dyrektorów PG Bank publicznie wyraziła chęć posiadania spółki papierów wartościowych.

W rzeczywistości na przestrzeni ostatnich 3 lat wietnamski rynek akcji odnotował wzrost liczby spółek papierów wartościowych powiązanych z bankami, nie tylko pod względem wielkości kapitału, ale również pod względem niespłaconych pożyczek zabezpieczonych.

VIS Ratings – firma ratingowa z kapitałem Moody’s – podkreślała kiedyś, że te firmy są siłą napędową wzrostu zysków branży papierów wartościowych, dzięki maksymalnemu wykorzystaniu sieci swoich klientów i kapitału pochodzącego od banków macierzystych.

Według statystyk Tuoi Tre Online, ponad 11 firm papierów wartościowych powiązanych z bankami prywatnymi planuje zwiększyć kapitał o łączną kwotę ponad 31 720 miliardów VND do 2025 r., co stanowi równowartość około 1,2 miliarda USD.

Oprócz sfinalizowanych transakcji TCBS i ACBS, KAFI, z wieloma spółkami należącymi doVIB , właśnie zakończyła podwyższanie swojego kapitału zakładowego do 7500 miliardów VND. KAFI podwyższyła swój kapitał pięciokrotnie w ciągu zaledwie 4 lat i przygotowuje się do rejestracji jako spółka notowana na UPCoM.

W międzyczasie OCBS Securities zwiększyło swój kapitał zakładowy czterokrotnie, z 300 miliardów VND do 1200 miliardów VND do końca drugiego kwartału 2025 r.

W odniesieniu do niezrealizowanych transakcji, VPBankS planuje wprowadzić na giełdę 375 milionów akcji do końca 2025 roku, a LPBS (LienVietPostBank Securities) planuje 3,3-krotne zwiększenie kapitału do 12 668 miliardów VND. Jednocześnie HD Securities zaoferuje 365 milionów akcji, zwiększając tym samym swój kapitał zakładowy z 1460 miliardów VND do ponad 5100 miliardów VND.

Skala kapitału to wciąż „nieunikniony wyścig” dla spółek papierów wartościowych w ogóle, a także grup powiązanych z bankami. Tylko dysponując wystarczającym kapitałem, mogą one bowiem na dużą skalę korzystać z kredytów zabezpieczonych, inwestować w infrastrukturę technologiczną i rozwijać się w obszarze usług związanych z aktywami cyfrowymi – obszarze uważanym za kolejny krok w rozwoju rynku.

Lekcje z MSI: Zaginięcie i powrót

Fala banków posiadających spółki maklerskie była silna w latach 2010., lecz szybko osłabła w latach 2012–2015, gdy system finansowy zaczął napotykać trudności.

Wiele banków zostało zmuszonych do wycofania się, w tym Maritime Bank (MSB), który w 2017 roku sprzedał Maritime Securities (MSI), aby skupić się na kredytach bazowych. Szacuje się, że w tym czasie MSB zarobił na tej transakcji około 33 mln USD.

Jednak to „rozstanie” pozostawiło wiele żalu. Po przejęciu przez KB, MSI szybko „przekształciło się” w KBSV – jedną z koreańskich firm papierów wartościowych, która zbudowała swoją reputację. Kapitał zakładowy przekroczył 3 biliony VND, a wartość niespłaconych pożyczek sięgnęła prawie 7 bilionów VND do końca drugiego kwartału 2025 roku.

Zwrot MSB za pośrednictwem SBSI jest nadal skromny. Pomimo celu zwiększenia kapitału do 2000 miliardów VND, skala tego zwrotu wciąż pozostaje w tyle za KBSV – „dzieckiem”, które MSB kiedyś sprzedał. To właśnie sprawia, że ​​zwrot MSB wydaje się spóźniony, zarówno żałosny, jak i trudny.

W przeciwieństwie do powściągliwości MSB, VPBank zdecydował się na zdecydowany powrót.

Po sprzedaży VPS, bank ten szybko przejął ASC, zmienił nazwę na VPBankS, a następnie wdrożył strategię znacznego podwyższenia kapitału i przygotował się do IPO. Jeśli MSB zachowa ostrożność, VPBank wykaże silne przyspieszenie.

Analityk rynku zauważył, że firmy papierów wartościowych z dużym potencjałem bankowym również potrzebowałyby 2-3 lat, gdyby zostały odbudowane od podstaw.

Jednak bariera wejścia jest obecnie wyższa, gdyż rynek maklerski jest bardziej skoncentrowany, opłaty transakcyjne zbliżają się do zera, a stopy procentowe depozytów zabezpieczających muszą ze sobą ostro konkurować.

Jeśli SBSI nie zainwestuje tak dużych środków jak konkurencja lub nie odważy się podążać nowymi kierunkami, takimi jak technologia czy aktywa cyfrowe, możliwości wejścia na rynek będą niezwykle ograniczone.

Inwestowanie w spółki papierów wartościowych daje bankom znaczące korzyści wynikające z istniejącego ekosystemu klientów i solidnego potencjału finansowego.

Jednakże tę przewagę można w pełni wykorzystać jedynie wówczas, gdy będzie jej towarzyszyć zdecydowana strategia i duże zasoby przeznaczone na inwestycje w infrastrukturę, technologię i nowe produkty.

Powrót do tematu

Naucz się pokory

Source: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm