List do akcjonariuszy ujawnia, jak Warren Buffett „wygrał grę”.

Mając prawie 96 lat, Warren Buffett odniósł w życiu sukcesy pod względem bogactwa, długowieczności i reputacji. Jego listy do akcjonariuszy zawierają wiele znaczących przesłań.

Zdjęcie: Bloomberg

„Listy Berkshire Hathaway do akcjonariuszy: 1965–2024” to książka wyjątkowa. Oparta na listach Warrena Buffetta do akcjonariuszy w jego raportach rocznych, książka stanowi kronikę sześciu dekad alokacji kapitału w historii amerykańskiego biznesu.

Niezwykła książka Buffetta

Choć raporty roczne znanych firm często zawierają banały i upiększenia, Warren Buffett pragnie, by jego listy przekazywały ponadczasowe prawdy i nieprzemijającą wartość. Te 940 stron listów zostało zebranych w kompletną książkę, obiecującą lekcje biznesu, etyki, a nawet kilka humorystycznych przesłań.

Buffett uważa, że ​​Berkshire Hathaway należy postrzegać jako „film w toku, a nie statyczną fotografię” i pisze każdy list zakładając, że czytelnik przeczytał już poprzednie listy.

Carol Loomis, doświadczona dziennikarka magazynu Fortune , rozpoczęła redagowanie listów w 1979 roku. Przez pierwsze kilka dekad Loomis i Buffett często wysyłali sobie nawzajem wersje robocze za pośrednictwem FedExu, aby uniknąć kłótni telefonicznych. Dziennikarka Alice Schroeder w swojej biografii z 2008 roku pt. „The Snowball ” zacytowała słowa Buffetta: „Carol szybko stała się moją najbliższą przyjaciółką, poza Charliem Mungerem, wiceprezesem Berkshire”.

Po dobrowolnym zamknięciu funduszu inwestycyjnego Buffetta w 1969 roku, Buffett i Munger zostali jedynie z Berkshire Hathaway, podupadającym producentem tekstyliów, oraz dwiema innymi firmami. Piętnaście lat później Buffett zauważył, że trzy przejęte przez niego firmy znajdowały się w następującym stanie: „(1) istniały, ale ledwo przynosiły zyski, (2) kurczyły się, ponosząc znaczne straty, oraz (3) sprzedaż spadła do około 5% w porównaniu z tym, co było, gdy dołączyliśmy”.

W 2014 roku, odpowiadając na pytanie, dlaczego Buffett wybrał upadającą firmę jako fundament swojego konglomeratu, napisał: „Miałem 48 lat, żeby się nad tym pytaniem zastanowić, ale wciąż nie znalazłem satysfakcjonującej odpowiedzi”.

Jednak trudności nie przeszkodziły mu w osiągnięciu sukcesu. Listy wyjaśniają, jak ten pozornie beznadziejny początek przekształcił się w korporację zatrudniającą prawie 400 000 pracowników i o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 1 bilion dolarów .

Recepta Buffetta na sukces

Zamiast zarabiać na świetnych inwestycjach, Buffett zbudował świetny biznes o zdywersyfikowanej działalności. Co ciekawe, jego firma ubezpieczeniowa nie tylko generuje ogromne zyski ze składek, ale także tworzy potężne źródło kapitału do inwestowania w inne obszary.

Listy te pozwalają zajrzeć w niezwykłe życie Buffetta. Zdjęcie: Bloomberg.

Oprócz posiadania ogromnych zasobów finansowych, Berkshire zbudowało również reputację firmy uczciwej i przewidującej. W rezultacie jest preferowanym partnerem dla wielu firm prywatnych i podmiotów dostarczających kapitał, zwłaszcza w czasach kryzysu.

Trzecia to autonomia. Buffett nie przywiązuje zbytniej wagi do kwartalnych celów i ignoruje konwencjonalne praktyki biznesowe, takie jak emisja akcji. Wie, że ludzie się śmieją, gdy uparcie gromadzi góry gotówki. Jednak zazwyczaj to on śmieje się ostatni, gdy ma gotówkę, podczas gdy inni jej nie mają.

Po czwarte, elastyczność w zmienianiu strategii. Gdy Berkshire stał się zbyt duży, Buffett zaczął dywersyfikować spółki, w które inwestował, aby stworzyć wiele źródeł dochodu. Strategia Berkshire polega na „znalezieniu doskonałej firmy w rozsądnej cenie, w którą można zainwestować, zamiast szukania przeciętnej firmy w okazyjnej cenie”.

Ostatnią i najważniejszą strategią był procent składany. Przez dekady sprytnie utrzymywał akcje wysoce dochodowych firm, takich jak American Express i Coca-Cola. To było źródło zysków, które rekompensowały jego nietrafione decyzje inwestycyjne.

W 2022 roku Buffett przyznał, że „przez 58 lat zarządzania Berkshire większość moich decyzji dotyczących alokacji kapitału była co najwyżej przeciętna” i przypisał wzrost Berkshire „kilku naprawdę dobrym decyzjom” oraz potędze procentu składanego.

Trzeba przyznać, że te listy nie są książką do czytania przed snem, ze względu na ich duży format i znaczną wagę. Max Olson, redaktor tego zbioru, przedrukował listy na papierze o wymiarach 8,5 x 11 cali (21,59 x 27,94 cm), zachowując wierność formatowi raportów rocznych.

Czytelnicy mogą jednak z przyjemnością czytać je przez cały rok, wysyłając jeden lub dwa listy tygodniowo.

Mając prawie 96 lat, Warren Buffett odniósł w życiu zwycięstwo – pod względem bogactwa, długowieczności i reputacji szanowanego człowieka. Te listy pozwalają zrozumieć drogę do tych zwycięstw.

Źródło: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html