Tempo dedolaryzacji niespodziewanie przyspieszyło, zagrażając dominacji dolara amerykańskiego wśród krajów BRICS.

Świat faktycznie używa dolara amerykańskiego znacznie rzadziej niż na początku stulecia, podczas gdy członkowie grupy gospodarek wschodzących BRICS otwarcie przyspieszają swoje wysiłki mające na celu obalenie dominacji zielonego dolara.

„Kampania” na rzecz dedolaryzacji trwa obecnie na całym świecie . Dolar ma coraz więcej rywali, a liczni „nowi sojusznicy” nieustannie się pojawiają i twierdzą, że mogą osłabić jego globalną wartość.

Czy dominująca pozycja dolara amerykańskiego staje się niepewna?

Tempo dedolaryzacji przyspiesza.

Światowe rezerwy dolara amerykańskiego spadły o 14% od 2002 r., kiedy to BRICS i złoto otwarcie rzuciły wyzwanie dominacji zielonego dolara.

Czy przyspieszenie dedolaryzacji podważa dominację dolara amerykańskiego? (Źródło: watcher.guru)

Spadek znaczenia dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej od lat jest przedmiotem ożywionej debaty – szczególnie po globalnym kryzysie finansowym z lat 2007-2008. I choć wielu broni pozycji dolara jako waluty numer jeden, argumentując, że dyskusje o jego zbliżającym się upadku są przesadzone, dane Atlantic Council pokazują, że świat faktycznie używa dolara znacznie rzadziej niż na początku stulecia.

Według systemu monitorowania dominacji dolara Atlantic Council, udział dolara w światowych rezerwach wyniesie 58% w 2024 r., co oznacza spadek o 14% w porównaniu z 2002 r., kiedy dolar stanowił aż 72% światowych rezerw.

W raporcie stwierdzono: „Dolar amerykański jest wiodącą walutą rezerwową na świecie od II wojny światowej. Obecnie dolar amerykański stanowi 58% światowych rezerw walutowych. Euro, druga najczęściej używana waluta, stanowi zaledwie 20% rezerw walutowych”.

„W ostatnich latach, zwłaszcza od czasu rozpoczęcia przez Rosję działań wojennych na Ukrainie i nasilenia przez Grupę 7 państw uprzemysłowionych (G7) sankcji finansowych, coraz więcej krajów sygnalizowało chęć dywersyfikacji swoich rezerw, odchodząc od dolara amerykańskiego” – stwierdzili badacze z Atlantic Council.

Tempo dedolaryzacji przyspieszyło w ostatnich latach, a badacze wskazują na jedno ze zjawisk napędzających ten trend – rozwój BRICS.

„W ciągu ostatnich dwóch lat członkowie grupy BRICS, skupiającej gospodarki wschodzące (pierwotnie obejmującej Brazylię, Rosję, Indie, Chiny i Republikę Południowej Afryki, do której niedawno dołączyły Egipt, Etiopia, Iran i Zjednoczone Emiraty Arabskie; Arabia Saudyjska rozważa dołączenie) aktywnie promowali wykorzystanie walut krajowych w handlu i transakcjach” – wynika z raportu Atlantic Council.

W tym samym okresie Chiny rozszerzyły swój alternatywny system płatności na swoich partnerów handlowych i dążyły do ​​zwiększenia wykorzystania juana na arenie międzynarodowej. W rzeczywistości, spośród walut BRICS, juan ma największy potencjał, by konkurować z dolarem amerykańskim – jako waluta handlowa i rezerwowa.

„BRICS stanowi potencjalne wyzwanie dla pozycji dolara amerykańskiego, gdyż ma potencjał zwiększenia liczby transakcji w lokalnych walutach gospodarek członkowskich, podczas gdy udział PKB BRICS w globalnym PKB stale rośnie” – wynika z danych opublikowanych przez Atlantic Council.

Dla przykładu, raport Atlantic Council podkreślił dwa kluczowe czynniki, które pokazują rosnącą konkurencyjność wysiłków Chin zmierzających do zbudowania infrastruktury finansowej, która może zastąpić dolara amerykańskiego: „wzmocnienie dwustronnych relacji Pekinu w zakresie swapów z partnerami BRICS oraz dodanie większej liczby członków do Transgranicznego Międzybankowego Systemu Płatności (CIPS) – który zapewnia usługi płatnicze dla transakcji denominowanych w renminbi”.

Badacze odkryli, że w okresie od czerwca 2023 r. do maja 2024 r. „CIPS pozyskał 62 członków (osoby fizyczne lub organizacje) do udziału w handlu bezpośrednim, co zwiększyło łączną liczbę uczestników bezpośrednich do 142 i uczestników pośrednich do 1394”.

Oczywiście SWIFT nadal dominuje jako międzynarodowy system płatniczy z ponad 11 000 członków. Ponieważ jednak uczestnicy CIPS mogą bezpośrednio rozliczać transakcje między sobą, bez polegania na SWIFT lub USD, tradycyjne wskaźniki wykorzystania juana mogą nie odzwierciedlać rzeczywistości.

Ale mimo to, pomimo że Chiny poczyniły znaczne postępy w pozyskiwaniu partnerów do CIPS, badacze twierdzą, że „Rola USD jako głównej globalnej waluty rezerwowej pozostaje bezpieczna w perspektywie krótkoterminowej i średnioterminowej”.

Czy pozycja dolara amerykańskiego jest niepewna?

„Dolar amerykański nadal dominuje w rezerwach walutowych, rachunkach handlowych i transakcjach walutowych na całym świecie. Wszyscy potencjalni rywale, w tym euro, prawdopodobnie będą mogli ograniczyć swoją konkurencję dla dolara w najbliższej przyszłości” – twierdzą eksperci z Atlantic Council.

Odnosząc się do rozwoju wewnątrzblokowego systemu płatności BRICS, Atlantic Council zauważyła, że ​​negocjacje dotyczące takiego systemu „znajdują się na wczesnym etapie, ale członkowie osiągnęli już dwustronne i wielostronne porozumienia między sobą, koncentrując się na transgranicznych hurtowych walutach cyfrowych banków centralnych (CBDC) i umowach o swapie walutowym”.

Zdaniem badaczy, skalowanie takich umów może być trudne ze względu na kwestie regulacyjne i związane z płynnością, jednak z czasem mogą one stać się podstawą potężnej platformy wymiany walut.

Mimo że Pekin stanowi największe zagrożenie dla pozycji dolara amerykańskiego, ostatnie trudności drugiej co do wielkości gospodarki świata, w tym problemy na rynku nieruchomości, sprawiły, że juan utracił część przewagi, jaką zyskał wobec dolara amerykańskiego w postaci rezerw walutowych.

Rzeczywiste dane pokazują, że „pomimo aktywnego wsparcia Pekinu dla płynności juana za pośrednictwem linii swapowych, w czwartym kwartale 2023 r. udział juana w światowych rezerwach walutowych spadł do 2,3% z 2,8% w 2022 r.”.

Analitycy z Atlantic Council twierdzą, że zarządzający rezerwami wciąż mogą obawiać się, że chińska waluta stanowi ryzyko geopolityczne z powodu obaw o chińską gospodarkę, stanowiska Pekinu wobec konfliktu rosyjsko-ukraińskiego i rosnących napięć ze Stanami Zjednoczonymi i grupą G7.

Na podstawie sześciu „podstawowych elementów waluty rezerwowej” określonych przez Atlantic Council, juan nadal pozostaje w tyle za euro w rankingu walut najbardziej nadających się do stania się walutą rezerwową po dolarze amerykańskim.

Dolar amerykański nadal stanowi przedmiot „9 na 10 transakcji walutowych” na rynku międzynarodowym, co „odzwierciedla silną rolę pośrednika USD na rynku walutowym, gdyż pomaga minimalizować koszty transakcyjne dla inwestorów, ale jednocześnie wzmacnia centralną pozycję USD w sieciach finansowych”.

Co więcej, w obliczu niestabilnej sytuacji geopolitycznej i słabnącej światowej gospodarki, analitycy Morgan Stanley twierdzą, że dolar amerykański pozostaje odporny ze względu na swoją długotrwałą wiarygodność.

Oprócz tego, że chińska waluta otwarcie narusza rolę dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej, badanie Atlantic Council wskazuje również, że złoto staje się preferowanym surowcem wśród członków BRICS. „Rynki wschodzące napędzały ostatni wzrost zakupów złota. Od 2018 roku wszyscy członkowie BRICS zwiększali swoje zasoby złota w szybszym tempie niż reszta świata, pomimo rekordowo wysokich cen złota”.

Jednakże, ze względu na swoje niezaprzeczalne zalety, połączone ze znaczącym wsparciem największej gospodarki świata (USA), „USD pozostaje królem walut i tak naprawdę nie ma godnego rywala” – twierdzi Michael Zezas, dyrektor ds. polityki publicznej w Morgan Stanley.

Source: https://baoquocte.vn/hoi-dong-dai-tay-duong-toc-do-phi-usd-hoa-tang-nhanh-bat-ngo-brics-de-doa-vi-tri-thong-tri-cua-dong-bac-xanh-283180.html