Chiny niedawno wprowadziły szereg istotnych środków stymulujących gospodarkę , aby ożywić gospodarkę. Deutsche Bank stwierdził, że może to być „największy bodziec ekonomiczny w historii” w ujęciu nominalnym dla drugiej co do wielkości gospodarki świata.
 |
| Chiński rząd wprowadził szereg znaczących środków stymulujących gospodarkę, aby ożywić ją. (Źródło: Bloomberg) |
W ostatnich latach Chiny zmagały się z problemami gospodarczymi, takimi jak ceny konsumpcyjne zbliżające się do deflacji, nadpodaż mieszkań i rosnące bezrobocie wśród młodzieży. Rosnąca presja zmusiła chiński rząd do interwencji.
Rząd przedstawił plan emisji specjalnych obligacji rządowych o wartości około 2 bilionów juanów w tym roku.
Oprócz emisji obligacji, Chiny wdrożyły również szereg środków wsparcia kredytowego. Jedną z ważnych decyzji jest obniżenie krótkoterminowych i średnioterminowych stóp procentowych, co pomoże obniżyć koszty pożyczek dla przedsiębiorstw i osób fizycznych.
Ponadto 25-procentowa obniżka depozytu dla nabywców drugiego domu to także znaczący krok w kierunku pobudzenia popytu w sektorze nieruchomości, będącym jednym z ważnych filarów chińskiej gospodarki.
Decyzja ta ma charakter historyczny, ponieważ po raz pierwszy od globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku Pekin zdecydował się na dokapitalizowanie dużych banków. Działanie to ma nie tylko zapewnić bankom wystarczającą zdolność kredytową, aby mogły udzielać kredytów, ale także pomóc w budowaniu zaufania do rynków finansowych.
Oczekuje się również, że 800 miliardów juanów wpłynie na chiński rynek kapitałowy.
Kolejka górska na rynku
Początkowo reakcja rynku na chińskie środki stymulujące była niezwykle pozytywna.
W ostatnim tygodniu września giełdy w Szanghaju, Shenzhen i Hongkongu (Chiny) odnotowały największe tygodniowe wzrosty od 16 lat.
Do 8 października, po chińskim święcie narodowym, obroty na giełdach w Szanghaju i Shenzhen osiągnęły bezprecedensową kwotę 3,43 biliona juanów.
Jednak tego samego dnia chińska Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) zorganizowała konferencję prasową, na której urzędnicy mają przedstawić konkretne strategie uzupełniające środki stymulujące ogłoszone w zeszłym miesiącu.
Jednak oczekiwane strategie nie zostały opublikowane. Zamiast tego urzędnicy NDRC podsumowali wrześniowe ogłoszenia i skomentowali ogólną sytuację gospodarczą.
Do 9 października indeks giełdowy Shenzhen Composite spadł o 8,2%, co stanowi największy spadek od maja 1997 r.
Richard Hunter, szef rynków w platformie transakcyjnej Interactive Investor, opisał spadek na giełdzie jako odzwierciedlenie „frustracji inwestorów”.
Obecnie na rynku panuje niepewność co do przyszłego kierunku chińskiej polityki gospodarczej.
W lipcu chiński rząd w komunikacie z Trzeciej Sesji Plenarnej stwierdził, że kraj „musi pozostać zaangażowany” w osiągnięcie tegorocznego celu wzrostu gospodarczego na poziomie 5%. Jest to skromny cel, biorąc pod uwagę wyniki gospodarcze kraju w ostatnich latach.
W ciągu ostatnich dziesięcioleci Chiny często stosowały szeroko zakrojone środki stymulujące w celu ożywienia gospodarki w okresach recesji.
Na przykład, w odpowiedzi na globalny kryzys finansowy z 2008 roku, Rada Państwa Chin ogłosiła pakiet stymulacyjny o wartości 4 bilionów juanów. Pomógł on Pekinowi przetrwać kryzys i był postrzegany jako kluczowy stabilizator światowej gospodarki.
Ale ten bodziec doprowadził również do zadłużeń rzędu bilionów juanów poprzez finansowanie ze strony samorządów lokalnych i przyspieszył rozwój nieuregulowanej działalności finansowej.
Druga co do wielkości gospodarka świata również intensywnie inwestowała w stymulację gospodarki w 2015 roku, po fali wahań na giełdzie. Po pandemii wprowadzono pakiety stymulacyjne.
 |
| Obecnie rynek pozostaje niepewny co do przyszłego kierunku chińskiej polityki gospodarczej. (Źródło: Bloomberg) |
Czy na rynek zostanie wprowadzone 6 bilionów juanów?
Ostatnie dane dotyczące chińskiej gospodarki osłabiły się szybciej, niż przewidywano, co sprawiło, że decydenci polityczni zaczęli domagać się większego wsparcia.
Na chwilę obecną nie ma szczegółów na temat wielkości i zakresu kolejnego środka wsparcia. Rynek czeka na te informacje.
Analitycy i inwestorzy spodziewają się, że kraj prezydenta Xi Jinpinga przeznaczy około 2 bilionów juanów na nowe środki stymulacji fiskalnej.
Tymczasem, według Caixin Global, wiele źródeł podało, że Chiny mogą wyemitować w ciągu najbliższych trzech lat specjalne, ultradługoterminowe obligacje skarbowe o wartości do 6 bilionów juanów. Oczekuje się, że kwota ta pomoże wesprzeć gospodarkę i uporać się z nieujawnionym długiem samorządów.
Powyższa kwota 6 bilionów juanów mieści się w oczekiwaniach rynku.
Liu Shijin, były członek najwyższego chińskiego organu doradczego ds. polityki, zaapelował o pakiet stymulacji gospodarczej o wartości ponad 10 bilionów juanów, co stanowi równowartość około jednej dziesiątej rocznego produktu krajowego brutto (PKB) kraju.
Stwierdził, że wielkość pakietu stymulującego jest odpowiednia dla tak dużej gospodarki jak Chiny.
Środki te mogą jednak doprowadzić do wzrostu stóp procentowych, co wywrze dużą presję na rynek nieruchomości — jeden z sektorów, który rząd stara się ratować.
Eksperci uważają, że Chiny stoją na „rozdrożu” i muszą podjąć wiele złożonych decyzji ekonomicznych.
Pekin musi znaleźć sposób nie tylko na pobudzenie wzrostu gospodarczego, ale także na stawienie czoła długoterminowym wyzwaniom, takim jak deflacja i kryzys na rynku nieruchomości. Rynki nadal oczekują silnego ruchu ze strony Chin, ale każda decyzja będzie miała istotne konsekwencje zarówno dla gospodarki krajowej, jak i światowej.
Source: https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-kinh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html
Komentarz (0)