Na rynku metali szlachetnych doszło do gwałtownych korekt cen złota, co wywołało znaczny niepokój wśród indywidualnych inwestorów.
W obliczu globalnego poszukiwania bezpiecznych przystani przez finansowy krajobraz świata, międzynarodowa społeczność finansowa niespodziewanie powróciła do klasycznego zapisu inwestycyjnego „Wyroczni z Omaha”, Warrena Buffetta. Ciekawostka, na którą mało kto zwraca uwagę: pomimo reputacji osoby niechętnej złotu, Buffett był kiedyś poważnym traderem srebra.
Ta historia nie jest już tylko anegdotą z przeszłości, ale staje się cennym „przewodnikiem” po sytuacji finansowej w roku 2026, kiedy to niepodzielnie będą królować technologia i czysta energia.
Warren Buffett zaskakuje swoim zamiłowaniem do inwestowania w srebro, a nie w złoto (Ilustracja: AI/Metals Edge).
Filozofia legendy inwestycyjnej przeciwstawiająca się trendom.
Warren Buffett nigdy nie ukrywał swojej apatii wobec złota. W programie Squawk Box w CNBC w 2011 roku otwarcie nazwał złoto „długoterminowym zakładem na strach”.
Argument Buffetta jest niezwykle trafny i niezwykle pragmatyczny: zarabiasz na złocie, gdy ludzie się boją, ale kiedy strach ustępuje, tracisz pieniądze. Samo złoto, według niego, ma dwie zasadnicze wady: praktycznie nie ma żadnych istotnych zastosowań i nie ma absolutnie żadnej zdolności do wzrostu ani mnożenia. Sztabka złota kupiona dzisiaj pozostanie po prostu sztabką złota za dziesięć lat, stojącą bezczynnie i „gapiącą się na ciebie”, nie generując żadnej wartości dodanej.
Jednak w przypadku srebra sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Według Investopedii i archiwów Berkshire Hathaway, Buffett postrzega srebro z perspektywy prawdziwego inwestora wartości. Skoro złoto jest aktywem psychologicznym, to srebro jest aktywem funkcjonalnym.
Według Buffetta, wartościowa inwestycja musi zaspokajać realną potrzebę życiową lub produkcyjną. Srebro doskonale spełnia to kryterium.
To nie tylko cenny metal do przechowywania; to „kręgosłup” opieki zdrowotnej (środek antybakteryjny, oczyszczacz wody) i najlepszy przewodnik elektryczny w świecie elektroniki. Od ratujących życie urządzeń medycznych po mikroprocesory w iPhone'ach, komputerach i panelach słonecznych, srebro odgrywa niezastąpioną rolę. Ta właśnie użyteczność przekonała Buffetta do zainwestowania w nie, czego złoto nigdy nie potrafiłoby zrobić.
Kiedy „prorok” zgromadził jedną czwartą światowej produkcji srebra.
Historia światowych finansów wstrząsnęła w 1998 roku, kiedy Berkshire Hathaway ujawniło w komunikacie prasowym, że posiada 129,71 miliona uncji srebra. Inwestycja ta była po cichu gromadzona od lipca 1997 roku do początku 1998 roku.
Aby przybliżyć czytelnikom ogromną skalę tej transakcji: ilość srebra, jaką Buffett posiadał w tamtym czasie, odpowiadała około 25% całkowitego światowego wydobycia srebra każdego roku. „Wall Street Journal” wyceniał wówczas tę „skarbnicę” na prawie miliard dolarów. Chociaż kwota ta stanowiła mniej niż 2% portfela inwestycyjnego Berkshire, wystarczyła, by wstrząsnąć rynkiem Comex i wzbudzić obawy menedżerów przed scenariuszem manipulacji cenami, podobnym do tego, jaki miał miejsce w przypadku braci Hunt w latach 70.
Ale Buffett nie spekuluje. Dostrzega nierównowagę między podażą a popytem. W latach 90. zauważył, że zapasy srebra gwałtownie spadają, podczas gdy popyt przemysłowy utrzymuje się na wysokim poziomie. On i jego „prawa ręka”, Charlie Munger, doszli do wniosku, że równowaga może zostać przywrócona jedynie przy wyższej cenie. I mieli rację.
Chociaż Buffett przyznał później, że niecałą dekadę temu „sprzedał zbyt wcześnie”, to gdyby przeliczyć to na ceny rynkowe z 31 stycznia 2026 roku, kiedy srebro kosztowało około 100 dolarów za uncję (według danych Barron's), ta inwestycja byłaby dziś warta około 13 miliardów dolarów. To kolosalna kwota, która świadczy o jego dalekowzroczności.
Prezes Berkshire Hathaway, Warren Buffett, był jednym z pierwszych badaczy rynku srebra. Konglomerat dokonał znaczącej inwestycji w srebro w latach 1997-1998, kiedy cena metalu wynosiła zaledwie około 5 dolarów za uncję (zdjęcie: The Motley Fool).
Przyszłość cen srebra
Dlaczego historia sprzed 30 lat jest tak aktualna w 2026 roku? Ponieważ historia się powtarza, ale na znacznie większą skalę i z większą pilnością.
Według World Silver Survey i danych Equiti Group, obecny rynek srebra funkcjonuje dokładnie tak, jak kiedyś preferował Buffett: strukturalny niedobór podaży. Wkraczamy w piąty rok z rzędu, w którym świat zużywa więcej srebra niż wydobywa.
Choć kiedyś srebro wykorzystywano głównie w filmach i artykułach gospodarstwa domowego, do 2026 roku stanie się „sercem” trzech wielkich rewolucji: energii słonecznej, pojazdów elektrycznych (EV) i sztucznej inteligencji (AI).
Energia słoneczna: Oczekiwane zużycie w tym roku wyniesie 120–125 milionów uncji.
Pojazdy elektryczne: Do skomplikowanych systemów obwodów elektrycznych potrzeba około 70–75 milionów uncji.
Centra danych AI: do zasilania wydajnych systemów sieciowych i serwerów potrzeba 15–20 milionów uncji.
Zarówno dom maklerski Peel Hunt, jak i GoldBroker zgadzają się, że srebro uwolniło się od wizerunku „złota dla ubogich”, stając się „metalem strategicznym”. Biorąc pod uwagę prognozowany deficyt podaży (prawie 100 milionów uncji do 2025 roku), widać wyraźnie, że srebro posiada „realną wartość użytkową”, do której Buffett zawsze dążył, podczas gdy złoto pozostaje jedynie bezpieczną przystanią dla pieniędzy skorumpowanych.
Lekcja dla inwestorów indywidualnych: Nie kopiujcie, myślcie samodzielnie.
Z perspektywy dziennikarza rynków finansowych, preferencja Buffetta dla srebra nad złotem nie oznacza, że indywidualni inwestorzy powinni sprzedać całe swoje złoto i jutro postawić wszystko na srebro. Lekcja, jaką można z tego wyciągnąć, leży w myśleniu o alokacji aktywów.
Analitycy uważają, że w kontekście roku 2026 inwestorzy powinni dokonać ponownej oceny swoich portfeli, stosując „filtr Buffetta”.
Po pierwsze, rozważmy złoto jako to, czym ono naprawdę jest: formą ubezpieczenia. Posiadanie niewielkiej ilości złota w celu zabezpieczenia się przed zmiennością jest rozsądne, ale nie należy oczekiwać, że stanie się ono „maszyną emerytalną” generującą fenomenalny wzrost.
Po drugie, rozważ srebro jako inwestycję satelitarną wspierającą wzrost. Srebro posiada obecnie zarówno właściwości zabezpieczające przed inflacją, jak metal szlachetny, a jednocześnie bezpośrednio korzysta z rozkwitającej zielonej gospodarki i zaawansowanych technologii. Należy jednak pamiętać, że srebro jest silnie lewarowane i podatne na znaczną zmienność. Nawet Buffett przeznacza na srebro mniej niż 2% swoich aktywów.
Nie ma potrzeby podążać za przykładem Buffetta, wystarczy zapożyczyć jego sposób myślenia: w 2026 r. cena srebra będzie powiązana z realną wartością użytkową, podczas gdy cena złota będzie przede wszystkim odzwierciedlać strach (Zdjęcie: IG).
Ostatecznie sednem inwestowania pozostaje wartość wewnętrzna. Ogromny sukces Buffetta nie wynika z handlu metalami, ale z inwestowania w przedsiębiorstwa generujące stały przepływ gotówki. W końcu srebro czy złoto to tylko elementy układanki dywersyfikacji.
Charlie Munger kiedyś podziwiał Buffetta na dorocznym spotkaniu w 1998 roku: „Pomyśl tylko, ile dyscypliny potrzeba, żeby podążać za jednym pomysłem przez trzy czy cztery dekady, tylko po to, by zaczekać na moment, by wykorzystać 2% swoich aktywów”. To najcenniejsze przesłanie: cierpliwie czekaj na okazję, gdy wartość i cena się spotkają, zamiast gonić za tłumem w spekulacyjnych bańkach.
Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm
Komentarz (0)