VNDirect szuka rozwiązań dużych problemów

Przywracanie udziałów w rynku i problem łączności

Słowo „problem” padło nie mniej niż 20 razy z ust najwyższego rangą lidera VNDirect Securities Corporation podczas niedawno odbytego walnego zgromadzenia akcjonariuszy w 2025 roku. Częściowo może to wynikać z nawyków słownych, ale nie da się zaprzeczyć, że rok 2024 to okres, w którym ta firma papierów wartościowych stoi w obliczu wielu trudnych problemów. Jednym z nich, którego VNDirect nie znalazł rozwiązania, jest historia udziału w rynku.

Pomimo aktywów o wartości ponad 50 000 miliardów VND i kapitału zakładowego w czołówce, VNDirect znajduje się dopiero na 6. miejscu w rankingu udziałów na rynku brokerskim akcji i certyfikatów funduszy na Giełdzie Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City, po wielu latach stabilnego utrzymywania się w pierwszej trójce. Udział w rynku spadł z ponad 7% do 5,87% w całym roku 2024.

W pierwszym kwartale 2025 roku VNDirect awansował o jedną pozycję, ale nadal tracił udział w rynku do 5,26%. Wartość transakcji giełdowych dla inwestorów w tym kwartale spadła o prawie 35%. Przychody z działalności maklerskiej w pierwszym kwartale 2025 roku spadły o 41% w porównaniu z analogicznym okresem. Jednocześnie wskaźnik udziału w przychodach ogółem z tego segmentu działalności spadł z 16,5% do 10,7%.

Atak hakerski na system technologiczny firmy był jednym z największych wyzwań, z jakimi kiedykolwiek zetknęła się firma VNDirect w ciągu 17 lat rozwoju. Według Rady Dyrektorów firmy, incydent ten nie tylko spowodował tymczasowe zakłócenia w działalności, ale także podważył zaufanie klientów i partnerów.

Patrząc wstecz na drogę firmy, pani Hoang Thuy Nga, była przewodnicząca Rady Nadzorczej, która jest związana z VNDirect od momentu jej powstania (2007 r.), stwierdziła, że firma osiągnęła pozycję lidera dzięki wyraźnym przewagom technologicznym, wyprzedzając rynek. VNDirect był pionierem takich produktów, jak handel internetowy w latach 2009-2010, elektroniczna platforma handlowa w 2013 r., a później, wczesna implementacja eKYC do otwierania rachunków w czasie pandemii COVID-19. Zdaniem pani Nga, udział w rynku gwałtownie spadł, ponieważ VNDirect nie wprowadził nowych produktów w kontekście restrukturyzacji innych firm papierów wartościowych i licznych kampanii konkurencyjnych...

Jednakże, jak twierdzi prezes zarządu Pham Minh Huong, VNDirect promuje zastosowanie sztucznej inteligencji (AI) w celu wsparcia pracy, skrócenia czasu szkolenia personelu, a także wykorzystania AI w pozycjonowaniu zachowań klientów, szczególnie gdy zachowania te ulegają znacznym zmianom wraz z narodzinami AI.

Dyrektor generalny Nguyen Vu Long powiedział również, że firma przeznaczy środki na reinwestowanie w technologię, wdrażanie sztucznej inteligencji na platformach i zwiększanie szybkości przetwarzania na platformie. W dłuższej perspektywie jest to konieczne dla klientów instytucjonalnych – grupy klientów, która prawdopodobnie będzie bardziej zaangażowana, zwłaszcza po ulepszeniu wietnamskiego rynku akcji, co pozwoli na większy napływ kapitału od zagranicznych inwestorów instytucjonalnych.

Mówiąc o historii konkurencji o udział w rynku, zdaniem przewodniczącego zarządu Pham Minh Huonga, konkurencja jest nieuniknioną częścią biznesu, zwłaszcza w sektorze finansowym i papierów wartościowych. Według pani Huong, od czasu powrotu do zarządzania, udział w rynku nie jest dla tej firmy papierów wartościowych priorytetem.

Zdając sobie sprawę, że firmy papierów wartościowych działające w dużym ekosystemie bankowym mają przewagę pod względem kapitału, sieci klientów i zdolności do integrowania produktów finansowych, pani Huong podkreśliła również, że podstawową przewagą konkurencyjną jest niezależność.

Problem, na którym koncentruje się firma, to połączenie z rynkiem, takie jak połączenie z innymi ekosystemami bankowymi lub połączenie z małymi centrami konsultingowymi… Inwestowanie w technologie i opracowywanie przełomowych produktów to cel firmy. „Chociaż VNDirect może nie być liderem rynku, będzie niezłomny w każdych warunkach” – powiedziała pani Huong.

Zachowaj ostrożność przy wypłacaniu kapitału

W 2024 roku VNDirect nie będzie zwiększał skali udzielania pożyczek zabezpieczonych. Dyrektor generalny Nguyen Vu Long powiedział również, że po incydentach firma przyjęła teraz bardziej ostrożne podejście, a priorytetem numer 1 jest płynność finansowa. W szczególności koncentruje się na rozwijaniu działalności w zakresie udzielania pożyczek zabezpieczonych klientom masowym, ograniczając liczbę dużych klientów.

Ostrożność widoczna jest również w działaniach związanych z alokacją aktywów. Według liderów firmy, oprócz problemu z udziałem w rynku, kolejnym wyzwaniem, które będzie się nadal pojawiać w 2025 roku, jest znalezienie miejsca na dystrybucję kapitału. Trudność w dystrybucji kapitału jest nawet większa niż w mobilizacji kapitału. Według liderów VNDirect, nie tylko firmy papierów wartościowych, ale także sektor bankowy poszukują dobrych okazji inwestycyjnych. Świat się zmienia, firmy muszą się zmieniać.

Jeśli chodzi o alokację portfela, w obliczu spadku stóp procentowych depozytów do rekordowo niskiego poziomu w pierwszej połowie 2024 roku, VNDirect proaktywnie zmniejszył wartość kontraktów depozytowych i certyfikatów depozytowych, aby przejść na inwestycje w obligacje i zwiększyć zyski. Jednak nowo zainwestowane obligacje korporacyjne to głównie obligacje emitowane przez banki państwowe, które są bezpieczne i charakteryzują się wysoką płynnością, dzięki czemu nie zwiększają poziomu ryzyka całego portfela aktywów finansowych. Przychody netto z aktywów finansowych na rynku kapitałowym spadły o 31,8% w tym samym okresie, ale dzięki silniejszemu spadkowi kosztów finansowych działalności na rynku kapitałowym (54,2%), zysk tego segmentu nadal znacząco wzrósł.

Głębokie zaangażowanie w poprzednie emisje obligacji prywatnych, takie jak działalność gwarantowania emisji, wpłynęło na działalność operacyjną firmy w 2024 roku. Wzrost kosztów tworzenia rezerw to również jeden z powodów, dla których Spółka nie osiągnęła całorocznego celu zysku, ponieważ VNDirect musiał odnotować około 200 miliardów VND kosztów tworzenia rezerw w 2024 roku. Jest to jednak również lekcja, która pomaga Spółce nie tylko uczestniczyć w działalności bankowości inwestycyjnej na najwyższym szczeblu.

Source: https://baodautu.vn/vndirect-tim-loi-giai-nhung-bai-toan-lon-d293503.html