Em uma pequena corretora de valores mobiliários, com a mudança de controle acionário, haverá redistribuição da participação de mercado?

Em uma pequena corretora de valores mobiliários, com a mudança de controle acionário, haverá redistribuição da participação de mercado?

Nos últimos meses, o mercado tem observado sinais de mudança de propriedade em diversas corretoras de pequeno porte. Será que o novo fluxo de capital dará às corretoras de pequeno e médio porte a chance de reverter a situação?

Somente esses dois indivíduos compraram e detêm 40,1% do capital da Hai Phong Securities Company (código de ações HAC).

Alterações na estrutura acionária majoritária

Recentemente, a Sra. Nguyen Thi Huong Giang, Presidente do Conselho de Administração da Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), investiu dinheiro pessoal na compra de ações da empresa, tornando-se atualmente a maior acionista da SBBS.

A Sra. Huong Giang foi recentemente eleita para o Conselho de Administração e tornou-se Presidente do Conselho de Administração da SBBS no final de 2023. Também durante esse período, a Sra. Giang investiu dinheiro para adquirir até 40,22% das ações da empresa do principal acionista da SBBS, a Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB), e do Sr. Phuong Anh Phat, membro do Conselho Fiscal da SBBS.

Até 30 de setembro de 2024, a Sra. Giang continuou a comprar todas as ações restantes da SBBS na IPSSB (13,33%). Essa presidente do conselho também foi a única investidora a comprar 5 milhões de ações na oferta de 20 milhões de ações para aumentar o capital da SBBS.

O relatório mais recente mostra que a Sra. Giang detém atualmente 60,19% das ações da SBBS. Além disso, o SaigonBank ainda detém 9,43%, a Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited detém 11,43% e a Sra. Dinh Thi Thu Trang detém 5,84%.

Segundo o relatório da SBBS, no final de junho de 2024, a empresa contava com apenas 16 funcionários (contra 22 no final de 2023). O capital social era de 300 bilhões de VND. A SBBS vinha sofrendo prejuízos contínuos, com perdas acumuladas de 266 bilhões de VND no final do segundo trimestre, o que consumiu quase todo o capital investido pelos acionistas.

Embora as atividades da SBBS não sejam de grande destaque, a Sra. Huong Giang é conhecida como fundadora do aplicativo de investimentos Tititada. O site do aplicativo afirma que a Tititada é parceira estratégica da VPBank Securities – uma corretora de valores mobiliários pertencente ao VPBank.

Recentemente, na bolsa de valores, algumas corretoras apresentaram mudanças significativas em sua estrutura acionária, como a aquisição de mais de 17% das ações da Nhat Viet Securities Company (VFS) por uma empresa de investimentos financeiros entre 16 e 24 de setembro, e a compra, por dois indivíduos, de um total de 40,1% do capital da Hai Phong Securities por meio de negociação em 25 de setembro.

Na VFS, o comprador é a Hoa An Financial Investment JSC. De fato, desde a sessão de 12 de setembro até agora, ocorreram muitas transações negociadas de grande volume, o que raramente acontece na VFS. Mais de 49,5 milhões de ações da VFS foram transferidas por meio de acordos desde 12 de setembro até o momento, o equivalente a cerca de 41% do capital da VFS.

A Hoa An Financial Investment Joint Stock Company é uma das empresas do ecossistema Amber Holdings. A atual Presidente do Conselho de Administração da VFS, Sra. Nghiem Phuong Nhi, também preside o Conselho de Administração da Hoa An Financial Investment Joint Stock Company e o Conselho de Administração da Amber Capital. De fato, a Amber Holdings investe na VFS desde 2017 e tem aumentado continuamente o capital dessa corretora. A participação de uma empresa do grupo Amber Holdings no aumento das ações da VFS provavelmente representa uma estratégia para reestruturar o portfólio de investimentos financeiros da Amber Holdings. Recentemente, a presença da Amber Holdings no Conselho de Administração do Eximbank tem se tornado mais evidente, com a participação de diversas pessoas ligadas a esse ecossistema.

O "jogo" de troca de proprietários na Hai Phong Securities Company (HAC) tornou-se mais evidente. Em uma sessão de negociação em 25 de setembro de 2024, dois indivíduos, Tran Anh Duc e Vu Hoang Viet, compraram 15,23% e 24,87% das ações da HAC, respectivamente. Assim, esses dois indivíduos detinham sozinhos 40,1% do capital da HAC.

Anteriormente, a Hai Phong Securities era conhecida como uma empresa ligada ao Grupo Hapaco. Em agosto passado, o Sr. Vu Duong Hien, Presidente do Conselho de Administração do Grupo Hapaco e também Presidente da HAC na época, vendeu todas as ações da HAC que possuía. Simultaneamente, alguns membros do conselho de administração também se desfizeram de suas participações. O Grupo Hapaco desinvestiu todo o seu capital da HAC desde maio de 2024.

Após a saída do grupo Hapaco da HAC, a empresa também reelegeu seu Conselho de Administração. Atualmente, o Presidente do Conselho de Administração da HAC é o Sr. Ninh Le Son Hai. A Hai Phong Securities é uma empresa relativamente pequena, com ativos totais superiores a 279 bilhões de VND. Atualmente, a HAC ainda sofre com um prejuízo acumulado de mais de 31 bilhões de VND. Nos primeiros seis meses deste ano, a HAC obteve um lucro de apenas 7,7 bilhões de VND.

Aguardando a explosão de dinheiro novo

Nos últimos dois anos, o novo capital fez com que algumas pequenas corretoras de valores mobiliários "crescessem tão rápido quanto a Saint Giong".

Por exemplo, a Kafi Securities Company, há apenas 3 anos, era pouco conhecida como Globalmind Capital, até o surgimento de um novo grupo de acionistas, a Uniben Joint Stock Company - uma empresa ligada a Dang Khac Vy, proprietário do VIB, em 2022.

Após a mudança de proprietários, de uma empresa desconhecida com uma situação financeira extremamente precária, a Kafi recebeu um forte aporte de capital. De um capital social de apenas 155 bilhões de VND em 2021, em apenas um ano, o capital social aumentou seis vezes, atingindo 1 trilhão de VND em 2022, subindo para 1,5 trilhão de VND em 2023 e, agora, chegando a 2,5 trilhões de VND.

O total de ativos desta corretora também ultrapassou a marca de 10 trilhões de VND. Desse total, mais de 6,132 trilhões de VND correspondem a ativos FVTPL, principalmente instrumentos do mercado monetário (certificados de depósito, depósitos a prazo) e títulos não listados de instituições de crédito. Em particular, o novo fluxo de caixa permite à Kafi expandir sua categoria de empréstimos com margem, contribuindo significativamente para o aumento da receita proveniente de empréstimos e recebíveis.

O mercado de ações ainda está majoritariamente nas mãos de gigantes tradicionais como SSI, VNDirect, Vietcap... o que significa que a concorrência está se acirrando e a fatia do bolo está diminuindo para as corretoras de menor porte. Mas isso também é a base para o fomento de transferências e fusões nesse setor.

Em vez de criar uma nova empresa com muitos procedimentos e condições relacionados a capital, acionistas, etc., muitas organizações optam por adquirir uma pequena corretora inativa para reestruturação. Com a negociação de capital e muitos produtos que exigem a expertise de uma corretora, geralmente consultoria em emissão de títulos, consultoria em emissão de debêntures, etc., além das políticas de fusões e aquisições e das restrições à abertura de novas corretoras impostas pela Comissão de Valores Mobiliários do Estado, investir em uma corretora já existente não é difícil de entender.

Em particular, quando há uma onda de aquisições de corretoras, como a do VPBank adquirindo a ASC Securities e mudando seu nome para VPBank Securities, a do Public Bank adquirindo a RHB Vietnam, a da KS Finance adquirindo a Vietnam Gateway Securities, e a do SeABank planejando adquirir a ASEAN Securities, isso demonstra a alta demanda pelo aperfeiçoamento do ecossistema financeiro de bancos e grandes grupos financeiros.

Com muitos casos bem-sucedidos de transfusão de sangue, os novos fluxos de capital ajudam as pequenas e médias empresas do setor financeiro a terem a oportunidade de se recuperar, e o cenário do mercado de ações em um futuro próximo também pode apresentar grandes mudanças.

Fonte: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html