Bitcoin em seu auge: o boom acabou, uma nova história começa?

(Dan Tri) - O Bitcoin atingiu discretamente o pico de US$ 118.000. O mercado não está mais fervendo, mas sim calmo, liderado por dinheiro institucional e estratégias de investimento metódicas.

Um empurrão da Casa Branca e uma resposta de Wall Street

No início de julho, o presidente Donald Trump, em seu estilo assertivo habitual, anunciou uma série de novas tarifas, visando países do Brasil à Malásia, com taxas que variam de 20% a 50%.

Imediatamente, os mercados financeiros globais entraram em turbulência. O medo de uma nova guerra comercial prevaleceu, e os índices de ações estavam no vermelho. Em meio ao caos, um ativo silenciosamente se moveu contra a corrente. Sem muito alarde ou drama, o bitcoin iniciou sua ascensão.

Poucos dias depois, o preço do bitcoin ultrapassou oficialmente a marca de US$ 118.403, estabelecendo uma nova máxima histórica (ATH). Essa alta não foi resultado de um FOMO (medo de ficar de fora) por parte de investidores de varejo, como no passado. Em vez disso, foi impulsionada por dois fatores principais, sólidos e sistemáticos:

Enormes entradas de ETFs: Só nos primeiros dias de julho, os ETFs de bitcoin à vista atraíram uma entrada líquida de mais de US$ 1,2 bilhão. Essa entrada, vinda de empresas como BlackRock e Fidelity, não é apenas um número, mas um forte voto de confiança do mundo financeiro tradicional.

Geopolítica : A medida tarifária do Sr. Trump inadvertidamente se tornou um poderoso catalisador, fazendo com que os investidores olhassem para o bitcoin como um "porto seguro" digital. À medida que a confiança nos canais tradicionais vacila, o bitcoin mais uma vez provou seu apelo como uma proteção contra riscos, uma versão mais flexível do ouro.

Mas a história não termina aí. Uma ordem executiva subsequente do Sr. Trump, solicitando a criação de uma reserva estratégica de bitcoin para os Estados Unidos — um "Fort Knox virtual para ouro digital" — catapultou oficialmente o bitcoin de um ativo marginal para o centro do pensamento econômico do país.

Nigel Green, CEO do deVere Group, disse: "Quando um governo em exercício considera adicionar bitcoin às suas reservas nacionais, ele muda todo o quadro de risco global. Isso não apenas legitima o Bitcoin, mas também força outras instituições e governos a agirem."

A Transformação Silenciosa: Do Velho Oeste ao Ritmo de Wall Street

O mais surpreendente sobre esse rali não é o valor de US$ 118.000, mas seu "silêncio".

Historicamente, as altas no preço do bitcoin têm sido acompanhadas por turbulências no mercado, com volatilidade chegando a 80-90%. Mas desta vez, as coisas são diferentes. Embora o preço tenha subido mais de 68% em relação aos US$ 70.000 do final do ano passado, os indicadores de volatilidade despencaram.

De acordo com dados da Volmex Finance, o índice BVIV (que mede a volatilidade implícita de 30 dias) caiu de 70% para cerca de 40%, seu nível mais baixo desde outubro de 2023. Da mesma forma, a volatilidade realizada de 30 dias também caiu de um pico de 85% no início do ano para apenas 28%.

Em termos simples, o bitcoin está subindo de forma constante, constante e... chatamente, mais como uma ação blue chip na bolsa de valores do que um ativo criptográfico volátil.

“A dissociação entre preços à vista e volatilidade demonstra que o mercado amadureceu, especialmente com a participação de investidores institucionais”, disse Pulkit Goyal, chefe de negociação da Orbit Markets. “Isso não é mais uma mania especulativa do varejo.”

Essa "maturação" é o sinal mais claro de que o bitcoin está entrando em uma nova era, onde as regras do jogo são reescritas por dinheiro inteligente e estratégias financeiras profissionais.

O mais recente rompimento do Bitcoin ocorreu após a moeda romper a resistência de US$ 111.000 no início desta semana. Em poucos dias, o preço do BTC saltou quase 9% e atingiu uma nova máxima de US$ 118.403 (Foto: Bitget).

Por dentro da máquina: como a elite mantém o controle da mudança

Então, quais forças estão segurando o cavalo indomável chamado bitcoin? A resposta está nos derivativos e nas estratégias de investidores institucionais.

Uma estratégia fundamental são as "calls cobertas". Imagine uma instituição detentora de uma grande quantidade de bitcoin. Em vez de simplesmente esperar que o preço suba, ela pode "alugar" esse potencial de valorização vendendo opções de compra a um preço mais alto no futuro. Em troca, ela recebe um prêmio, criando um fluxo de caixa estável.

ETFs como o IBIT da BlackRock abriram as portas para investidores institucionais executarem estratégias que geram retornos com risco controlado, explicou Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata. A venda generalizada de opções de compra criou pressão de venda sobre o índice de volatilidade, empurrando-o para baixo mesmo com a alta do preço do ativo subjacente.

Os formadores de mercado também desempenham um papel importante. Sua função é garantir a liquidez do mercado. Quando as instituições vendem opções de compra em grandes quantidades, os formadores de mercado são forçados a tomar o lado oposto, ou seja, "compram" a volatilidade.

Para proteger seu próprio risco (chamado risco vega), eles precisam vender continuamente outros contratos de opções no mercado. Esse ciclo cria um arrasto invisível, suprimindo a volatilidade geral de todo o mercado.

Este é um jogo para grandes mentes financeiras, um jogo que exige capital, conhecimento e ferramentas complexas — algo em que pequenos investidores dificilmente podem participar.

Um paradoxo interessante está ocorrendo: enquanto as instituições acumulam ações silenciosamente, a multidão de investidores de varejo está cética e desanimada. A plataforma de análise de dados Santiment aponta que o sentimento da multidão está em um nível baixo, com muitas pessoas se retirando do mercado.

“A história mostra que, quando os investidores de varejo entram em pânico, é frequentemente quando o dinheiro inteligente começa a comprar discretamente”, disse Santiment.

Essa divergência mostra que o mercado não é mais movido pelas emoções da multidão. Em vez disso, ele é movido pela lógica dos grandes fluxos de capital. As baleias não precisam que o mercado seja volátil para lucrar; elas podem lucrar com a estabilidade, com prêmios pequenos, mas constantes, e com a acumulação de ativos a longo prazo.

O caminho a seguir: US$ 135.000 ou um descarrilamento repentino?

Com um sólido impulso de crescimento e um cenário macroeconômico favorável (dólar americano fraco, expectativas de corte de juros), muitos especialistas estão mirando metas de preços mais altas. O limite psicológico de US$ 135.000 é visto como a próxima meta de curto prazo. Uma pesquisa da Finder com 22 especialistas também prevê uma média de US$ 145.167 até o final deste ano e impressionantes US$ 458.000 até 2030.

No entanto, nem todos estão otimistas. John Hawkins, professor da Universidade de Canberra, oferece uma visão contrária, argumentando que o preço do bitcoin ainda é uma "bolha especulativa" inflada pelo governo Trump e pode ser corrigido para a faixa de US$ 80.000. "Após 16 anos, o bitcoin ainda carece de valor intrínseco e não atingiu sua aspiração de se tornar um meio de pagamento popular", disse ele.

E a calmaria atual está repleta de riscos. "É um trem em câmera lenta até que algo o descarrile", alerta Philip Gillespie, da AWR Capital. Um "evento cisne negro", como o colapso do banco SVB em 2023 ou um choque inflacionário em 2022, pode romper essa calmaria, desencadeando um retorno à volatilidade e criando cenários imprevisíveis.

O Bitcoin enfrenta uma resistência histórica. O preço pode chegar a US$ 135.000 se a alta se mantiver, mas também há o risco de uma correção para US$ 107.000 se a pressão por realização de lucros aumentar (Foto: CoinGape).

A jornada do Bitcoin rumo ao pico de US$ 118.000 desta vez pinta um cenário completamente novo. Não se trata mais de uma história de milionários da noite para o dia com criptomoedas, por meio da especulação, mas de uma mudança de poder, da multidão para as instituições, do caos para a ordem, da volatilidade para a estabilidade.

O Bitcoin parece estar evoluindo. Ele está assumindo as características de um ativo financeiro tradicional, tornando-se mais integrado ao sistema econômico global. Essa maturação traz estabilidade e confiança, mas também significa que ele se tornará cada vez mais sujeito às regras de Wall Street.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bitcoin-len-dinh-het-thoi-bung-no-bat-dau-cau-chuyen-moi-20250712192006619.htm