O Ministério da Indústria e Comércio realizou um workshop para discutir a criação de uma plataforma de negociação de petróleo no Vietnã.

O workshop foi presidido pelo Diretor do Departamento de Mercado Interno, Phan Van Chinh, e contou com a participação de representantes da Associação Vietnamita de Petróleo, da Associação de Pequenas e Médias Empresas, de empresas petrolíferas e de diversos especialistas em economia .

É preciso considerar e calcular cuidadosamente.

Em sua apresentação no workshop, o Sr. Nguyen Ngoc Quynh, Vice-Diretor Geral da Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV), afirmou que, internacionalmente , as transações realizadas por meio da Bolsa de Mercadorias têm como objetivo a proteção de preços e o investimento. No Vietnã, a legislação vigente segue o mesmo padrão, sem restrições quanto aos sujeitos e finalidades das transações realizadas na Bolsa de Mercadorias.

No Vietnã, o Ministério da Indústria e Comércio autorizou a negociação experimental de produtos como petróleo bruto e gás natural na Bolsa de Valores do Vietnã (MXV) de maio de 2020 a maio de 2024. O processo de negociação experimental ocorreu de forma segura e estável, sem incidentes, atraindo inicialmente a atenção de muitos investidores e constituindo um importante canal de informação para agências de gestão e imprensa.

No entanto, a iniciativa não atraiu muitas empresas para participar das transações devido à instabilidade da política. A decisão de permitir transações-piloto anualmente, com necessidade de renovação após esse período, levou ao seu encerramento em 27 de maio de 2024, por razões ainda não esclarecidas. O Decreto 83 permitia que empresas negociassem por meio da Bolsa de Mercadorias, mas os Decretos alterados revogaram essa disposição.

Além disso, o Ministério das Finanças ainda não possui uma política sobre o regime contábil e de escrituração para empresas que participam de transações na Bolsa de Mercadorias em geral e para empresas de comercialização de petróleo em particular.

Nesse contexto, o Sr. Nguyen Ngoc Quynh afirmou que a criação de uma Bolsa de Petróleo precisa ser cuidadosamente e amplamente considerada e avaliada. Isso porque, atualmente, o custo do petróleo, que chega a 65%, corresponde ao preço mundial, sendo o restante composto por impostos e taxas. Além disso, o país possui apenas duas empresas produtoras de petróleo, dependendo exclusivamente de importações.

O Sr. Nguyen Xuan Hung, Vice-Diretor Geral do Grupo Nacional de Petróleo do Vietnã (Petrolimex), explicou ainda que, atualmente, o mundo possui apenas duas bolsas de valores de petróleo bem-sucedidas: a Bolsa de Chicago (EUA), para o mercado de petróleo bruto WTI, e a Bolsa de Londres, para o petróleo bruto Brent. Essas duas bolsas são bem-sucedidas porque criaram um "campo de atuação" suficientemente amplo, com um volume de petróleo considerável, com compradores e vendedores...

Até mesmo a China – o segundo maior mercado de petróleo do mundo – já havia manifestado o desejo de estabelecer um preço mínimo desse tipo, mas não obteve sucesso.

“Então, se o Vietnã criar uma Bolsa de Petróleo, ela conseguirá operar independentemente das bolsas mundiais? Eu acho que não, porque, embora o Vietnã seja um país exportador de petróleo bruto e possua refinarias, ainda precisa importar uma grande quantidade de petróleo bruto para refinar e atender à demanda interna. Isso significa que os preços internos não podem ser independentes e não podem ficar imunes aos preços mundiais”, disse o Sr. Nguyen Manh Hung, acrescentando: “Atualmente, o maior mecanismo de influência é que o Estado ainda regula os preços do petróleo. Enquanto o Estado continuar regulando os preços do petróleo, a negociação na bolsa será difícil. Por exemplo, hoje os preços do petróleo bruto caíram drasticamente. Se houver negociação na bolsa, o preço na bolsa será maior do que o preço de mercado e as empresas terão que esperar até o próximo período de ajuste para ajustar os preços. Portanto, a negociação será difícil”, explicou o Sr. Hung.

Além disso, a tendência das bolsas de valores mundiais é a de entregas futuras. Uma remessa negociada hoje na bolsa pode ser recebida 15 ou até 45 dias depois. Ou seja, o maior efeito da Bolsa de Petróleo é garantir o preço para as empresas.

Do ponto de vista dos especialistas, o Professor Associado Dr. Ngo Tri Long expressou a opinião de que a peculiaridade do mercado de petróleo vietnamita reside no fato de os preços serem regulamentados pelo Estado. Além disso, caso se estabeleça uma bolsa de petróleo, esta deverá cumprir as normas internacionais e não poderá funcionar como um "mercado único". Ademais, a criação de uma bolsa também exige custos elevados, desde investimentos em sistemas de segurança de rede, software, pessoal operacional, gestão e supervisão, entre outros.

Portanto, no curto prazo, este especialista acredita que o Decreto 83/ND-CP sobre comercialização de petróleo permitia que as principais empresas de comercialização utilizassem instrumentos e operações com derivativos para proteção de preços. No entanto, os decretos alterados posteriormente removeram essa disposição. Como o petróleo é um negócio sujeito a condições, é necessário reinserir essa disposição no novo decreto sobre comercialização de petróleo, permitindo que todas as empresas de comercialização de petróleo negociem a MXV para proteção de preços.

“Em um futuro próximo, devemos permitir a negociação interligada de produtos energéticos na MXV, visto que o Ministério da Indústria e Comércio autorizou a MXV a realizar um projeto piloto de listagem e negociação de maio de 2020 a maio de 2024, para atender às necessidades de garantia de preços do petróleo e investimento de todos os setores econômicos. A partir daí, continuaremos a pesquisar e considerar como estabelecer uma plataforma de negociação de petróleo adequada à realidade”, afirmou o Professor Associado, Dr. Ngo Tri Long.

De outra perspectiva, o Professor Associado Dr. Dinh Trong Thinh enfatizou: "Se o objetivo é estabelecer um mercado de negociação de petróleo como os internacionais, certamente não é possível no Vietnã. Mas se um modelo de mercado de negociação for formado como um local para empresas-chave, varejistas e distribuidores de petróleo negociarem juntos, será um modelo de centro físico de negociação de petróleo, que será diferente do modelo de mercado de negociação de commodities."

Defina o modelo de troca

Ao discutir o funcionamento da Bolsa de Petróleo, um representante da Associação Vietnamita de Pequenas e Médias Empresas afirmou que o desejo das empresas, especialmente as pequenas e médias, é que a bolsa de petróleo siga o modelo das atuais plataformas de comércio eletrônico. Nela, as principais empresas divulgam publicamente os preços para que as empresas de distribuição no varejo possam comprar. Tudo é público e transparente.

No entanto, muitas opiniões afirmam que esse modelo não é um modelo de intercâmbio de acordo com a prática internacional.

O Sr. Trinh Quang Khanh, Vice-Presidente Permanente e Secretário-Geral da Associação Vietnamita de Petróleo, afirmou que permitir a participação de empresas na bolsa é uma política correta, que devemos tentar implementar, mas que para construir e operar uma bolsa de petróleo eficaz, que atinja os objetivos estabelecidos, é necessário realizar pesquisas cuidadosas, obter consenso em todos os níveis e setores e garantir a capacidade das empresas de operar com eficiência.

“Quando houver uma Bolsa de Petróleo, também devemos considerar como o Estado irá gerir essa commodity. Porque, quando a bolsa for estabelecida, o Estado irá influenciar o preço para que as empresas decidam. Então, quando o preço flutuar erraticamente, o que devemos fazer? Sem mencionar a questão das reservas circulantes das empresas e das reservas nacionais, sendo que essa questão está intimamente ligada à segurança energética nacional? Além disso, é necessário separar a Bolsa de Petróleo ou integrá-la à negociação de muitas outras commodities? Todas essas questões precisam ser respondidas. Portanto, por enquanto, a Associação apenas recomenda que o Governo permita que as empresas negociem através da Bolsa de Mercadorias do Vietnã utilizando derivativos para garantir os preços, mas ainda não recomendou o estabelecimento da Bolsa de Petróleo”, compartilhou o Sr. Khanh.

Ao concluir o workshop, o Sr. Phan Van Chinh, Diretor do Departamento de Mercado Interno do Ministério da Indústria e Comércio, afirmou que este foi o primeiro workshop organizado pelo Ministério da Indústria e Comércio para ouvir as opiniões de associações, empresas e especialistas sobre o estabelecimento de uma Bolsa de Petróleo no Vietnã. Embora as opiniões ainda estejam em fase inicial, são muito interessantes. O Ministério da Indústria e Comércio considerará seriamente e continuará a coletar opiniões de empresas e associações para implementar de forma consistente as diretrizes do Governo e para pesquisar e desenvolver um modelo adequado ao Vietnã.

Fonte: https://moit.gov.vn/tin-tuc/thi-truong-trong-nuoc/bo-cong-thuong-to-chuc-hoi-thao-ban-vic-thanh-lap-san-giao-dich-xang-dau-tai-viet-nam.html