Eliminando o espaço de crédito: oportunidades e desafios para a economia do Vietnã

Ao remover o limite de crédito, devemos ser flexíveis com ferramentas como reservas obrigatórias, taxas de juros, refinanciamento, taxas de câmbio, etc., para fornecer capital e controlar a inflação.

O Primeiro-Ministro instruiu o Banco do Estado a considerar urgentemente a remoção da margem de crédito, a fim de melhorar a eficiência da oferta de capital para a economia . Isso substituirá ferramentas administrativas por um conjunto de critérios para controle da segurança do crédito. Os bancos poderão ser mais proativos na alocação de capital, promovendo o desenvolvimento sustentável. Esta nova política promete trazer muitos benefícios para as empresas e a economia.

Descubra as causas e a forma mais eficaz de superar a situação de abandono de sala de crédito

De acordo com dados do Banco do Estado, no final de junho de 2025, a dívida total pendente de todo o sistema atingiu mais de 16,9 milhões de bilhões de VND, um aumento de 8,3% em relação ao final de 2024. A estrutura de crédito é avaliada como adequada, atendendo às necessidades de empréstimos de pessoas físicas e jurídicas. Alguns especialistas avaliam que o crédito está crescendo na direção certa, prevendo que ele se acelerará nos últimos meses do ano, graças à alta temporada de negócios e à estabilidade das taxas de juros. Portanto, a decisão do Banco do Estado de abolir o espaço de crédito nos próximos meses é considerada apropriada.

Líderes seniores do Banco Comercial Conjunto de Ações do Vietnã para Indústria e Comércio ( VietinBank ) compartilharam que, na realidade, a alocação anual de espaço de crédito a uma determinada taxa às vezes leva à situação de não usar o limite total.

Nos últimos meses do ano, os bancos às vezes precisam encontrar maneiras de "persuadir" os clientes a tomar mais empréstimos para atingir a meta, garantindo assim que o Banco do Estado conceda ao banco central do ano seguinte uma margem de crédito igual ou superior à do ano anterior. Portanto, a eliminação da margem de crédito superará a situação de uso irregular da margem, quando alguns bancos "ficam sem margem" precocemente e não conseguem continuar emprestando, enquanto outros não conseguem usar sua cota.

Se não houver mais espaço de crédito, os bancos basearão sua capacidade financeira, capacidade de gestão de risco e estratégia de negócios para decidir a escala e a taxa de crescimento dos empréstimos pendentes. Graças a isso, o capital pode fluir rapidamente para áreas com alta demanda e grande potencial de crescimento, como manufatura, exportação, agricultura de alta tecnologia, energia limpa, infraestrutura...

"Os bancos comerciais não podem perseguir o desempenho para aumentar excessivamente o crescimento do crédito, pois o Banco Estatal ainda monitora de perto a dívida pendente de cada banco. Se algum banco apresentar crescimento de crédito "aquecido", a agência de gestão tomará medidas para esfriá-lo, a fim de garantir a segurança operacional e evitar que os riscos se espalhem por todo o sistema", enfatizou o líder do VietinBank.

Com a eliminação do espaço de crédito, as atividades de empréstimo se tornarão mais flexíveis, a oferta e a demanda de capital serão reguladas naturalmente; o capital circulará mais rapidamente, atendendo às necessidades de investimento e produção. Foto: TAN THANH

Deve ser monitorado de perto

O Dr. Le Dat Chi, Chefe do Departamento de Finanças da Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh, afirmou que a eliminação do mecanismo de margem de crédito reduzirá significativamente os procedimentos administrativos para concessão e ajuste de margem de crédito, economizando tempo e recursos tanto para o Banco Estatal quanto para os bancos comerciais. Com isso, as atividades de crédito se tornarão mais flexíveis, a oferta e a demanda de capital serão reguladas naturalmente e o capital circulará mais rapidamente, atendendo às necessidades de investimento e produção.

"Isso apoiará os motores do crescimento econômico, com o PIB previsto para aumentar em cerca de 8% em 2025. No entanto, quando o crédito se torna mais liberal, os bancos são forçados a melhorar sua capacidade de avaliação de projetos, gestão de risco e controle de qualidade de crédito para evitar dívidas incobráveis.

"O Banco Estatal se concentrará então em ferramentas indiretas, como taxas de juros e taxas de reserva obrigatória, para controlar o crédito total, em vez de intervir diretamente em cada banco", disse o Sr. Chi, observando que o Banco Estatal precisa monitorar de perto para evitar que o crédito "flua" para áreas de alto risco, como imóveis e títulos.

No entanto, alguns especialistas acreditam que a eliminação da margem de crédito deve ser realizada com cautela. O Dr. Le Duy Binh, CEO da Economica Vietnam, afirmou que a margem de crédito é essencialmente uma "válvula" para controlar a oferta de moeda. Se for completamente eliminada quando o mercado de capitais não estiver se desenvolvendo de forma sincronizada, o risco de crescimento excessivo do crédito poderá se repetir.

Ele citou a relação saldo de crédito/PIB do Vietnã, de cerca de 134%, que é muito alta em comparação com a região e o mundo. "Quando o crédito aumenta muito mais rápido que o PIB, isso leva a um declínio na qualidade do crédito, a um aumento da inadimplência e a riscos potenciais para o sistema bancário e para a economia", analisou.

No recente fórum da Assembleia Nacional, o governador do Banco do Estado, Nguyen Thi Hong, também destacou a situação atual das fontes de capital nacionais, que ainda são fortemente dependentes do sistema bancário. A relação crédito/PIB no final de 2024 atingiu 134% e, se continuar a aumentar, representará riscos para o sistema bancário e causará consequências para a economia, dificultando o alcance da meta de crescimento econômico elevado e sustentável.

De fato, a lição aprendida com o forte crescimento do crédito no período de 2007 a 2010, que levou a uma inflação alta, ainda é preocupante. Sem um mecanismo eficaz de controle de crédito, o mercado poderá testemunhar uma nova corrida de juros, com os bancos impulsionando a mobilização e o crédito a todo custo, elevando as taxas de mobilização para 13% a 14% ao ano e as de crédito para 18% a 20% ao ano.

O Professor Associado Dr. Nguyen Huu Huan, da Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh, afirmou que a gestão de crédito por limite se mantém há 14 anos e deve ser considerada abandonada por não ser mais adequada. No entanto, a atual política monetária do Vietnã visa múltiplos objetivos: promover o crescimento econômico, estabilizar as taxas de câmbio e controlar a inflação. Enquanto isso, nos EUA e na Europa... o crescimento econômico utiliza principalmente a política fiscal, enquanto a política monetária se concentra no controle da inflação.

"Se a sala for removida neste momento, o Banco do Estado precisará aplicar modelos quantitativos, usar dados e aplicar inteligência artificial para analisar e gerenciar para evitar choques na economia como em 2008, quando a inflação aumentou acentuadamente devido ao afrouxamento excessivo do crédito", disse o professor associado Huan.

O crédito deve ser adequado ao tamanho do PIB.

Especialistas enfatizam que, se a margem de crédito for removida, o Banco do Estado precisará administrar com flexibilidade outros instrumentos, como a taxa de reserva obrigatória, taxas de juros, refinanciamento, taxas de câmbio, etc., para atender às necessidades de capital e manter a inflação sob controle. "A agência de gestão precisa garantir que o crédito total em aberto aumente em linha com a escala do PIB e a taxa de crescimento econômico anual, ao mesmo tempo em que melhora a qualidade do crédito e garante que o sistema bancário opere com segurança", enfatizou o Dr. Le Duy Binh.

Fonte: https://nld.com.vn/bo-room-tin-dung-co-hoi-kem-thach-thuc-196250707214637569.htm