Onde investir em 2024? Bancos, ações, imóveis, ouro ou criptomoedas?

As taxas de juros de depósitos e do dólar americano devem ficar estáveis ​​neste ano, enquanto canais de investimento como ações, criptomoedas, barras de ouro... ainda têm muitas incógnitas.

As taxas de juros da poupança continuam baixas

No final de 2022, as taxas de juros de depósitos oscilavam entre 7% e 10%, chegando a 11% e 12% em alguns bancos de pequeno porte, devido a interrupções temporárias de liquidez quando os bancos estavam na defensiva, após o incidente do Banco Central da Índia (SCB) e o colapso de alguns bancos ao redor do mundo . Atualmente, porém, a liquidez do sistema é abundante e até mesmo excedente. As taxas de juros caíram para níveis recordes, mas os depósitos ainda estão fluindo fortemente para o sistema. No final de 2023, mais de 13,5 bilhões de VND em dinheiro ocioso de pessoas e empresas foram depositados em bancos, um aumento de 14% em relação a 2022 e o maior valor já registrado.

Liquidez abundante é boa, mas depósitos robustos entrando no sistema, apesar da queda acentuada das taxas de juros, segundo um dirigente bancário, também são um sinal de que o dinheiro não está circulando para a produção ou investimento. Segundo esse dirigente, a demanda por crédito na economia não pode melhorar em breve, portanto, a taxa de juros de entrada permanecerá baixa.

Atualmente, a maioria dos bancos oferece taxas de juros de 5% a 5,7% para depósitos abaixo de VND 1 bilhão, com prazo de 12 meses. Algumas unidades chegam a reduzir as taxas de juros para menos de 5% pelo mesmo prazo comum.

Líderes e analistas de bancos concordam que as taxas de juros permanecerão baixas pelo menos até meados de 2024, podendo então sofrer uma ligeira reversão com o aumento da demanda por crédito. No entanto, é improvável que as taxas de juros retornem aos níveis elevados observados em 2022.

Taxas de juros baixas ajudam a sustentar o VN-Index

Ao discutir o cenário para o VN-Index este ano, o argumento comum de empresas de valores mobiliários e analistas é que o índice subirá graças a dois principais fatores de suporte: baixas taxas de juros e perspectivas de lucro corporativo.

Dos dois fatores de apoio, as baixas taxas de juros são consideradas o argumento mais sólido. De acordo com o Vietcombank Securities (VCBS), a tendência geral do Índice VN desde a Covid-19 está frequentemente alinhada com as flutuações das taxas de juros. Com o nível das taxas de juros no quarto trimestre de 2023 caindo abaixo do observado durante o período da pandemia, o VCBS acredita que este seja o principal fator que sustenta a valorização do mercado em 2024.

O contexto financeiro global também apoia fortemente a manutenção da política monetária atual. De acordo com o TPBank Securities (TPS), o Federal Reserve (Fed) dos EUA chegou à fase final do processo de aperto monetário e aguarda o momento de reverter a política. A partir daí, a pressão sobre as taxas de câmbio diminuirá, dando ao Banco do Estado mais espaço para manter a política de flexibilização.

Taxas de juros mais baixas também sustentam os lucros corporativos. A Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) espera que o investimento, a produção e o consumo se recuperem ainda mais, ajudando a aumentar o lucro por ação (LPA) na maioria dos setores. No entanto, a unidade observou que o LPA das operações contínuas de empresas listadas tem sido significativamente menor do que o nível desde o surto, tornando-as mais vulneráveis ​​a "ventos contrários" globais ou a quaisquer mudanças materiais.

Ter barras de ouro é mais arriscado

As barras de ouro da SJC alcançaram boa rentabilidade no ano passado. O preço das barras de ouro no final do ano passado atingiu o recorde de 80 milhões de VND por tael, quase 20% acima do preço registrado no início do ano. Atualmente, cada tael de barras de ouro gira em torno de 78-79 milhões de VND por tael, enquanto os anéis de ouro estão em um recorde histórico de 64-65 milhões de VND por tael.

A alta do metal precioso, segundo analistas, ainda é sustentada pela previsão de pelo menos três cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA este ano. Isso reduzirá a força do dólar americano e dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano, mas, por sua vez, fortalecerá a força do ouro.

No entanto, este ano, as barras de ouro também enfrentam riscos relacionados a mudanças nas políticas. O Banco Estatal informou que apresentará ao Governo um projeto de decreto sobre a negociação de ouro no primeiro mês deste ano, ajustando as regulamentações que não são mais aplicáveis. A remoção do monopólio sobre as barras de ouro da SJC também está sendo considerada pela agência gestora.

A vice-diretora-geral de um banco estatal afirmou que, no cenário em que o Banco do Estado complemente a oferta de barras de ouro no mercado ou a SJC perca o monopólio sobre as barras de ouro, o preço das barras de ouro certamente não será mais tão alto quanto dezenas de milhões por tael em comparação com o ouro para joias, como é atualmente. "Consequentemente, os detentores de barras de ouro sofrerão perdas se comprá-las a preços dezenas de milhões mais altos do que outros tipos de ouro no mercado", disse ela.

Barras de ouro têm registrado retornos atrativos, mas um executivo de banco recomenda: "Barras de ouro não são um bom investimento para leigos, especialmente quando os preços estão subindo rapidamente. Além disso, o fator de oferta de barras de ouro é difícil de prever, o que também representa um risco para quem detém esse tipo de ouro."

Compartilhando a mesma opinião, o vice-presidente da Gold Business Association, Sr. Huynh Minh Khanh, enfatizou que as barras de ouro têm um alto nível de volatilidade e riscos maiores em comparação a outros tipos de ouro no mercado, portanto, os não profissionais devem considerar cuidadosamente ao investir.

O dólar americano rende menos do que muitas outras formas de investimento

Manter dólares americanos geralmente é menos lucrativo do que muitas outras formas de investimento, com um retorno médio de 3-5% ao ano com base na valorização anual da taxa de câmbio VND/USD.

Com a política antidolarização da economia e o controle flexível da taxa de câmbio do Banco do Estado, os detentores de USD sofrem perdas até mesmo se levarmos em conta o "custo de oportunidade" em comparação à economia em VND.

O Sr. Dinh Duc Quang, Diretor Executivo da Divisão de Negociação de Câmbio do UOB Vietnam Bank, comentou que as taxas de juros de depósitos em VND e as taxas de juros interbancárias podem continuar baixas enquanto a demanda por capital na economia não se recuperar a um nível elevado. Isso será um fator que afetará os planos de negócios de capital e câmbio dos bancos comerciais no curto prazo. Além disso, o aumento da demanda por moeda estrangeira por parte dos clientes pode criar flutuações temporárias na oferta e na demanda no mercado.

No entanto, ao fazer previsões para todo o ano de 2024, o Sr. Dinh Duc Quang comentou que a taxa de câmbio USD/VN será estável graças a fatores macroeconômicos e aos principais saldos do Vietnã.

Em meio a fatores macroeconômicos estáveis, o UOB prevê que a taxa de câmbio USD/VND cairá ligeiramente, já que as taxas de juros em dólar americano podem começar a ser reduzidas a partir de meados de 2024. A taxa de câmbio USD/VND se estabilizará na faixa de 23.500 a 24.500 este ano.

O mercado imobiliário se concentra nas necessidades reais de moradia

Desde o início do ano, investidores com projetos em desenvolvimento vêm intensificando suas atividades de venda de produtos no mercado. Os compradores de imóveis também estão gradualmente se tornando mais receptivos após uma série de informações positivas sobre taxas de juros e políticas de gestão.

Em uma análise recente, a VinaCapital afirmou que o mercado imobiliário começou a se recuperar, com o lançamento de alguns projetos bem localizados, desenvolvidos por grandes empresas, com uma taxa de absorção superior a 80%. Esta unidade acredita que o Governo está determinado a lidar com os problemas do mercado, pois espera que a receita com taxas de uso do solo de projetos aprovados em 2024 aumente em 70%.

Segundo o Sr. Tran Khanh Quang, Diretor Geral da Viet An Hoa Company, produtos com demanda real em grandes áreas urbanas têm e continuarão atraindo um bom fluxo de caixa. No contexto de queda das taxas de juros, o poder de compra é ainda mais estimulado quando os investidores continuam a implementar diversas políticas de vendas de apoio, como promoções, descontos e parcelas baixas com prazos estendidos.

O Sr. Quang acredita que o mercado reuniu fatores suficientes para entrar na fase de recuperação, restando apenas a questão jurídica, que representa um grande obstáculo na psicologia de muitas pessoas. "Espero que, por volta do segundo trimestre, as questões jurídicas sejam resolvidas de forma mais ativa, o que ajudará a estabilizar a psicologia e a estimular o fluxo de caixa novamente", previu.

O "inverno" das criptomoedas passará?

Após o Bitcoin ultrapassar US$ 40.000, o Sr. Le Sy Nguyen, gerente do Sudeste Asiático da Bybit, sexta maior corretora de criptomoedas do mundo em volume de negociação, afirmou que, em comparação com o mesmo período do ano passado, o mercado se aqueceu bastante. Além da alta de preços, o mercado de criptomoedas registrou muitos projetos sendo lançados para atrair novos investidores. Desde então, a capitalização também aumentou continuamente.

Não apenas os representantes da Bybit, mas também observadores do mercado acreditam que as criptomoedas se recuperarão em breve no próximo ano, com dois argumentos principais: o halving do Bitcoin (um evento que ocorre a cada quatro anos, reduzindo as recompensas dos mineradores pela metade) e a entrada de dinheiro por meio de ETFs de Bitcoin. O banco de investimentos Standard Chartered projeta que a maior criptomoeda do mundo provavelmente atingirá a marca de US$ 100.000 este ano, graças aos dois fatores estimulantes mencionados acima.

Apesar das altas expectativas, os representantes da Bybit ainda acreditam que os investidores precisam ser cautelosos antes de entrar no mercado de criptomoedas. "O conselho para os investidores no ano novo é fazer algo que realmente entendam", compartilhou o Sr. Nguyen.

Quynh Trang - Tat Dat

Link da fonte: https://vnexpress.net/du-bao-cac-kenh-dau-tu-trong-2024-4709407.html