Um ponto de viragem importante no projeto ferroviário de alta velocidade Norte-Sul

O surgimento de propostas de investimento na forma de PPP ou investimento direto é um sinal muito positivo para o projeto ferroviário de alta velocidade Norte-Sul.

Novos elementos aparecem

Um ponto de virada importante no Projeto Ferroviário de Alta Velocidade Norte-Sul está prestes a acontecer se a proposta do Governo de adicionar um formulário de investimento ao Projeto, além do investimento público, for aprovada pela Assembleia Nacional. Especificamente, no início desta semana, em nome do Governo, e com a autorização do Primeiro-Ministro, o Ministro da Construção , Tran Hong Minh, assinou o Documento nº 573/TTr-CP à Assembleia Nacional para adicionar um formulário de investimento ao Projeto.

Na Submissão nº 573/TTr-CP, o Governo submeteu à Assembleia Nacional e ao Comitê Permanente da Assembleia Nacional para incluir na Resolução da 9ª Sessão, da 15ª Assembleia Nacional, um ajuste à Resolução nº 172/2024/QH15 de 30 de novembro de 2024 sobre a política de investimento do Projeto Ferroviário de Alta Velocidade Norte-Sul com dois conteúdos principais: aprovar a adição de outras formas de investimento (investimento na forma de parceria público-privada - PPP, investimento empresarial...) para o Projeto, além da forma de investimento público; designar o Governo para organizar a seleção de formas de investimento e investidores para o Projeto de acordo com os regulamentos, caso existam outros mecanismos e políticas além da autoridade para relatar à Assembleia Nacional.

O Projeto Ferroviário de Alta Velocidade Norte-Sul foi aprovado pelo Politburo em princípio para investimento na forma de investimento público em setembro de 2024; o Politburo apresentou e o Comitê Executivo Central aprovou a política de investimento na Resolução nº 55-NQ/TW de 20 de setembro de 2024.

Com base nisso, o Comitê do Partido do Governo coordenou-se com o Comitê do Partido da Assembleia Nacional para implementar com urgência. Em particular, a Assembleia Nacional aprovou a política de investimento na Resolução nº 172/2024/QH15 na forma de investimento público, buscando concluir toda a rota até 2035.

O Governo emitiu a Resolução nº 106/NQ-CP datada de 23 de abril de 2025 para implementar a Resolução nº 172/2024/QH15 da Assembleia Nacional; implantando o trabalho para garantir o início antecipado do Projeto, incluindo a coordenação com as localidades para realizar os preparativos de limpeza do local; implantando a seleção de contratantes de consultoria de gerenciamento de projetos; revisando e traduzindo 31 conjuntos de padrões; trabalhando com organizações, associações e empresas nacionais e estrangeiras para solicitar participação na implementação do Projeto; desenvolvendo e promulgando decretos governamentais.

Em particular, o Governo instruiu o Ministério da Construção e o Ministério da Indústria e Comércio a desenvolverem urgentemente o Projeto de Desenvolvimento de Recursos Humanos Ferroviários e o Projeto de Desenvolvimento da Indústria Ferroviária.

Após a Resolução nº 68-NQ/TW de 4 de maio de 2025 do Politburo sobre desenvolvimento econômico privado, a Resolução nº 198/2025/QH15 de 17 de maio de 2025 da Assembleia Nacional que promulga uma série de mecanismos de política especial para o desenvolvimento econômico privado, e a Resolução nº 139/NQ-CP de 17 de maio de 2025 do Governo que promulga o plano do Governo para implementar a Resolução nº 198/2025, o Governo recebeu propostas de investimento para o Projeto de vários investidores.

O ponto comum na proposta dos investidores privados para o Projeto é investir na forma de investimento privado (de acordo com a Lei de Investimentos); progredir mais rápido do que o progresso aprovado na Resolução nº 172/2024/QH15 da Assembleia Nacional; usar o capital do orçamento do estado alocado para compensação, apoio, reassentamento, entrega de terras limpas aos investidores...

De acordo com repórteres do jornal Dau Tu, até 25 de junho, o Governo e o Ministério da Construção receberam propostas de investimento para o Projeto de cinco investidores, incluindo: Vinspeed High-Speed Railway Investment and Development Joint Stock Company; Truong Hai Group Joint Stock Company; Mekolor and Great USD joint venture; Thang Long National Construction Joint Stock Company; Vietnam Railway Transport Joint Stock Company.

Entre eles, a Vinspeed e o Truong Hai Group são os dois investidores com as propostas mais pesquisadas e sistemáticas. A Vinspeed se comprometeu a concluir o projeto em 5 anos, a Truong Hai se comprometeu a concluí-lo em 7 anos; praticamente nenhum capital do orçamento estadual foi utilizado.

Sinal positivo

No Documento nº 573/TTr-CP, o Governo esclareceu a necessidade de estudar formas adicionais de investimento para o Projeto Ferroviário de Alta Velocidade Norte-Sul.

De acordo com o Governo, no momento da submissão ao Politburo, à Assembleia Nacional e ao Governo para aprovação da política de investimento para a ferrovia de alta velocidade no eixo Norte-Sul, na forma de investimento público, nenhum investidor se mostrou interessado ou propôs investir nesta linha ferroviária. Após a emissão da Resolução nº 68-NQ/TW pelo Politburo, da Resolução nº 198/2025/QH15 pela Assembleia Nacional e da Resolução nº 139/NQ-CP pelo Governo, vários investidores se interessaram em propor investimento privado (investimento direto).

O Projeto Ferroviário de Alta Velocidade Norte-Sul foi aprovado pela Assembleia Nacional na Resolução nº 172/2024/QH1516, com uma extensão total de 1.541 km de Hanói à Cidade de Ho Chi Minh, com velocidade projetada de 350 km/h. O projeto inclui 23 estações de passageiros e 5 estações de carga, ocupando cerca de 10.827 hectares de terra. O investimento total preliminar é de 1.713.548 bilhões de VND (cerca de 67,34 bilhões de USD). O período de implementação é de 2025 a 2035.

Comparado com a conclusão do Politburo no Documento nº 11376-CV/VPTW de 18 de setembro de 2024, Resolução nº 172/2024/QH15 de 30 de novembro de 2024 da Assembleia Nacional, Resolução nº 37/NQ-CP de 15 de agosto de 2024 do Governo, não há nenhuma forma de investimento sob o método PPP ou método de investimento privado direto ou outra forma de investimento.

O Governo afirmou que a forma de investimento sob o método PPP e o investimento privado direto possuem ampla base política, jurídica e prática. Especificamente em relação à base política, a Resolução nº 68-NQ/TW do Politburo determinou a expansão da participação de empresas privadas em importantes projetos nacionais, como ferrovias de alta velocidade, ferrovias urbanas, etc.

Em relação à base jurídica, o Artigo 16 da Lei de Investimentos estipula que “infraestrutura é um setor que é incentivado a investir e goza de incentivos de acordo com o Artigo 15”. O Artigo 4 da Lei de Investimentos, sob o método PPP, estipula que o setor de transportes é investido dessa forma.

A Resolução nº 198/2025/QH15, de 17 de maio de 2025, da Assembleia Nacional também estipula: "O Estado amplia a participação de empresas do setor econômico privado em projetos-chave de grande importância para o desenvolvimento socioeconômico, projetos nacionais importantes por meio de investimento direto ou investimento sob o método de parceria público-privada...".

Além disso, a experiência mundial mostra que a maioria dos países investe em infraestrutura ferroviária por meio de investimento público, pois, embora os projetos ferroviários apresentem alta eficiência socioeconômica, a eficiência financeira do projeto é baixa, o investimento total é elevado e o período de retorno do investimento é longo. Alguns projetos de investimento sob o método PPP foram inicialmente implementados, mas precisam de apoio do Estado.

De acordo com a Cláusula 2 do Artigo 37 da Lei de Investimentos Públicos, a inclusão de formas de investimento não se enquadra no caso de ajuste da política de investimento do Projeto. Especificamente, o ajuste da política de investimento do programa ou projeto é realizado caso o programa ou projeto altere seus objetivos, localização, exceda o capital de investimento público, exceda o capital de investimento público do orçamento de nível superior, ou exceda o investimento total do programa ou projeto em comparação com o conteúdo da política de investimento do programa ou projeto.

“No entanto, como este conteúdo é diferente da Resolução n.º 172/2024/QH15 da Assembleia Nacional, o Governo reporta à Assembleia Nacional para aprovação”, afirmou a Submissão n.º 573/TTr-CP.

Segundo um dirigente do Ministério da Construção, o surgimento de propostas de investimento na forma de PPP ou investimento direto é um sinal muito positivo para o Projeto.

Durante o processo de elaboração da Lei Ferroviária revisada, o Comitê de Redação também adicionou mecanismos e políticas específicas e especiais para criar as condições mais favoráveis para que empresas privadas participem de investimentos no setor de infraestrutura ferroviária, incluindo a linha ferroviária de alta velocidade no eixo Norte-Sul e as linhas ferroviárias urbanas em Hanói e na Cidade de Ho Chi Minh.

“No Vietnã, muitas empresas privadas têm forte potencial financeiro e capacidade para organizar e implementar projetos de grande escala. Se houver um mecanismo adequado, elas podem implementar completamente projetos de infraestrutura ferroviária de forma mais rápida, sistemática e eficaz do que o investimento público”, afirmou o líder.

O Estado acompanha, compartilha riscos e controla a qualidade.

Em sessões de discussão recentes, muitos delegados da Assembleia Nacional avaliaram que o Projeto de Lei sobre Ferrovias (alterado) criará um forte avanço na base legal, criando atração para que empresas privadas participem proativamente do investimento e desenvolvimento da rede ferroviária.

Especificamente, investidores privados podem participar de projetos ferroviários nacionais ou locais. Mesmo que o projeto tenha uma decisão de política de investimento do Estado, se a proposta do investidor for viável, a política de investimento será ajustada de acordo com as disposições legais.

Em particular, para projetos com grande investimento total e lenta recuperação de capital, como ferrovias, o Projeto permite a aplicação do modelo TOD (desenvolvimento urbano orientado ao transporte). Investidores ferroviários têm prioridade na implementação de projetos de desenvolvimento urbano ao redor da estação, tanto para compensar financeiramente quanto para garantir a sincronização espacial urbana.

Falando aos repórteres do Investment Newspaper, o Sr. Nguyen Danh Huy, Vice-Ministro da Construção, disse que, embora o Projeto tenha criado muitas oportunidades para unidades privadas participarem de investimentos, desenvolvimento e aumentarem a competitividade no contexto da integração global, o papel fundamental do Estado na construção e orientação do planejamento de desenvolvimento da indústria também é claramente demonstrado.

O projeto permite a aplicação de um mecanismo de compartilhamento de riscos ao longo do ciclo de vida do projeto, com a legalização do princípio do "lucro razoável". O projeto também estabelece claramente que a transferência de capital e ativos para organizações estrangeiras não é permitida, exceto em casos de falência tratados de acordo com a Lei de Falências – trata-se de uma medida para prevenir riscos à segurança econômica e ao controle de capital, mas ainda abre espaço para que as empresas mobilizem capital internacional por meio de canais apropriados.

Fonte: https://baodautu.vn/buoc-ngoat-lon-tai-du-an-duong-sat-toc-do-cao-bac---nam-d314701.html