Estratégias na negociação de contratos de opções (Parte 4)

No mercado de opções, a estratégia Long Call (Compra Longa) é uma ferramenta de proteção contra aumento de preço, de particular interesse para empresas e investidores no mercado de commodities, em caso de alta no preço do ativo subjacente. Mas o que é essa estratégia e como ela é aplicada? Nesta seção de perguntas e respostas, o Industry and Trade Newspaper ajudará os leitores a entender essa estratégia de negociação.

Estratégia de compra de longo prazo

A estratégia Long Call é implementada através da compra de uma opção de compra (call) sobre um ativo subjacente a um determinado preço de exercício. Os investidores que implementam essa estratégia lucram quando o preço do ativo subjacente sobe acima do preço de exercício da opção, sem terem que arcar com todo o risco de perda que ocorreria ao manter o ativo subjacente diretamente.

Caso o preço do ativo subjacente suba acima do preço de exercício, o investidor pode optar por não exercer a opção e deixá-la expirar. Dessa forma, a estratégia Long Call pode gerar lucro ilimitado para o investidor, ao mesmo tempo que limita as perdas ao valor do prêmio da opção. Essa estratégia é utilizada quando o participante espera que o preço do ativo subjacente aumente.

Por exemplo, um investidor executa uma estratégia de compra de opções de compra (Long call) adquirindo uma opção de compra de um contrato de milho com vencimento em dezembro de 2024, com preço de exercício de 460 centavos/bushel, por um prêmio de 45 centavos/bushel.

O lucro da estratégia Long Call depende do preço futuro do contrato de milho para dezembro de 2024 (ZCEZ24). Os seguintes casos podem ocorrer:

Caso 1: O preço do contrato ZCEZ24 é 460 centavos/bushel mais alto

Se o preço futuro do contrato ZCEZ24 for superior a 460 centavos/bushel, digamos 520 centavos/bushel, o investidor exercerá a opção de compra para adquirir o contrato ZCEZ24 a 460 centavos/bushel, e o contrato será liquidado a 520 centavos/bushel. O investidor receberá um lucro (excluindo custos de transação e outros impostos/taxas) calculado como a diferença entre o preço de mercado do contrato e o preço de exercício da opção - o prêmio, ou (520 – 460) – 45 = 15 centavos/bushel.

Caso 2: O preço do contrato ZCEZ24 é inferior a 460 centavos/bushel

Se o preço futuro do contrato ZCEZ24 cair abaixo de 460 centavos/bushel, a opção de compra não será exercida. O investidor sofrerá, então, uma perda equivalente ao prêmio da opção, que é de 45 centavos/bushel. Essa é a perda máxima que um investidor pode incorrer ao implementar a estratégia de Compra de Opção de Compra (Long Call).

Assim, a estratégia Long Call pode ajudar os investidores a limitar suas perdas com prêmios de opções, ao mesmo tempo que lhes oferece a oportunidade de obter lucros ilimitados.

Fonte: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html