Conselho Mundial do Ouro: Ouro pode subir até 15% no segundo semestre do ano; queda de preço é improvável.
No relatório Gold Mid-Year Outlook 2025, divulgado em 15 de julho de 2025, o Conselho Mundial do Ouro (WGC) afirmou que, no primeiro semestre deste ano, o preço do ouro valorizou-se 26% em dólares americanos. Um dólar fraco, taxas de juros estáveis e um ambiente econômico e geopolítico instável impulsionaram fortemente a demanda por ouro como investimento.
 |
Ao comentar sobre as perspectivas para o preço do ouro no segundo semestre do ano, o WGC apresentou 3 cenários.
De acordo com o cenário base, os preços do ouro permanecerão estáveis no segundo semestre do ano, com um aumento máximo de 5%, assumindo que as previsões econômicas e de mercado atuais estejam corretas e que as condições macroeconômicas sejam estáveis.
Num cenário de economia em declínio, pressões crescentes de estagflação, tensões geopolíticas cada vez maiores e aumento da procura por ouro como ativo de refúgio, os preços do ouro deverão subir entre 10% e 15% no segundo semestre do ano.
Pelo contrário, num cenário em que os conflitos globais sejam resolvidos, os preços do ouro cairão entre 12% e 17%. No entanto, o WGC acredita que essa possibilidade é improvável no contexto atual.
Uma pesquisa do WGC com 73 bancos centrais revelou que cerca de 95% acreditam que os países continuarão a aumentar suas reservas de ouro no próximo ano, sendo as fontes domésticas de ouro vistas como uma opção estratégica para atingir esse objetivo.
Em vez de importar ouro, o que custa muito em moeda estrangeira, muitos países estão optando por comprar ouro diretamente de minas nacionais. De acordo com o Conselho Mundial do Ouro (WGC), 19 dos 36 bancos centrais pesquisados estão comprando ouro diretamente de pequenas minas e mineradoras artesanais em suas próprias moedas. Outros quatro bancos estão considerando essa opção.
Especialistas do WGC acreditam que essa abordagem é economicamente viável e ajuda a reduzir a pressão sobre as reservas cambiais, contribuindo para o aumento das reservas nacionais sem a necessidade de gastar moeda estrangeira, além de apoiar o desenvolvimento da indústria nacional de mineração de ouro. Ademais, gera empregos no país e aumenta a receita orçamentária.
Embora países como as Filipinas e o Equador já façam isso há anos, um número crescente de outros bancos centrais começou a aumentar ou está considerando comprar ouro diretamente dos mercados locais, de acordo com o relatório do WGC. O número de bancos centrais pesquisados que compram ouro diretamente de minas nacionais aumentou significativamente desde o ano passado (apenas 14 dos 57 bancos centrais pesquisados em 2024 compravam ouro internamente).
“Estamos observando uma tendência crescente em países africanos e latino-americanos, onde pequenas minas de ouro prosperaram devido aos altos preços do ouro, e os bancos centrais estão utilizando essa oferta para aumentar suas reservas”, disse Shaokai Fan, chefe global de bancos centrais do WGC. “Bancos centrais da Colômbia, Tanzânia, Gana, Zâmbia, Mongólia e Filipinas estão agora utilizando ouro produzido internamente para aumentar suas reservas nacionais.”
Somente no Gana, a Autoridade Nacional do Ouro firmou acordos com diversas empresas de mineração, exigindo que elas vendam 20% de sua produção ao banco central. De forma semelhante, a partir de setembro de 2024, o governo da Tanzânia também emitiu regulamentações que exigem que as empresas de mineração e exportação de ouro retenham pelo menos 20% de sua produção para venda ao banco central do país.
"Liberte" o mercado de ouro
O prazo para o Banco Estatal do Vietnã (SBV) submeter ao Primeiro-Ministro o Projeto de Decreto que altera o Decreto 24/2012/ND-CP sobre a gestão da negociação de ouro expirou (15 de julho). Empresas e instituições de crédito esperam que o decreto alterado seja publicado em breve, "liberando" o mercado de ouro.
O aumento da oferta impulsiona a demanda por investimentos?
Uma das alterações importantes propostas pelo Projeto de Decreto é a abolição do monopólio sobre barras de ouro e o monopólio sobre a importação de ouro bruto. Consequentemente, empresas e instituições de crédito que atendam às condições poderão importar e produzir barras de ouro.
Segundo esclarecimentos do Banco Central, o limite anual de importação de ouro será equilibrado por esta agência com base na situação macroeconômica, nos objetivos de gestão da política monetária, nas reservas cambiais nacionais e na situação de importação e exportação de barras de ouro e ouro bruto.
Em entrevista à imprensa, o Dr. Nguyen Minh Phong, especialista em economia, afirmou que permitir a importação de ouro bruto é necessário. De fato, a importação de ouro não serve apenas para atender à demanda pela produção de barras de ouro, mas também para a produção de joias de ouro destinadas à exportação.
“As exportações de joias da Tailândia ultrapassaram os 2 bilhões de dólares há 20 anos e chegaram a quase 9 bilhões de dólares em 2023. O nível e a capacidade das empresas e ourives vietnamitas não ficam atrás. No entanto, há muito tempo a indústria de joias de ouro do Vietnã não consegue importar matéria-prima para a produção, portanto, permitir a importação de ouro bruto para a produção é extremamente necessário”, disse o Sr. Phong.
Compartilhando da mesma opinião, o Dr. Nguyen Tri Hieu, Diretor do Instituto de Pesquisa sobre o Desenvolvimento dos Mercados Financeiros e Imobiliários Globais, afirmou que o aumento da oferta de ouro "desatará" as empresas.
Aumentar a oferta de ouro pode levar as pessoas a investirem mais dinheiro nesse metal, podendo até gerar euforia em momentos de forte alta no preço mundial do ouro. No entanto, a longo prazo, segundo o Sr. Hieu, a quebra do monopólio e a permissão para a importação de ouro bruto contribuirão para tornar o mercado mais competitivo e estável. Além disso, o aumento da oferta de ouro também ajudará a estabilizar os preços internos, reduzindo a diferença em relação aos preços internacionais. Ao mesmo tempo, quando o ouro deixar de ser escasso, a mentalidade especulativa e de acumulação de muitas pessoas diminuirá.
O projeto de decreto alterado também aumenta a transparência nas transações de ouro (identificação dos compradores; transferência obrigatória de transações de 20 milhões de VND ou mais; registro obrigatório dos números de série das barras de ouro nos documentos...). Isso ajudará a verificar a origem das transações de ouro, limitando a lavagem de dinheiro e a corrupção por meio do ouro.
Cuidado com pisos de ouro
Ao comentar sobre a minuta do Decreto Alterado, a Associação Empresarial do Ouro recomendou que o Banco Central pesquise e desenvolva um arcabouço legal e um roteiro para permitir a implementação de produtos adicionais que apoiem a liquidez do mercado, como contratos futuros de ouro, certificados de ouro e a bolsa nacional de ouro...
 |
Segundo Huynh Trung Khanh, Conselheiro Sênior do Conselho Mundial do Ouro (WGC) em Singapura, Indonésia, Tailândia e Vietnã, o estabelecimento de uma bolsa nacional de negociação de ouro reduzirá rapidamente a diferença entre os preços do ouro no mercado interno e no mercado internacional. Para um país com alto consumo de ouro como o Vietnã, isso é essencial.
No entanto, o Sr. Nguyen Minh Phong afirmou que a criação de uma bolsa de ouro deve ser feita com extrema cautela, pois o Vietnã aprendeu uma lição valiosa. Se não for bem controlada, uma bolsa de ouro pode levar à especulação excessiva, causando instabilidade macroeconômica e, principalmente, dificultando o controle das taxas de câmbio.
Por sua vez, o Sr. Nguyen Tri Hieu comentou que a bolsa de ouro ajudará a tornar as transações mais transparentes, com os preços sendo atualizados em tempo real, em consonância com as flutuações dos preços mundiais do ouro. No entanto, caso uma bolsa de ouro seja estabelecida, ela deverá ser exclusivamente uma bolsa de ouro como commodity, e não deverá permitir a negociação de certificados de ouro devido ao alto risco envolvido.
Sabe-se que, na minuta da alteração do decreto, o órgão responsável pela redação não mencionou a negociação de ouro. O Banco Central afirmou que, após a publicação do decreto, revisará, alterará e complementará as normas pertinentes para criar uma base que permita aos bancos comerciais oferecer produtos derivados de ouro.
Ao utilizar instrumentos derivativos, as empresas deverão realizar a contabilização de acordo com as normas do Ministério das Finanças, contidas na Circular 210/2009/TT-BTC, que orienta a aplicação das Normas Internacionais de Contabilidade na apresentação das demonstrações financeiras e na divulgação de informações sobre instrumentos financeiros no Vietnã.
O Banco Central também coordenará com os órgãos competentes a análise da inclusão do ouro na lista de mercadorias permitidas para negociação na Bolsa de Mercadorias, conforme previsto no Decreto nº 158/2006/ND-CP, de 28 de dezembro de 2006, do Governo (com suas alterações e complementações). As atividades de negociação de ouro em contas a prazo também serão estudadas e orientadas, juntamente com a formação de uma Bolsa de Ouro centralizada.
A Associação Vietnamita de Negócios de Ouro propôs que o Banco Central do Vietnã estude a forma de mobilização/empréstimo de ouro. Alguns bancos, como o Agribank e o BIDV, propuseram permitir que as instituições de crédito emitam Certificados de Propriedade de Ouro para os clientes sem a necessidade de realizar transações físicas com o ouro. A entrega e o recebimento do ouro podem ser realizados no futuro, de acordo com o acordo entre a instituição de crédito e o cliente, e estarão claramente indicados no selo/certificado.
No entanto, segundo especialistas, o Banco Central não permitirá a mobilização e o empréstimo de ouro, pois isso significa "dourar" a economia.
Com relação aos serviços de custódia de ouro, o Banco Central informou ter recebido comentários e que irá estudá-los e emitir diretrizes, incluindo a alteração e complementação da Circular 02/2016/TT-NHNN, de 26 de fevereiro de 2016, sobre serviços de custódia de ativos, cofres de segurança e aluguel de cofres de segurança para instituições de crédito.
Crescimento do crédito, bancos registram lucros impressionantes
Muitos bancos anunciaram seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 com perspectivas otimistas, graças ao crescimento do crédito que teve um impacto positivo nos lucros.
De acordo com o relatório financeiro recentemente divulgado para o segundo trimestre de 2025, o Kienlongbank registrou um lucro consolidado antes de impostos de VND 565 bilhões, um aumento de 67,2% em relação ao mesmo período do ano passado. Este é também o maior lucro trimestral do banco desde o primeiro trimestre de 2021. Nos primeiros seis meses deste ano, o lucro antes de impostos do banco atingiu VND 921 bilhões, um aumento de 67% em relação ao mesmo período de 2024 e alcançou quase 67% da meta para 2025 (VND 1,379 bilhão).
O crescimento dos lucros do Kienlongbank provém do aumento da receita e da redução dos custos operacionais. Ao final do segundo trimestre, o total de ativos do banco atingiu VND 97,63 trilhões, um aumento de 5,9% em comparação com o início do ano. Desse total, os empréstimos a clientes ultrapassaram VND 69,547 trilhões, um aumento de 13,2%. O saldo de crédito inadimplente do Kienlongbank em 30 de junho de 2025 era de VND 1,366 trilhão, e o índice de inadimplência em relação ao total de dívidas diminuiu de 2,02% no início do ano para 1,96%. Ao final do segundo trimestre, os depósitos de clientes do Kienlongbank atingiram VND 73,174 trilhões, um aumento de 15,2% em comparação com o início do ano, a maior taxa de crescimento semestral em muitos anos.
Os resultados financeiros do TPBank nos primeiros seis meses do ano também apresentaram muitos pontos positivos, com o lucro antes de impostos previsto para ultrapassar 4,1 trilhões de VND, um aumento de mais de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O lucro positivo do TPBank nos primeiros 6 meses do ano deve-se ao crescimento do crédito, que atingiu quase 11,7%, com foco principalmente no varejo, em imóveis controlados e em financiamento ao consumidor – áreas que geram altas margens de lucro líquido.
O Nam A Bank também acaba de anunciar seus resultados financeiros para o primeiro semestre de 2025. De acordo com o anúncio, o lucro antes dos impostos ultrapassou 2,5 trilhões de VND, um aumento de 14% em relação ao mesmo período de 2024. Esses resultados contribuíram para que o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) do Nam A Bank se mantivesse próximo a 20%, e o ROA (Retorno sobre Ativos) atingisse 1,5%.
Os ativos totais do Nam A Bank atingiram quase 315 trilhões de VND no final de junho de 2025, um aumento de mais de 30% em comparação com o início do ano, marcando um avanço na escala de operações deste banco em seus 32 anos de atuação.
Anteriormente, três bancos estatais, VietinBank, Agribank e Vietcombank, também anunciaram resultados preliminares referentes ao primeiro semestre do ano.
O VietinBank afirmou ter alcançado resultados positivos. Especificamente, o crescimento do crédito em aberto é estimado em 10% em comparação com o final de 2024; o capital mobilizado aumentou em mais de 9% em relação ao final de 2024; e o lucro antes das provisões para riscos continuou a crescer em comparação com o mesmo período de 2024. Diversas organizações de análise reconhecem o grande potencial de crescimento do VietinBank para o futuro.
Para o Agribank, o desempenho de todo o sistema nos primeiros seis meses do ano foi bastante positivo em comparação com o mesmo período do ano passado, o melhor resultado após quatro anos de implementação do plano de reestruturação associado à liquidação de dívidas incobráveis no período de 2021-2025. Assim, nos primeiros seis meses do ano, o capital mobilizado do Agribank ultrapassou 2,1 milhões de VND; a carteira de empréstimos atingiu mais de 1,85 milhão de VND, valor superior ao do mesmo período de 2024. Desse total, os empréstimos para o setor agrícola e rural somaram mais de 1,13 milhão de VND, representando mais de 61% da carteira de empréstimos do setor.
Da mesma forma, o Vietcombank também concluiu com excelência e abrangência todas as suas metas de negócios, mantendo sua posição como banco líder em termos de qualidade e eficiência operacional; a estrutura de negócios se voltou para a segurança, eficiência e sustentabilidade, com muitos resultados notáveis no primeiro semestre de 2025. O Sr. Nguyen Thanh Tung, Presidente do Conselho de Administração do Vietcombank, informou que o total de ativos do Banco é estimado em mais de VND 2,1 bilhões, um aumento de 1,8% em comparação com o final de 2024; o saldo total de crédito em aberto para a economia deverá aumentar em mais de 5% em comparação com o final de 2024. A estrutura de crédito continua a se direcionar para a qualidade, eficiência e sustentabilidade.
O Banco Estatal do Vietnã (SBV) informou que, em 30 de junho de 2025, o crédito em todo o sistema aumentou em quase 10%, 2,5 vezes mais do que no mesmo período de 2024, com uma enorme quantidade de crédito liberada para a economia.
O Sr. Pham Chi Quang, Diretor do Departamento de Política Monetária (SBV), afirmou que, para que a economia alcance um crescimento de 8% este ano e de dois dígitos nos anos seguintes, o crédito é um motor indispensável. A previsão é de que o crédito aumente acima da meta de 16% para 2025. A inflação será controlada de acordo com a meta, portanto, a possibilidade de liberação de crédito para a economia este ano é grande. No entanto, segundo o Sr. Quang, o SBV também exerce um controle rigoroso para equilibrar a meta de inflação e a injeção de capital na economia, e, por isso, considerará flexibilizar as regras de crédito para que os bancos tenham mais espaço para conceder empréstimos.
Analistas afirmam que não será difícil atingir a meta de crédito de 16% para 2025, o que impactará positivamente os lucros dos bancos. A inadimplência deverá ser ligeiramente acelerada com a legalização da Resolução nº 42/2017/QH14 da Assembleia Nacional, que implementa um projeto-piloto de liquidação de créditos incobráveis em instituições de crédito. Os bancos terão a oportunidade de reduzir as provisões para riscos, diminuindo a diferença entre o lucro líquido e o prejuízo, embora isso implique uma redução nas margens de juros líquidas.
Vice-governador: O setor bancário está "sedento" por profissionais de segurança da informação.
A transformação do setor bancário está obrigando os funcionários a passarem por uma completa requalificação. Estima-se que cerca de 60% dos profissionais do setor bancário necessitem de requalificação.
Em seu discurso no Fórum "Recursos Humanos Bancários Diante da Onda Tecnológica", realizado na manhã de 16 de julho, o Vice-Governador do Banco Central, Pham Tien Dung, afirmou que o setor bancário enfrenta uma transformação profunda devido à Revolução Industrial 4.0. De acordo com ele, atualmente mais de 90% das transações dos clientes são realizadas por meio de canais digitais, os serviços bancários são executados automaticamente e o volume de transações ultrapassa 100 milhões por dia.
Com o aumento do número de transações e clientes, a equipe bancária também precisou se adaptar. A maioria dos bancos teve que criar um setor especializado, o setor de dados, semelhante ao setor de crédito.
"Muitos bancos estão considerando os riscos de TI de forma semelhante aos riscos de crédito. O setor bancário nunca teve tanta necessidade de profissionais de segurança de TI como hoje. Percebemos que o cenário do setor bancário mudou completamente, e os profissionais da área precisam se adaptar rapidamente a essa mudança", comentou o vice-governador.
 |
| Vice-governador Pham Tien Dung. |
Capital para empresas imobiliárias: títulos encolhem, crédito se expande
No primeiro semestre deste ano, a emissão de títulos por empresas do setor imobiliário diminuiu, enquanto o crédito para esse setor continuou a crescer fortemente.
Quase 3,2 milhões de bilhões de VND foram investidos no setor imobiliário.
O Banco Estatal do Vietnã (SBV) informou que, até o final de junho de 2025, o volume de crédito em toda a economia atingiu 17,2 milhões de bilhões de VND, dos quais o crédito imobiliário representou 18,47%, ou cerca de 3,18 milhões de VND, destinados principalmente a investidores, enquanto a demanda por financiamento imobiliário se recuperou lentamente.
 |
O Dr. Le Xuan Nghia, especialista em economia, afirmou que o alto preço dos imóveis faz com que os compradores hesitem, transformando o mercado imobiliário em um "campo de diversões" para especuladores — investidores e bancos. Por isso, o crédito flui principalmente para o setor imobiliário, em vez de ser destinado à compra de imóveis residenciais, como acontecia no período anterior.
Segundo a análise de especialistas, o crédito para negócios imobiliários aumentou acentuadamente por diversos motivos.
Em primeiro lugar, a recuperação do mercado imobiliário aumenta a confiança dos bancos na concessão de empréstimos e facilita os procedimentos.
Em segundo lugar, as questões legais foram resolvidas, facilitando o acesso ao capital para muitos investidores.
Em terceiro lugar, o mercado de títulos ainda não se recuperou totalmente, as condições de emissão são restritivas e as taxas de juros são altas, enquanto as taxas de juros dos empréstimos bancários são razoáveis e as condições de financiamento são mais flexíveis do que antes, fazendo com que os investidores tendam a migrar para canais de crédito.
O Sr. Nguyen Quang Thuan, Diretor Geral da FiinRatings, afirmou que, no primeiro semestre deste ano, a emissão de títulos aumentou 72,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior, mas 75% do valor total emitido pertenceu ao setor bancário. Os títulos imobiliários somaram apenas cerca de 33 trilhões de VND, valor inferior ao do ano passado.
Este especialista acredita que o aumento do crédito imobiliário se deve ao fato de que, recentemente, muitos projetos tiveram seus trâmites legais concluídos, facilitando o acesso ao crédito. As empresas imobiliárias estão lentas na emissão de novos títulos, mas correm para recomprar títulos antes do vencimento. Isso ocorre porque as taxas de juros dos títulos emitidos anteriormente são altas, levando os investidores a priorizar o vencimento para reduzir o ônus dos juros.
Embora o aumento dos preços dos apartamentos em Hanói tenha desacelerado, não há sinais de arrefecimento, com muitos apartamentos recém-lançados sendo precificados entre 120 e 150 milhões de VND/m². Os altos preços dos imóveis estão dificultando o acesso ao crédito para compradores com reais necessidades de moradia.
Atualmente, as taxas de juros para financiamento imobiliário em bancos comerciais são de 6 a 7% ao ano no primeiro ano e flutuantes nos anos seguintes (em torno de 10% ao ano). Isso ainda representa um fardo para os compradores de imóveis, enquanto o pacote de financiamento habitacional social de 145 trilhões de VND permanece sem compradores devido à falta de oferta.
O Sr. Nguyen Xuan Bac, Vice-Diretor do Departamento de Crédito para Setores Econômicos (SBV), afirmou que, desde o lançamento do programa, o SBV anunciou seis vezes a redução das taxas de juros dos empréstimos, de 8,7% ao ano para investidores e 8,2% para compradores de imóveis, para 6,4% ao ano para investidores e 5,9% ao ano para compradores de imóveis, respectivamente. No entanto, o volume de desembolsos atual atingiu apenas 4,094 bilhões de VND. O principal motivo para a lentidão do programa de desembolso é a falta de oferta. Além disso, o SBV também registrou que 28 dos 103 projetos habitacionais em andamento foram relatados pelos investidores como não necessitando de empréstimos.
O capital continuará a fluir fortemente para os setores imobiliário e de infraestrutura.
Em um relatório recente, analistas da SSI Research afirmaram que o principal motor do crescimento do crédito no segundo semestre de 2025 e em 2026 dependerá dos setores imobiliário e de infraestrutura. Essas são também duas áreas que vêm recebendo crescente atenção das políticas públicas, em consonância com os esforços do governo para estimular a demanda interna e manter o ritmo de crescimento econômico no contexto das atuais flutuações globais.
Segundo a equipe de pesquisa, o mercado imobiliário do Vietnã apresentou sinais de recuperação a partir de 2024, impulsionado por avanços legais e um forte aumento na oferta de novos apartamentos (alta de 91% em relação ao ano anterior). Os preços dos imóveis nos principais centros urbanos, especialmente em Hanói e Cidade de Ho Chi Minh, se recuperaram. Os mercados locais também estão atraindo atenção, graças a fusões provinciais e projetos de desenvolvimento de infraestrutura. As baixas taxas de juros continuarão a impulsionar o otimismo dos compradores e a sustentar a liquidez do mercado no curto prazo.
Em declarações à imprensa, o presidente de um banco comercial privado afirmou que, no primeiro semestre deste ano, o crédito imobiliário foi o setor de crescimento mais rápido na carteira de investimentos do banco.
Enquanto isso, para os bancos comerciais estatais, o crédito para infraestrutura apresentou um crescimento expressivo. O presidente do Conselho de Administração do Vietcombank, Sr. Nguyen Thanh Tung, informou que, em 30 de junho de 2025, o crédito total do sistema Vietcombank atingiu 1,6 milhão de VND, um aumento de 11,1% em comparação com o final de 2024.
“Nos primeiros seis meses do ano, o banco patrocinou de forma independente ou atuou como ponto focal para acordos de crédito para muitos projetos importantes. No futuro, o Vietcombank continuará a fornecer novos financiamentos com altos valores de crédito para muitos projetos-chave, grandes projetos que desempenham um papel importante na promoção do crescimento socioeconômico em localidades e em todo o país”, compartilhou o Sr. Tung.
O Governo reafirmou o seu firme compromisso de desembolsar 100% do plano de investimento público para 2025. Uma série de projetos de investimento público de grande escala deverá impulsionar o crescimento do crédito, não só no segundo semestre de 2025, mas também a médio prazo.
Embora o crédito esteja crescendo fortemente (até o final de junho de 2025, o crédito em todo o sistema aumentou 2,5 vezes mais rápido do que no mesmo período do ano passado), especialmente o crédito imobiliário, especialistas avaliam que a liquidez e as taxas de juros permanecem estáveis. A falta de liquidez e os aumentos das taxas de juros ocorrem apenas localmente, não em grande escala.
Outro motivo pelo qual os bancos estão mais confiantes em conceder empréstimos é que a Assembleia Nacional aprovou a Lei que altera e complementa diversos artigos da Lei das Instituições de Crédito, com previsão de entrada em vigor a partir de 15 de outubro de 2025, dando aos bancos o direito de apreender garantias quando os clientes descumprirem suas obrigações de pagamento.
A corrida pela participação de mercado fica "mais acirrada" quando se remove a linha de crédito.
O Banco Central do Vietnã (SBV) imporá "freios" rigorosos à gestão de riscos caso a margem de crédito seja eliminada, com um plano de ação que dependerá da capacidade de cada banco em atender aos critérios, o que significa que o panorama da participação de mercado do crédito bancário sofrerá alterações.
Quais bancos se beneficiam com a redução do limite de crédito?
Em relação à diretiva do Primeiro-Ministro para eliminar o instrumento administrativo "sala de crédito", o Sr. Do Bao Ngoc, Vice-Diretor Geral da Kien Thiet Securities Company, afirmou que a remoção da sala de crédito ajuda o Vietnã a se aproximar dos padrões internacionais, em consonância com o objetivo de modernizar o mercado financeiro. "Mais importante ainda, a remoção da sala de crédito obriga os bancos comerciais a aumentarem sua responsabilidade e autonomia. Assim, em vez de 'solicitarem espaço', os bancos comerciais devem decidir sobre o aumento do crédito com base em sua saúde financeira e capacidade de gestão de riscos", comentou o Sr. Ngoc.
Para os bancos comerciais, a flexibilização do limite de crédito permitirá uma atuação mais proativa no planejamento de crédito, otimizando os lucros, especialmente durante o período de maior demanda por capital no final do ano. Espera-se também que o mercado de ações se beneficie indiretamente com a flexibilidade do fluxo de crédito, o que possibilitará a expansão das operações das empresas.
No entanto, para evitar a repetição do “erro”, especialistas afirmam que são necessários “freios” eficazes. Caso contrário, com a eliminação do limite de crédito, o fluxo de crédito será massivo para o setor imobiliário, os bancos competirão com as taxas de juros, a inadimplência aumentará, causando instabilidade macroeconômica e afetando a meta do governo de crescimento rápido, porém sustentável.
Segundo o Dr. Pham The Anh, chefe da Faculdade de Economia (Universidade Nacional de Economia), o Banco Central do Vietnã só poderá remover o limite de crédito após concluir e divulgar um sistema de critérios que garanta a segurança do sistema, com base nos padrões internacionais de gestão de risco bancário e segurança de capital (Basileia III). Assim, qualquer banco que atenda a 100% dos critérios poderá ter seu limite de crédito totalmente removido. Os bancos que não atenderem às condições terão seu crédito controlado dentro dos limites apropriados.
De fato, desde o início deste ano, o Banco Central eliminou a linha de crédito para um grupo de bancos (bancos estrangeiros, bancos de joint venture, bancos cooperativos e instituições de crédito não bancárias). Atualmente, o mecanismo de linha de crédito é mantido apenas para o grupo de bancos comerciais nacionais.
O Sr. Le Thanh Tung, membro do Conselho de Administração do VietinBank, afirmou que a eliminação da margem de crédito é uma tendência inevitável. Atualmente, o Banco Central possui regulamentações bastante sincronizadas sobre gestão de riscos e está revisando diversas normas para auxiliar os bancos a se adequarem aos padrões internacionais de gestão de riscos (como o Acordo de Basileia III). Essas são ferramentas que o Banco Central pode utilizar, forçando os bancos comerciais a aumentarem seu capital de acordo com as exigências, caso desejem ampliar a oferta de capital para a economia.
Muito provavelmente, o Banco Central não conseguirá eliminar imediatamente o limite de crédito este ano. No entanto, quando essa possibilidade se concretizar, o panorama da participação dos bancos no mercado de crédito mudará. "A remoção do mecanismo de limite de crédito beneficiará os bancos com fortes reservas de capital, pois terão maior capacidade de expandir os empréstimos", avaliou um analista da SSI Research.
Mantenha os "freios" seguros ao remover a "barreira" de crédito.
Por muito tempo, a sala de crédito foi uma ferramenta eficaz que ajudou o Banco Central a controlar facilmente a oferta monetária na economia. A maior limitação dessa ferramenta é que ela cria um mecanismo de concessão e solicitação, causando congestionamento do fluxo de capitais, distorcendo o mercado e prejudicando as oportunidades de negócios para os bancos comerciais. Portanto, embora apoiem a eliminação da sala de crédito, especialistas alertam que os riscos aumentarão quando o mercado não tiver mais uma "barreira" segura, obrigando o Banco Central a dispor de ferramentas de monitoramento eficazes.
O Sr. Phan Linh, CEO da TechProfit Joint Stock Company, afirmou que, se a limitação de crédito for eliminada sem ferramentas alternativas de controle, os bancos competirão para conceder empréstimos visando maximizar os lucros, e o capital fluirá facilmente para áreas de risco, como imóveis e títulos. Nesse cenário, a pressão inflacionária e as taxas de câmbio podem retornar, e bolhas de ativos se formarão facilmente. "A eliminação da limitação de crédito é uma tendência correta, mas deve ser acompanhada de uma gestão disciplinada e supervisão rigorosas. Caso contrário, o risco de retornarmos a um período de crédito excessivo é totalmente possível", alertou o Sr. Linh.
Segundo a SSI Research, o Banco Central do Vietnã publicou uma minuta de circular sobre o CAR (Índice de Adequação de Capital), atualizando as novas regulamentações dos padrões de Basileia III (2017), e está solicitando comentários dos bancos.
No entanto, considerando o atual estado de saúde do sistema bancário, que se apresenta bastante heterogêneo, encontrar uma forma de "frear" o mercado para evitar a congestão, ao mesmo tempo que se incentiva a saúde dos bancos, é um problema complexo.
Sem mencionar que, mesmo aplicando os padrões de Basileia II e Basileia III, controlar o crescimento do crédito sem ferramentas de "margem de manobra" será muito difícil, especialmente quando o sistema ainda possui muitos bancos frágeis.
Em declarações à imprensa no início desta semana, o Sr. Pham Chi Quang, Diretor do Departamento de Política Monetária (SBV), afirmou que o mecanismo de sala de crédito tem sido aplicado pelo SBV desde 2012, período em que o crescimento do crédito em todo o setor era intenso (em alguns anos, chegou a aumentar 54%), algumas instituições de crédito estavam à beira da falência, as taxas de juros no mercado aumentaram e os bancos entraram em uma espiral de concorrência desleal. Até hoje, as consequências desse crescimento acelerado ainda persistem. Portanto, a remoção da sala de crédito deve ser adequada às condições específicas do Vietnã. "Nos próximos tempos, o SBV estudará e avaliará cuidadosamente o impacto da política monetária para ter em mente a possibilidade de remover completamente a sala de crédito", disse o Sr. Quang.
Entretanto, de acordo com especialistas internacionais, para implementar a atual política monetária de múltiplos objetivos e reduzir a margem de crédito sem causar consequências como a competição nas taxas de juros dos depósitos e o crescimento do crédito especulativo, o Banco Central deve ser altamente proativo, especialmente na gestão das taxas de juros.
Fonte: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-ram-ro-bao-lai-coi-troi-cho-vang-co-khien-cau-dau-tu-tang-vot-d335761.html
Comentário (0)