Ações se recuperam, investidores estrangeiros têm a semana de compras líquidas mais forte desde o início do ano

Analistas acreditam que o recente corte na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA certamente terá um impacto significativo nas perspectivas do mercado financeiro global em particular e no mercado de ações vietnamita nos próximos tempos.

Investidores monitoram a evolução do mercado. Foto ilustrativa: VNA

Notavelmente, no Vietnã, os índices de ações se recuperaram com o aumento da liquidez. Ao mesmo tempo, após um longo período de vendas líquidas, os investidores estrangeiros retornaram às compras líquidas consecutivas na semana passada, com um valor total de bilhões de VND.

Cenário VN-Index ultrapassa 1.300 pontos

De acordo com o Sr. Dinh Quang Hinh, Chefe de Macroeconomia e Estratégia de Mercado da VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect), o início oficial do afrouxamento da política monetária pelo Fed em 18 de setembro foi uma medida aguardada há muito tempo pelo mercado, com a decisão de cortar a taxa de juros operacional em 0,5 ponto percentual. Este foi um início "forte" do Fed e também causou polêmica, já que a maioria dos economistas se inclinou para o cenário de corte da taxa de juros operacional em 0,25 ponto percentual pouco antes da reunião.

"O recente corte na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA certamente terá um impacto significativo nas perspectivas do mercado financeiro global em particular e no mercado de ações vietnamita nos próximos tempos", disse o Sr. Hinh.

Há quem diga que a redução drástica das taxas de juros pelo Fed se deve ao risco de recessão na economia americana. Na opinião do Sr. Hinh, essa perspectiva não é abrangente.

No contexto de inflação abaixo do esperado e preocupações com o mercado de trabalho, embora ainda sob controle, o corte de 0,5% na taxa de juros pelo Fed faz todo o sentido. O presidente do Fed, Jerome Powell, comentou sobre a "forte" ação de cortar as taxas de juros: "Há uma visão de que agora é o momento de apoiar o mercado de trabalho, enquanto ele estiver forte, não quando as demissões começarem a ocorrer."

De acordo com o Sr. Dinh Quang Hinh, pode-se observar que, embora ainda afirme que a economia dos EUA continua saudável, o chefe do Fed parece concordar com as questões levantadas por especialistas de que a política monetária tem um atraso para entrar em vigor e, com informações coletadas de empresas, bem como a lenta velocidade de recrutamento, as autoridades do Fed sentem que é necessário evitar um enfraquecimento mais forte do mercado de trabalho.

Portanto, o corte de 0,5% na taxa básica de juros é mais uma intervenção preventiva do Fed do que uma ação paliativa quando já é tarde demais.

Junto com o corte da taxa de juros, o Fed também fez algumas mudanças bastante consistentes, como reduzir a previsão para o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) - a medida de inflação preferida do Fed - para 2,3% até o final deste ano, da previsão anterior de 2,6% e continuando a diminuir para 2,1% até o final de 2025.

Em relação ao desemprego, o Fed prevê 4,4% até o final deste ano, acima da previsão anterior de 4%, e disse que espera que a taxa permaneça nesse nível até 2025. Em relação ao crescimento econômico, o Fed prevê um crescimento de 2,1% neste ano e 2% no próximo ano, inalterado em relação à previsão de junho.

A reação positiva do mercado de ações dos EUA após a ação do Fed também reforçou o cenário de "pouso suave" da economia americana.

Internamente, a tendência do Fed de reduzir as taxas de juros terá um impacto positivo na economia e nos mercados financeiros e monetários.

O corte da taxa de juros pelo Fed apoiará a economia dos EUA e impulsionará a demanda do consumidor, impactando positivamente as perspectivas de exportação do Vietnã para os EUA. Vale ressaltar que os EUA são o maior mercado de exportação do Vietnã, respondendo por quase 30% do valor total das importações do país.

O corte da taxa de juros pelo Fed também enfraqueceu o índice do dólar americano (DXY), ajudando a reduzir a pressão sobre as taxas de câmbio e a inflação, criando assim condições para que o Banco do Estado fosse mais flexível na operação da política monetária, mudando a prioridade para apoiar a liquidez do sistema e manter um ambiente de baixas taxas de juros para promover o crescimento econômico.

As operações de mercado aberto (OMO) e as compras de reservas cambiais para fornecer dong ao mercado visam melhorar o crescimento da oferta de moeda, que tem sido muito lento desde o início deste ano.

“Com as expectativas acima, mantenho uma visão positiva sobre o mercado de ações vietnamita no médio prazo, de agora até o final do ano”, disse o Sr. Dinh Quang Hinh, chefe de estratégia macro e de mercado da VNDirect.

O Sr. Hinh manteve uma visão positiva sobre as perspectivas do mercado de ações vietnamita no período final do ano e o cenário do VN-Index ultrapassar a marca de 1.300 pontos este ano é completamente viável graças a uma política monetária mais flexível; os resultados comerciais das empresas listadas continuam a melhorar; novo progresso na história da atualização do mercado.

De acordo com o Sr. Ngo Quoc Hung, especialista sênior em pesquisa do Departamento de Estratégia Macro e de Mercado da MB Securities Joint Stock Company (MBS), independentemente de o Fed cortar 25 ou 50 pontos-base e a reação imediata do mercado ser para cima ou para baixo, acreditamos que isso não acompanha o panorama geral.

O Fed cortou juros não em resposta a uma crise como a COVID-19 (2020), a crise financeira global (2007) ou a bolha da internet (2001), mas por um bom motivo. A taxa básica de juros está acima de 5%, enquanto a inflação (IPC/PCE) caiu para cerca de 2,5%, deixando bastante espaço para cortes de juros que a levem de volta à "neutralidade".

O mercado de ações dos EUA está em alta histórica e ainda está acima de todas as metas de preço de fim de ano de 2024 dos estrategistas de Wall Street e 15,6% acima da meta média (S&P 500: 4.861 pontos) com mais de 3 meses pela frente.

“Acreditamos que, embora ainda haja preocupações com o crescimento, um pouso suave na economia dos EUA ainda é mais provável e, portanto, haverá mais cortes nas taxas de juros no futuro próximo”, disse o Sr. Ngo Quoc Hung.

Especialistas da Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) disseram que, após 3 semanas de negociações relativamente sombrias, o mercado "prendeu a respiração", esperando dia após dia pelo evento mais importante que pode mudar o sistema financeiro global, que é a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed.

De acordo com o CSI, o ditado "Não lute contra o Fed" é considerado pelos investidores como uma diretriz nas decisões de investimento e a espera foi bem recompensada quando o Fed iniciou o ciclo de flexibilização monetária cortando as taxas de juros em 0,5 ponto percentual.

No geral, o mercado vietnamita teve uma semana de negociações relativamente bem-sucedida na semana passada, aumentando em mais de 20 pontos, recuperando a maioria das médias móveis importantes e encerrando uma série de 3 semanas "sombrias" de ajuste.

O VN-Index teve uma primeira sessão turbulenta na semana, com a pressão de venda aumentando repentinamente, empurrando o índice para quase 1.240 pontos. Esta também foi a única sessão de correção da semana; o mercado recuperou rapidamente a confiança logo em seguida, com um rompimento de quase 20 pontos, mantendo uma sequência de 4 sessões consecutivas de alta.

O ponto positivo da semana passada veio de uma recuperação significativa na liquidez do mercado, incluindo setores importantes como bancos e valores mobiliários.

Investidores estrangeiros recorreram a compras líquidas na semana passada, com quatro sessões consecutivas de compras líquidas. Espera-se que essa tendência continue a se fortalecer após o Fed começar a flexibilizar a política monetária. Encerrando a semana de negociações de 16 a 20 de setembro, o Índice VN fechou em 1.272,04 pontos, com alta de 20,33 pontos.

A liquidez apresentou um progresso notável, aproximando-se do nível médio de 20 semanas de negociação. No acumulado até o final da semana de negociação, a liquidez média correspondente no pregão da HOSE atingiu 659 milhões de ações (aumento de 32,74% em relação à semana de negociação anterior), equivalente a 16,306 bilhões de VND (aumento de 32,18% em valor negociado).

A abertura do mercado teve uma semana brilhante, com 17/21 grupos industriais ganhando pontos. A forte recuperação e os avanços na semana passada incluíram setores como: aquicultura (4,71%), tecnologia de telecomunicações (4,21%), valores mobiliários (3,37%), bancos (2,48%)...

Por outro lado, grupos industriais como bens de consumo, com queda de 2,82%, fertilizantes, com queda de 0,46%, eletricidade, com queda de 0,21%, seguros, com queda de 0,18%, ainda estão sob pressão para se ajustar.

Investidores estrangeiros tiveram um valor líquido de compra de VND 1,221 bilhão na semana passada na HSX. O foco das compras líquidas por investidores estrangeiros na semana passada foi em ações: SSI (VND 666 bilhões),FPT (VND 363 bilhões), TCB (VND 274 bilhões)...

De fato, os cortes nas taxas de juros do Fed estão tendo impactos positivos nos mercados de ações globais.

Ações mundiais sobem

No geral, na semana (16 a 20 de setembro), o mercado de ações dos EUA registrou um aumento semanal de mais de 1%, com os índices Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq Composite aumentando 1,62%, 1,36% e 1,49%, respectivamente.

O S&P 500 subiu 0,8% nas últimas três semanas, contrariando a tradição de setembro ser o mês mais fraco devido à sua vulnerabilidade à volatilidade do mercado. No entanto, estrategistas afirmam que a dor ainda está por vir e pode se estender até as eleições americanas de 5 de novembro.

Seguindo o mercado de ações dos EUA, os mercados de ações europeus e asiáticos apresentaram ganhos positivos em 19 de setembro. No entanto, em 20 de setembro, a maioria dos principais mercados de ações europeus caiu, exceto o da Espanha. O índice pan-europeu STOXX 600 caiu um total de 1,4%. No entanto, este índice ainda registrou sua segunda semana consecutiva de ganhos.

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