Ações imobiliárias aumentam de 2 a 3 vezes: grande onda ou sinal de alerta?

O grupo imobiliário está se tornando o foco do mercado, com muitos códigos dobrando de preço. No entanto, muitos temem que esta possa ser a fase final de uma tendência de alta, quando a euforia atinge o auge, que é também o momento em que os riscos potenciais são maiores.

Em vez de "perseguir" o impulso geral de recuperação de todo o setor, os investidores são aconselhados a se concentrar na seleção de ações de empresas com bases sólidas - Foto: QUANG DINH

Muitos códigos imobiliários aumentaram o preço muitas vezes

As ações da TAL - Taseco Real Estate Investment JSC - foram oficialmente transferidas para a HoSE em 1º de agosto com um preço de referência de VND 25.500. Em 13 de agosto, o preço da TAL havia subido para VND 35.250, o equivalente a um aumento de mais de 38% em relação ao preço de abertura.

Notavelmente, este é apenas o aumento desde que as ações foram listadas na HoSE. Incluindo o período de registro para negociação na UPCoM, a TAL cresceu quase 72% desde o início de 2025.

No entanto, o TAL ainda não é o caso de aumento de preço mais "chocante" no grupo imobiliário.

Muitas outras ações do setor imobiliário registraram um aumento de 2 a 3 vezes em relação ao início de 2025, como a LDG, com alta de 176%, a SJS, com alta de 152%, a VHM, com alta de 132%, e a CEO, com alta de 107%. Enquanto isso, NVL (+80,5%) e SCR (+73,1%) também apresentam crescimento excepcional.

Os desenvolvimentos positivos ocorreram depois que o mercado se recuperou do choque tarifário e da alta das ações da Vingroup após a listagem das ações VPL da Vinpearl.

No entanto, isso também demonstra que um novo ciclo está se abrindo para o setor. Após a remoção de obstáculos legais, o sistema financeiro está injetando crédito no mercado imobiliário.

Em uma reunião recente, o governador Nguyen Thi Hong disse que o crescimento do crédito no setor imobiliário foi maior que a média nos primeiros 7 meses do ano.

Quanto ao Sr. Nguyen Anh Khoa, diretor de análise da Agribank Securities Company (Agriseco), comentou: O grupo imobiliário é um setor notável no segundo semestre do ano, quando o mercado nacional registra sinais positivos de recuperação, especialmente em termos de oferta e liquidez em comparação ao mesmo período do ano passado.

A diluição das ações e a saúde financeira devem ser observadas

Nesse contexto, a história do aumento de capital aparece na maioria das ações imobiliárias como uma necessidade de sobrevivência.

Muitos códigos aumentaram acentuadamente, mas os investidores "não voltaram à costa"

Recentemente, o Conselho de Administração da DXG aprovou um plano para oferecer privadamente 93,5 milhões de ações, o equivalente a 9,18%, com menos de 20 investidores profissionais em títulos participando.

Da mesma forma, a SJS (SJ Group) acaba de aumentar seu capital social a partir de capital próprio, emitindo mais de 182,6 milhões de ações em uma proporção de 100:159 (acionistas que possuem 100 ações receberão 159 novas ações), incluindo o pagamento de dividendos e aumento de capital a partir de capital próprio.

Enquanto isso, a TCH (Hoang Huy Financial Services) está levantando mais de VND2.000 bilhões ao oferecer mais de 200 milhões de ações para investir em projetos urbanos e de apartamentos em Hai Phong , demonstrando sua ambição de expandir sua escala e capacidade financeira.

O Sr. Nguyen The Minh, Diretor de Pesquisa e Desenvolvimento para Clientes Individuais da Yuanta Securities Vietnam, afirmou: "O aumento de capital é uma tendência inevitável após um período difícil, mas traz consigo o risco de diluição e flutuações de curto prazo na oferta e na demanda. No entanto, o ciclo de recuperação já começou, sendo a chave a remoção de questões legais e o "desencadeamento" de projetos."

Os investidores precisam considerar metas de crescimento e tolerância à volatilidade, ao mesmo tempo em que priorizam empresas conhecidas com boa saúde financeira para otimizar oportunidades.

Pressão de fluxo de caixa de grandes grupos imobiliários

De acordo com dados do FiinGroup, cerca de VND 102 trilhões em títulos corporativos (excluindo bancos) vencerão no segundo semestre deste ano, o dobro do valor registrado no primeiro semestre (VND 44,4 trilhões). Desse total, empresas imobiliárias representam uma grande parcela, com VND 65,3 trilhões a serem pagos, o que demonstra que ainda há pressão no fluxo de caixa.

Sem mencionar que o mercado está continuamente superando picos históricos. Nesse contexto, perseguir ações imobiliárias com preços altos apresenta grandes riscos, especialmente quando pode surgir uma pressão de venda inesperada, levando a uma correção de curto prazo.

Em vez de seguir a tendência geral de recuperação de todo o setor, recomenda-se aos investidores que se concentrem na seleção de empresas com bases sólidas, priorizando aquelas com fundos imobiliários limpos e situação jurídica estável. Esses serão os principais fatores que ajudarão a fortalecer as perspectivas de negócios a médio prazo e a minimizar os riscos durante o processo de holding.

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Fonte: https://tuoitre.vn/real-estate-stocks-increase-2-3-lan-song-lon-hay-tin-hieu-canh-bao-20250813164353681.htm