A dupla de "ex-estranhos" e suas movimentações quando o mercado de ações está aquecido

Especialistas consideram que o mercado de ações do Vietnã está entrando em seu período mais vibrante em muitos anos. Os investidores nacionais estão se recuperando com força. Muitas empresas privadas estão se preparando para suas ofertas públicas iniciais (IPOs).

Perfil de 2 empresas de valores mobiliários com "VP"

Na tarde de 13 de outubro, o Conselho de Administração da VPS Securities Joint Stock Company (código esperado: VCK) aprovou uma resolução para ajustar o plano de IPO com o preço anunciado de 60.000 VND/ação – quase 3 vezes superior ao valor contábil. Com esse preço, a avaliação da empresa poderia atingir quase 89 trilhões de VND, o equivalente a cerca de 3,4 bilhões de dólares.

A VPS Securities foi fundada em 2006, com a maioria do capital detida pelo Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank ). Em dezembro de 2015, o VPBank alienou 89% do seu capital no VPBS. O preço de transferência e o parceiro do negócio não foram divulgados.

Desde a alienação do VPBank, o VPS tem aumentado continuamente seu capital. O capital social da VPS Securities aumentou de VND 970 bilhões para VND 3,5 trilhões no final de 2018, antes da empresa ser renomeada para seu nome atual. Em 2021, o capital social da VPS Securities atingiu VND 5,7 trilhões.

Ao mesmo tempo, o VPBank também abriu o capital de sua nova "favorita", a VPBank Securities (VPBankS). A subsidiária do VPBank planeja levantar mais de VND 12,7 bilhões por meio da oferta de 375 milhões de ações da VPX por VND 33,9 bilhões. A esse preço, a VPBankS está avaliada em cerca de VND 63,6 bilhões, o equivalente a quase US$ 2,4 bilhões.

A dupla de "estranhos que antes se conheciam" foi e é o centro das atenções do mercado de ações, aquecendo a onda de IPOs.

Anteriormente, a Techcom Securities Company (TCBS) também concluiu seu IPO. Com um preço de oferta de VND 46.800/ação, a TCBS levantou VND 10.818 bilhões, e o lucro líquido (após despesas) atingiu VND 10.729 bilhões.

Os preços de oferta atuais são muito mais altos do que a média atual das "seniores", como SSI Securities (preço de mercado 41.450 VND/ação), Ho Chi Minh City Securities (preço de mercado 26.700 VND/ação), VNDirect (preço de mercado 23.500 VND/ação), VIX Securities (preço de mercado 39.600 VND/ação), MB Securities (preço de mercado 34.000 VND/ação)...

Bộ đôi người lạ từng quen và động thái khi thị trường chứng khoán nóng - 1 — 2025 é o ano "de ouro" para IPOs (Foto: DT).

A época "de ouro" para o IPO?

Novos movimentos, bem como expectativas do mercado de ações após a atualização, são os catalisadores para bons preços dos IPOs recentes.

A Mirae Asset Securities avaliou que a combinação de políticas favoráveis, liquidez abundante e confiança dos investidores são dois fatores principais que criam um ciclo de IPO de ouro no período de 2025 a 2027.

Em relação à liquidez, de acordo com o relatório desta corretora de valores mobiliários, a decisão de impor impostos recíprocos dos EUA no início de abril desencadeou uma onda de negociações ativas por parte de investidores nacionais. O Índice VN registrou muitas sessões com um valor médio equivalente de VND 50.000-70.000 bilhões, muito acima do nível de VND 20-30.000 bilhões quando atingiu o pico em 2022.

A liquidez em julho e agosto atingiu VND32,8 bilhões e VND46,0 bilhões por sessão, respectivamente, refletindo o fluxo de caixa abundante e o entusiasmo retornando ao mercado.

Em relação à política, em 11 de setembro, o Governo emitiu o Decreto 245/2025, que altera o Decreto 155/2020. Uma mudança notável é a redução do prazo para listagem de ações na bolsa de valores de 90 para 30 dias. Os documentos de oferta e de listagem são revisados simultaneamente, ajudando a reduzir o tempo de espera e os custos administrativos.

No setor bancário, a Decisão 2070 do Primeiro Ministro continua a flexibilizar as condições de listagem, permitindo que os bancos sejam listados sem ter que obter lucros por dois anos consecutivos, sem ter que manter um índice de inadimplência abaixo de 3% por dois trimestres consecutivos e sem ter que garantir uma estrutura completa de conselho de administração ou conselho de supervisão como antes.

Esta política abre caminho para que bancos de pequeno e médio porte migrem para novos pregões ou sejam listados em novas bolsas, contribuindo para aumentar a diversidade e a profundidade do mercado de capitais. A unidade citada acredita que esta é uma oportunidade favorável para empresas privadas, especialmente nas áreas de finanças, consumo e valores mobiliários.

IPOs e captação de capital são os principais impulsionadores do setor de valores mobiliários.

Bộ đôi người lạ từng quen và động thái khi thị trường chứng khoán nóng - 2 — IPOs e captação de capital são as principais forças motrizes do setor de valores mobiliários (Foto: SSI Research).

De acordo com a SSI Research, IPOs e atividades de captação de capital continuarão sendo as principais forças motrizes do setor de valores mobiliários em 2025. As empresas estão expandindo sua escala e aumentando a mobilização de capital para melhorar sua margem de empréstimo, investimento e capacidade de negociação proprietária no contexto de um mercado vibrante novamente.

Além dos três grandes negócios, muitas outras empresas de valores mobiliários, como SSI, MBS, VNDirect, KAFI... também estão implementando planos de aumento de capital em larga escala para fortalecer a capacidade financeira e expandir as operações.

A unidade de pesquisa acima declarou que a escala de mobilização de capital futura do bloco de empresas de valores mobiliários é muito grande, com o valor total de capital adicionado de todo o setor estimado em mais de 35.000 bilhões de VND, mostrando o calor do novo ciclo de mobilização de capital.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm