A dupla de "ex-desconhecidos" e suas estratégias quando o mercado de ações está em alta.

(Dan Tri) - A VPS Securities e o VPBankS são um par de "estranhos que antes se conheciam". A VPS Securities pertencia ao VPBank. Essas duas partes acabaram de realizar movimentos em um mercado bastante movimentado.

Especialistas consideram que o mercado de ações do Vietnã está entrando em seu período mais dinâmico em muitos anos. Os investidores locais estão retomando suas atividades com força. Muitas empresas privadas estão se preparando para suas ofertas públicas iniciais (IPOs).

Perfil de 2 empresas de valores mobiliários com "VP"

Na tarde de 13 de outubro, o Conselho de Administração da VPS Securities Joint Stock Company (código esperado: VCK) aprovou uma resolução para ajustar o plano de IPO com o preço anunciado de 60.000 VND/ação – quase 3 vezes superior ao valor patrimonial. Com esse preço, a avaliação da empresa poderá atingir cerca de 89 trilhões de VND, o equivalente a aproximadamente 3,4 bilhões de dólares.

A VPS Securities foi fundada em 2006, com a maioria do capital detido pelo Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank ). Em dezembro de 2015, o VPBank alienou 89% do seu capital à VPBS; o preço da transferência e o parceiro da transação não foram divulgados.

Desde a desinvestimento do VPBank, a VPS tem aumentado continuamente seu capital. Registra-se que o capital social da VPS Securities aumentou de 970 bilhões de VND para 3,5 trilhões de VND no final de 2018, antes da empresa ser renomeada para seu nome atual. Em 2021, o capital da VPS Securities atingiu 5,7 trilhões de VND.

Simultaneamente, o VPBank também lançou sua nova "queridinha", a VPBank Securities (VPBankS). A subsidiária do VPBank planeja captar mais de VND 12,7 trilhões por meio da oferta de 375 milhões de ações da VPX a VND 33.900. A esse preço, a VPBankS está avaliada em cerca de VND 63,6 trilhões, o equivalente a quase USD 2,4 bilhões.

A dupla de "estranhos que antes se conheciam" tem sido e continua sendo o centro das atenções do mercado de ações, intensificando a onda de IPOs.

Anteriormente, a Techcom Securities Company (TCBS) também concluiu seu IPO. Com um preço de oferta de VND 46.800 por ação, a TCBS arrecadou VND 10,818 bilhões, com um lucro líquido (após as despesas) de VND 10,729 bilhões.

Os preços de oferta atuais são muito superiores à média atual das empresas "sênior", como a SSI Securities (preço de mercado de 41.450 VND/ação), a Ho Chi Minh City Securities (preço de mercado de 26.700 VND/ação), a VNDirect (preço de mercado de 23.500 VND/ação), a VIX Securities (preço de mercado de 39.600 VND/ação), a MB Securities (preço de mercado de 34.000 VND/ação)...

2025 é o ano "de ouro" para um IPO (Foto: DT).

Qual é o momento "ideal" para um IPO?

Novos movimentos, bem como expectativas em relação ao mercado de ações após a atualização da avaliação, são os catalisadores para os bons preços das recentes ofertas públicas iniciais (IPOs).

A Mirae Asset Securities avaliou que a combinação de políticas favoráveis, liquidez abundante e confiança dos investidores são dois fatores principais que criam um ciclo de IPOs de ouro no período de 2025 a 2027.

Em relação à liquidez, segundo o relatório desta corretora, a decisão dos EUA de impor tributação recíproca no início de abril desencadeou uma onda de negociações ativas por parte dos investidores nacionais. O VN-Index registrou várias sessões com um valor médio negociado entre 50 e 70 trilhões de VND, muito superior ao nível de 20 a 30 trilhões de VND atingido em seu pico em 2022.

A liquidez em julho e agosto atingiu VND 32,8 trilhões e VND 46 trilhões por sessão, respectivamente, refletindo o abundante fluxo de caixa e o retorno animado do mercado.

Em relação às políticas, em 11 de setembro, o Governo publicou o Decreto 245/2025, que altera o Decreto 155/2020. Uma mudança notável é a redução do prazo para abertura de capital na bolsa de valores de 90 para 30 dias. Os documentos de oferta e de listagem são analisados ​​simultaneamente, o que contribui para a redução do tempo de espera e dos custos administrativos.

No setor bancário, a Decisão 2070 do Primeiro-Ministro continua a flexibilizar as condições de abertura de capital, permitindo que os bancos sejam listados sem terem de apresentar lucros durante dois anos consecutivos, sem terem de manter um rácio de dívida incobrável inferior a 3% durante dois trimestres consecutivos e sem terem de garantir uma estrutura completa de conselho de administração ou de conselho fiscal, como acontecia anteriormente.

Essa política abre caminho para que bancos de pequeno e médio porte migrem para novos mercados ou listem suas ações em novas bolsas de valores, contribuindo para aumentar a diversificação e a profundidade do mercado de capitais. A unidade acima mencionada acredita que essa é uma oportunidade favorável para empresas privadas, especialmente nos setores financeiro, de consumo e de valores mobiliários.

As ofertas públicas iniciais (IPOs) e a captação de recursos são os principais motores do setor de valores mobiliários.

As ofertas públicas iniciais (IPOs) e a captação de recursos são as principais forças motrizes do setor de valores mobiliários (Foto: SSI Research).

Segundo a SSI Research, as ofertas públicas iniciais (IPOs) e as atividades de captação de recursos continuarão sendo os principais motores do setor de valores mobiliários em 2025. As empresas estão expandindo sua escala e aumentando a mobilização de capital para aprimorar suas capacidades de empréstimo com margem, investimento e negociação proprietária, em um contexto de mercado novamente aquecido.

Além dos três grandes negócios, muitas outras corretoras, como SSI, MBS, VNDirect, KAFI, etc., também estão implementando planos de aumento de capital em larga escala para fortalecer a capacidade financeira e expandir as operações.

A unidade de pesquisa acima mencionada afirmou que a escala de mobilização de capital prevista para o bloco de empresas de valores mobiliários é muito grande, com o valor total do capital adicionado de todo o setor estimado em mais de 35 trilhões de VND, demonstrando a intensidade do novo ciclo de mobilização de capital.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm