As saídas de capital de ETFs ultrapassaram 1 trilhão de VND das ações vietnamitas.

Apesar de um início de ano promissor com entradas líquidas, os principais ETFs no Vietnã registraram uma saída líquida total de VND 1,022 bilhão até o final de 2023. De acordo com Nguyen Ba Khuong, analista da VNDIRECT Securities, somente em dezembro de 2023, a saída foi de quase VND 1,361 bilhão. A maior parte desse valor se deveu a saídas líquidas do ETF DCVFMVN Diamond (VND 1,1592 bilhão), do ETF VNFIN Lead da SSIAM (VND 557 bilhões) e do ETF VanEck Vectors Vietnam (VND 131,5 bilhões).

Por outro lado, o fundo Fubon FTSE Vietnam e o fundo KIM Growth VN30 registraram entradas líquidas de VND 458,7 bilhões e VND 33,8 bilhões, respectivamente.

Mais especificamente, ao longo do último ano, o ETF Fubon FTSE Vietnam continuou a prosperar graças às compras líquidas, apesar das vendas expressivas de ações vietnamitas por parte dos investidores estrangeiros. Até 8 de janeiro, o fundo havia emitido um saldo líquido de 2 milhões de unidades, equivalente a aproximadamente US$ 0,7 milhão. A emissão do ETF Fubon totalizou cerca de VND 18 bilhões, e todo o valor foi utilizado para a compra de ações vietnamitas.

Total de ativos líquidos e fluxos de capital líquidos de ETFs no Vietnã. Foto: VNDIRECT — Total de ativos líquidos e fluxos de capital líquidos de ETFs no mercado de ações vietnamita. Foto: VNDIRECT

Em outras notícias, os investidores estrangeiros aumentaram sua atividade líquida de vendas em dezembro de 2023, com um valor líquido de vendas superior a 10,096 bilhões de VND. Este também foi o mês com o maior valor líquido de vendas em 2023 por investidores estrangeiros, quase três vezes maior que o valor líquido de vendas do mês anterior. As ações mais vendidas no último mês do ano incluíram VHM, HPG, FUEVFVND, VNM, STB, VCB e VPB. Por outro lado, as ações mais compradas foram MWG, VHC, BID, NVL, NKG e CMG.

"Os investidores tailandeses desempenharam um papel importante na venda líquida de ativos por investidores estrangeiros em dezembro de 2023. A Tailândia promulgou uma nova lei tributária que aumentará a alíquota de imposto sobre a renda estrangeira a partir de 1º de janeiro de 2024. Portanto, os investidores tailandeses venderam e repatriaram seus ativos antes de 2024 para evitar a incidência dessa nova alíquota", explicou o Sr. Khuong.

Além disso, segundo analistas, a saída líquida também decorre do diferencial de juros entre a moeda nacional e o dólar americano. Especificamente para o ETF DCVFM VNDiamond (que registrou saídas líquidas de quase 3,7 trilhões de VND), os motivos incluem ainda o fato de algumas ações terem atingido seus limites de investimento, o fraco desempenho de empresas listadas e a perda de atratividade das ações de bancos.

Segundo especialistas da SSI Research, a médio prazo, os fluxos de investimento para o mercado de ações vietnamita podem se beneficiar da realocação de capital para mercados emergentes. No entanto, isso geralmente só ocorre após o Fed iniciar a redução das taxas de juros. A curto prazo, a atratividade das ações vietnamitas para investidores tailandeses e sul-coreanos pode ser afetada por novas regulamentações/planos de seus respectivos governos, visando impulsionar seus mercados de ações domésticos.

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