O Fed abre a válvula de crédito: o Bitcoin está prestes a decolar ou é apenas fogo de palha?

(Dan Tri) - O Fed acaba de reduzir as taxas de juros pela primeira vez em 10 meses, aumentando as esperanças para o mercado de criptomoedas. Mas a questão é se esse aumento é sustentável ou apenas um "momento favorável" passageiro?

Após 10 longos meses de espera paciente e observação, o Federal Reserve (Fed) dos EUA finalmente agiu. Em uma decisão amplamente antecipada, o banco central mais poderoso do mundo reduziu a taxa básica de juros em 25 pontos-base, levando-a para uma faixa de 4% a 4,25%.

A medida, descrita pelo presidente Jerome Powell como um "corte para gestão de riscos", marcou o início de um novo ciclo de flexibilização monetária e imediatamente gerou um debate acalorado no mundo das criptomoedas: Será este o sinal de ouro que o bitcoin estava esperando?

Contexto da mudança de rumo: sinais de fragilidade na economia dos EUA

A decisão do Fed não foi aleatória, mas sim uma resposta direta a uma série de dados econômicos preocupantes. O crescimento econômico no primeiro semestre deste ano desacelerou. Mais importante ainda, o mercado de trabalho, que tem sido um pilar sólido da economia americana, está mostrando claros sinais de fragilidade.

O relatório de empregos de agosto registrou apenas 22.000 novos postos de trabalho, um número alarmantemente baixo, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3% – o nível mais alto desde 2021. Na coletiva de imprensa, o presidente Powell reconheceu essa desaceleração, afirmando que ela se deveu em grande parte às mudanças nos fluxos migratórios.

A pressão política do presidente Donald Trump também é um fator que não pode ser ignorado. Ele criticou repetidamente o Fed por sua lentidão em reduzir as taxas de juros. Embora o Sr. Powell tenha afirmado que o Fed é “firme em sua independência”, a pressão política certamente adiciona mais uma camada de ônus aos formuladores de políticas.

Mas o Sr. Powell mostrou-se cauteloso, observando que a inflação havia se recuperado recentemente e permanecido elevada. Ele também expressou reservas quanto ao impacto das novas tarifas, sugerindo que elas poderiam complicar o caminho para a meta de inflação de 2%.

Isso demonstra que o Fed está trilhando uma linha tênue entre apoiar uma economia em declínio e conter a inflação persistente.

As principais criptomoedas praticamente não reagiram ao corte de juros do Fed, já que o mercado já o havia antecipado (Foto: CoinGape).

Reação do mercado: Uma 'indiferença' prevista

A reação no mercado de ativos de risco foi discreta imediatamente após o anúncio. O Bitcoin (BTC) subiu brevemente mais de 1%, mas logo reverteu a tendência e caiu 1,5%, sendo negociado em torno de US$ 115.000/BTC. Os principais índices de ações dos EUA e o ouro também seguiram a tendência, registrando picos de alguns minutos antes de despencarem.

Essa “indiferença” não é difícil de entender. Com os investidores no pregão da Polymarket apostando antecipadamente em uma probabilidade de corte de juros de até 93%, a medida do Fed já estava praticamente precificada no mercado. Não houve elemento surpresa, nenhum choque e, portanto, nenhuma volatilidade significativa.

As ações de criptomoedas também apresentaram alguma divergência. Grandes empresas como Coinbase (COIN) e MicroStrategy (MSTR) caíram ligeiramente, enquanto algumas ações de empresas menores que detêm bitcoin dispararam, sugerindo uma rotação por parte de investidores individuais em vez de uma onda generalizada de compras.

Mas, apesar da reação inicial, os investidores otimistas acreditam que isso é apenas o começo. Para eles, o corte de 25 pontos-base em si é menos importante do que a mensagem que transmite: o ciclo de aperto monetário acabou e uma era de dinheiro mais barato está começando.

“O risco de reprecificação está agora em foco, criando um cenário assimétrico para o bitcoin. Embora o corte de hoje seja apenas uma faísca, é o caminho implícito nos gráficos de previsão do Fed que pode abrir caminho para o bitcoin desafiar novas máximas ainda este ano”, disse Matt Mena, estrategista da 21Shares.

Em teoria, um ambiente de taxas de juros mais baixas é benéfico para ativos escassos e sem rendimento, como o bitcoin. Isso reduz o custo de oportunidade de manter a criptomoeda em comparação com ativos mais seguros, como títulos do governo. À medida que o rendimento dos depósitos bancários cai, os investidores tendem a buscar ativos mais arriscados em busca de retornos mais elevados.

O último gráfico de pontos do Fed, embora mostre uma divisão, ainda aponta para mais dois cortes este ano. "O Fed está sob pressão para ser mais cauteloso, e isso é bom para os ativos de risco", diz Chris Rhine, da Galaxy.

"Água fria" de Wall Street

No entanto, nem todos estão comemorando, com muitos analistas veteranos de Wall Street alertando que ser otimista demais em relação à medida do Fed pode ser um erro.

“O corte na taxa de juros do Fed é um catalisador, não um ponto de virada para o mercado”, disse Ira Auerbach, ex-chefe de ativos digitais da Nasdaq. Ele afirmou que foi um fator positivo, mas insuficiente para criar uma tendência de alta sustentável.

Um trader anônimo que usa o pseudônimo IronLedger foi mais direto: “O corte na taxa de juros é apenas um estímulo momentâneo. Não resolve os problemas estruturais de liquidez ou regulatórios no setor de criptomoedas. Os investidores de varejo ainda estão cautelosos, as instituições continuam desprevenidas e um corte de 25 pontos-base não apaga dois anos de política monetária restritiva.”

Essa perspectiva defende que a saúde do mercado de criptomoedas depende de fatores internos que vão além da política monetária. Questões como a falta de clareza nas regulamentações, a ausência de aplicações inovadoras que atraiam o público em massa e a relutância do capital institucional são os verdadeiros obstáculos. Um pequeno corte na taxa de juros não resolve esses desafios fundamentais.

Então, qual é o caminho a seguir para o bitcoin e o mercado de criptomoedas?

Na verdade, a medida do Fed elimina um dos maiores obstáculos que vinham prejudicando os mercados há quase dois anos. O ambiente macroeconômico está se tornando mais favorável. As projeções do Fed sugerem que as taxas de juros podem cair para 3,6% até 2025, sinalizando um longo caminho de afrouxamento monetário pela frente. Essa é uma condição necessária e um fundamento essencial para que os ativos de risco prosperem.

No entanto, se o bitcoin conseguirá aproveitar essa oportunidade para se valorizar depende do próprio setor de criptomoedas. Haverá avanços tecnológicos revolucionários? As regulamentações nos EUA e em outras regiões se tornarão mais claras e transparentes? A confiança dos investidores, tanto individuais quanto institucionais, retornará?

O corte de juros do Fed é uma possível "solução" para as criptomoedas, mas não é uma "panaceia". Abre uma porta de esperança, mas para atravessá-la e alcançar novos patamares, o mercado de criptomoedas precisa trilhar seu próprio caminho.

O inverno cripto pode ter acabado, mas a verdadeira primavera do mercado só chegará quando os problemas subjacentes forem resolvidos.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-mo-van-tin-dung-bitcoin-sap-cat-canh-hay-chi-la-cu-hich-chong-tan-20250918153840711.htm