Com 14.000 bilhões de VND em títulos não listados, em qual grande empresa a TCBS está investindo dinheiro?

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Lucros e dívidas disparam

A Techcom Securities Corporation (TCBS) acaba de anunciar seus resultados comerciais para o terceiro trimestre de 2023 e os primeiros 9 meses do ano.

No terceiro trimestre, a TCBS registrou lucro antes de impostos de VND 1,148 bilhão, mais que o dobro do trimestre anterior e um aumento significativo em relação aos VND 730 bilhões registrados no mesmo período do ano passado. No acumulado dos primeiros 9 meses, o lucro antes de impostos atingiu mais de VND 2,148 bilhões, superando o plano anual em 7%.

A receita de corretagem caiu 35% em relação ao ano anterior, para VND 147 bilhões. A receita com empréstimos de margem e adiantamentos de vendas aumentou ligeiramente, para quase VND 424 bilhões.

No terceiro trimestre, a Techcom Securities registrou novamente forte crescimento no segmento de negócios de fonte de capital e distribuição de títulos. Este segmento contribuiu com VND 793 bilhões para a receita operacional total da TCBS, representando quase 50%.

Em 30 de setembro, os ativos totais da Techcom Securities atingiram quase VND 38,4 trilhões, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. O patrimônio líquido aumentou acentuadamente de quase VND 10,99 trilhões no final de 2022 para VND 22,96 trilhões no final do terceiro trimestre de 2023, graças a um superávit patrimonial adicional de VND 9,192 bilhões.

Os empréstimos de margem pendentes e adiantamentos de vendas atingiram VND 12.827 bilhões, um aumento de 26% em comparação ao final do segundo trimestre de 2023.

Por outro lado, os empréstimos de curto prazo e arrendamentos financeiros em aberto da TCBS dispararam de VND 6,872 bilhões no final de 2022 para VND 13,142 bilhões no final de setembro de 2023. Os empréstimos em aberto aumentaram acentuadamente no contexto de uma queda acentuada nas contas a pagar por atividades de negociação de valores mobiliários, de VND 5,305 bilhões para mais de VND 42 bilhões. Este é principalmente o valor que a TCBS recebeu para administrar no âmbito do programa "Lucrativo Seguro", que terminou em 24 de maio de 2023.

Um ponto digno de nota é que, nos primeiros 9 meses do ano, a Techcom Securities registrou um aumento acentuado no valor de títulos não listados detidos por empresas, de quase VND 6.350 bilhões no final de 2022 para VND 14.058 bilhões no final do terceiro trimestre de 2023.

Assim, em 9 meses, a TCBS comprou mais 7,708 bilhões de VND em títulos corporativos não listados.

tcbs2023q3 afs.jpg — *O TCBS registrou um aumento acentuado no número de títulos não listados em mais de VND 7,7 trilhões nos primeiros 9 meses de 2023.*

Injetar dinheiro por meio de títulos para quais empresas?

No relatório financeiro do terceiro trimestre de 2023, a TCBS não explicou de quais empresas não listadas essa corretora comprou títulos.

No entanto, observa-se que no momento em que o Governo possui políticas de apoio a esse mercado e a emissão de títulos corporativos se tornou menos sensível, as instituições financeiras começaram a voltar a injetar capital nas empresas por esse canal.

Ao final de 2022, a TCBS registrou quase VND 6,35 trilhões em títulos não listados. Em meados de 2023, esse valor era de VND 12,57 trilhões. E ao final do terceiro trimestre de 2023, era de VND 14,058 trilhões.

O mercado de títulos corporativos ainda tem vida própria. Muitos clientes fiéis de bancos e corretoras precisam mobilizar capital, mesmo com as taxas de juros do sistema bancário caindo rapidamente e as instituições de crédito mostrando sinais de "excesso de dinheiro". Atender aos padrões de captação de capital não é fácil, especialmente em tempos difíceis, quando a saúde financeira das empresas costuma ser muito frágil.

Os nomes das empresas não listadas que emitiram títulos para a TCBS serão anunciados no relatório de auditoria de 2023.

*Títulos não listados apresentam alto risco. Relatório semestral de 2023.*

De acordo com o relatório de auditoria de 2022, de quase VND 6,350 bilhões em títulos não listados, mais de VND 3,167 bilhões foram gastos pela TCBS para comprar títulos da Saigon Investment and Development Corporation, quase VND 1,217 bilhão para comprar títulos da Vinfast Production and Trading Company Limited e VND 676 bilhões para comprar títulos da Golden Hill Investment Corporation...

A Saigon Investment and Development Corporation é uma empresa secreta, mas tem a terceira maior escala de ativos no Vietnã, depois apenas da Vinhomes, do bilionário Pham Nhat Vuong, e da Novaland, do Sr. Bui Thanh Nhon.

A Saigon Investment and Development Corporation é conhecida como investidora do projeto Saigon Binh An (nome comercial The Global City). A construtora do projeto é a Masterise Homes, membro do Masterise Group.

A Masterise, por sua vez, é conhecida como uma empresa imobiliária relacionada ao Techcombank, de propriedade do presidente Ho Hung Anh, um bilionário que também começou sua carreira na Europa Oriental.

Em um relatório de meados de 2023, a Techcom Securities afirmou que a relação de risco de títulos não listados de empresas não listadas varia de 25% a 35%. O valor desses valores é superior a VND 11,8 trilhões, equivalente a um valor de risco de VND 3,584 trilhões.

O relatório financeiro referente aos primeiros 6 meses de 2023 mostra que, ao final do segundo trimestre de 2023, a Saigon Investment and Development apresentava um patrimônio líquido negativo de quase VND 1,557 bilhão. A empresa possui uma dívida total de até VND 97 trilhões (quase US$ 4 bilhões). Os títulos em circulação somam mais de VND 6,5 trilhões.

As ações no terceiro trimestre aumentaram acentuadamente, as empresas de valores mobiliários correram para relatar lucros

Muitas empresas de valores mobiliários (SCs) anunciaram um forte aumento nos lucros no terceiro trimestre de 2023, em meio à forte recuperação do mercado de ações durante o período. Além da TCBS, com um lucro de mais de VND 1,1 trilhão, a VIX Securities registrou um aumento de 2,4 vezes no lucro antes dos impostos no mesmo período, para VND 248 bilhões. Nos primeiros 9 meses, o lucro antes dos impostos da VIX aumentou 90%, para VND 964 bilhões.

A MB Securities (MBS) registrou um lucro após impostos de VND 166 bilhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 37% em relação ao mesmo período. O lucro após impostos acumulado nos primeiros 9 meses caiu 7%, para VND 411 bilhões.

A Dragon Viet Securities (VDS) reportou um aumento de três vezes no lucro após impostos no terceiro trimestre de 2023 em comparação com o mesmo período do ano passado, atingindo VND 92 bilhões. O lucro acumulado nos primeiros 9 meses foi de VND 252 bilhões, enquanto no mesmo período do ano passado, o prejuízo líquido foi de VND 105 bilhões.

A Thanh Cong Securities (TCI) relatou lucro após impostos de mais de 17,1 bilhões de VND, um aumento de 22% em relação ao mesmo período em 2022. No acumulado de 9 meses, o lucro após impostos da TCI foi de 44,4 bilhões de VND, uma queda de 34,5%.

A Bao Minh Securities (BMS) informou que seu lucro líquido dobrou para VND 89 bilhões no mesmo período. Nos primeiros 9 meses, a BMS registrou um lucro líquido de VND 128 bilhões, em comparação com um prejuízo de VND 16 bilhões no mesmo período.

Enquanto isso, a Yuanta Vietnam Securities (YSVN) registrou um aumento de 23% no lucro antes dos impostos em comparação com o terceiro trimestre de 2022, atingindo VND 49 bilhões. O lucro nos primeiros 9 meses caiu 16% em comparação com o mesmo período do ano passado.

A gigante imobiliária secreta: ativos de 3 bilhões de dólares, dívida de 18,2 bilhões de VND em títulos Com ativos de até 3 bilhões de dólares, esta empresa imobiliária está atrás apenas da Vinhomes do bilionário Pham Nhat Vuong e da Novaland do Sr. Bui Thanh Nhon e de outro nome.

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