Hoang Anh Gia Lai (HAG) ainda tem 50 milhões em dinheiro, não pagou juros de títulos

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Relatando continuamente centenas de bilhões em lucros a cada trimestre, o Hoang Anh Gia Lai (HAG) ainda é lento no pagamento de juros de títulos.

Em relação à situação geral dos negócios, talvez no setor de seguros de saúde (HoSE), poucas unidades apresentem lucros tão expressivos quanto o da Hoang Anh Gia Lai (HAG). O prejuízo mais recente registrado por esta unidade foi no primeiro trimestre de 2021, com um prejuízo de 68,8 bilhões de VND após impostos.

Desde então, a HAG vem reportando lucros continuamente, com receita atingindo VND 1,697 bilhão no primeiro trimestre de 2023, e lucro líquido aumentando para VND 303,4 bilhões. Observa-se que a HAG vem reportando lucros por mais de 8 trimestres consecutivos.

Hoang Anh Gia Lai tinha apenas mais de 50 milhões em dinheiro no final do segundo trimestre por 2 períodos consecutivos e ainda não pagou os títulos, imagem 1 — Hoang Anh Gia Lai (HAG) tem apenas mais de 50 milhões de VND em dinheiro e não pagou juros de títulos por 2 períodos consecutivos (Foto TL)

No entanto, a Hoang Anh Gia Lai ainda está tendo problemas com fluxo de caixa porque, mais recentemente, esta unidade deixou de pagar juros pela segunda vez sobre um lote de títulos no valor de VND 5.271 bilhões.

Especificamente, nos primeiros 6 meses do ano, a HAG não pagou juros por 2 períodos para o lote de títulos codificado HAGLBOND16.26. O primeiro pagamento de juros em 30 de março de 2023 foi de 177,9 bilhões de VND, e o segundo pagamento em 30 de junho de 2023 foi de 177,9 bilhões de VND.

O lote de títulos HAGLBOND16,26 foi emitido em 30 de junho de 2016 com prazo de 10 anos e valor nominal de VND 6,596 bilhões. O valor atual do título em circulação é de VND 5,271 bilhões.

Hoang Anh Gia Lai explicou que a fonte de pagamento veio da dívida da Hoang Anh Gia Lai International Agriculture JSC (HNG) e suas subsidiárias. Atualmente, há um acordo de pagamento de dívida entre as partes e alguns dos ativos da HNG estão sendo liquidados para obter recursos para pagar a dívida.

Prejuízo líquido das atividades comerciais no 2º trimestre de 2023: 162,9 bilhões

Apesar de relatar lucros continuamente, é importante ressaltar que as atividades comerciais da HAG no segundo trimestre registraram um prejuízo líquido das atividades comerciais.

Especificamente, no segundo trimestre de 2023, a empresa obteve uma receita de 1,45 trilhão de VND. O custo dos produtos vendidos foi de 1,264,3 trilhão de VND, resultando em um lucro bruto de apenas 185,7 bilhões de VND. A receita financeira atingiu 107,2 bilhões.

Notavelmente, as despesas financeiras diminuíram drasticamente de VND 875,9 bilhões no mesmo período para VND 362,9 bilhões. No entanto, as despesas com juros aumentaram de VND 223,6 bilhões para VND 266,7 bilhões, demonstrando que a empresa está tendo que aumentar seu endividamento, o que faz com que as despesas com juros aumentem em vez de diminuir.

As despesas de gestão empresarial, sem qualquer provisão para reembolsos, totalizaram 35,6 bilhões de VND, e as despesas com vendas, 46,2 bilhões de VND. No geral, a HAG teve um prejuízo líquido de 162,8 bilhões de VND em suas principais atividades comerciais.

A HAG só escapou do prejuízo graças a um aumento repentino de mais de 11 vezes em outras receitas, de 24,7 bilhões para 273,8 bilhões de VND. Não fosse por esse lucro incomum, a HAG quase certamente teria que registrar prejuízo no segundo trimestre de 2023.

A capacidade da HAG de continuar operando é questionada pelos auditores, o caixa é de apenas mais de 50 milhões de VND

A Ernst & Young Vietnam Co., Ltd. realizou o relatório semestral de auditoria de 2023 da HAG e apontou uma série de questões relevantes. A auditoria enfatizou o prejuízo acumulado de VND 2.959,5 bilhões nas demonstrações financeiras.

Além disso, o auditor também observou que a dívida de curto prazo da empresa excedia seus ativos de curto prazo em VND 2,004 bilhões. Isso representaria riscos para a gestão de capital da HAG.

Com os problemas acima, os auditores expressaram dúvidas sobre a capacidade da Hoang Anh Gia Lai de continuar operando.

Além da perda acumulada de quase 3.000 bilhões de VND mencionada acima, a HAG também está violando uma série de compromissos com o contrato de títulos e ainda não pagou uma série de dívidas principais e juros devidos em títulos.

Em 30 de junho de 2023, o total de ativos da HAG atingiu VND 21.342,4 bilhões. Notavelmente, o caixa nos ativos da HAG era de apenas VND 50 milhões.

Os ativos da empresa somam VND 4.346,1 bilhões em contas a receber, o que significa que o dinheiro ainda não foi efetivamente recebido. O estoque totaliza VND 1.258,7 bilhões.

Na estrutura de capital da HAG, o passivo representa 15.954,4 bilhões de VND, 3 vezes maior que o patrimônio líquido. Desse total, a dívida de curto prazo representa 4.189,8 bilhões de VND e a dívida de longo prazo, 3.895,1 bilhões de VND.

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