Hoang Anh Gia Lai (HAG) ainda tem 50 milhões em dinheiro, não pagou juros de títulos

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Relatando continuamente centenas de bilhões em lucros a cada trimestre, o Hoang Anh Gia Lai (HAG) ainda é lento no pagamento de juros de títulos.

Em relação à situação geral dos negócios, talvez no pregão da HoSE, existam poucas unidades relatando lucros tão expressivos quanto a Hoang Anh Gia Lai (HAG). O prejuízo mais recente registrado por esta unidade foi no primeiro trimestre de 2021, com um prejuízo de 68,8 bilhões de VND após impostos.

Desde então, a HAG vem registrando lucros continuamente, com receita atingindo VND 1,697 bilhão no primeiro trimestre de 2023, e lucro líquido aumentando para VND 303,4 bilhões. Observa-se que a HAG registra lucros há mais de 8 trimestres consecutivos.

Hoang Anh Gia Lai tinha apenas mais de 50 milhões em dinheiro no final do segundo trimestre, 2 períodos consecutivos não pagaram títulos imagem 1 — Hoang Anh Gia Lai (HAG) tem apenas mais de 50 milhões de VND em dinheiro e não pagou juros de títulos por 2 períodos consecutivos (Foto TL)

No entanto, a Hoang Anh Gia Lai ainda está tendo problemas com fluxo de caixa porque, mais recentemente, esta unidade não conseguiu pagar juros sobre um lote de títulos no valor de VND 5,271 bilhões pela segunda vez.

Especificamente, nos primeiros 6 meses do ano, a HAG não pagou juros por 2 períodos para o lote de títulos codificado HAGLBOND16.26. O primeiro pagamento de juros em 30 de março de 2023 foi de 177,9 bilhões de VND, e o segundo pagamento em 30 de junho de 2023 foi de 177,9 bilhões de VND.

O lote de títulos HAGLBOND16,26 foi emitido em 30 de junho de 2016 com prazo de 10 anos e valor nominal de VND 6,596 bilhões. O valor atual do título em circulação é de VND 5,271 bilhões.

Hoang Anh Gia Lai explicou que a fonte de pagamento veio da dívida da Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) e suas subsidiárias. Atualmente, há um acordo de pagamento de dívida entre três partes e alguns dos ativos da HNG estão sendo liquidados para obter recursos para pagar a dívida.

Prejuízo líquido das atividades comerciais no 2º trimestre de 2023: 162,9 bilhões

Embora a HAG relate lucros continuamente, é importante ressaltar que as atividades comerciais da HAG registraram um prejuízo líquido nas atividades comerciais no segundo trimestre.

Especificamente, no segundo trimestre de 2023, a empresa obteve uma receita de 1,45 bilhão de VND. O custo dos produtos vendidos foi de 1,264,3 bilhão de VND, resultando em um lucro bruto de apenas 185,7 bilhões de VND. A receita financeira atingiu 107,2 bilhões.

Notavelmente, as despesas financeiras diminuíram drasticamente de 875,9 bilhões de VND no mesmo período para 362,9 bilhões de VND. No entanto, as despesas com juros aumentaram de 223,6 bilhões de VND para 266,7 bilhões de VND, demonstrando que a empresa está tendo que aumentar seu endividamento, fazendo com que as despesas com juros aumentem em vez de diminuir.

As despesas de gestão empresarial, sem qualquer provisão para reembolsos, totalizaram 35,6 bilhões de VND, enquanto as despesas com vendas somaram 46,2 bilhões de VND. No geral, a HAG teve um prejuízo líquido de 162,8 bilhões de VND em suas principais atividades comerciais.

A HAG só escapou do prejuízo graças a um aumento repentino de mais de 11 vezes em outras receitas, de 24,7 bilhões para 273,8 bilhões de VND. Se não fosse por esse lucro incomum, a HAG quase certamente teria que registrar prejuízo no segundo trimestre de 2023.

A capacidade da HAG de continuar as operações é questionada pelos auditores, restando apenas mais de 50 milhões de VND em dinheiro

A Ernst & Young Vietnam Co., Ltd., que realizou o relatório de auditoria semestral de 2023 da HAG, apontou uma série de questões importantes. Em particular, a auditoria enfatizou o prejuízo acumulado de VND 2.959,5 bilhões nas demonstrações financeiras.

Além disso, o auditor também observou que a dívida de curto prazo da empresa excedia seus ativos de curto prazo em VND 2,004 bilhões. Isso representaria riscos para a gestão de capital da HAG.

Com os problemas acima, os auditores expressaram dúvidas sobre a capacidade da Hoang Anh Gia Lai de continuar operando.

Além da perda acumulada de quase 3.000 bilhões de VND mencionada acima, a HAG também está violando uma série de compromissos com o contrato de títulos e ainda não pagou uma série de dívidas principais e juros devidas em títulos.

Em 30 de junho de 2023, o total de ativos da HAG atingiu VND 21.342,4 bilhões. Notavelmente, o caixa em ativos da HAG era de apenas VND 50 milhões.

Os ativos da empresa somam 4.346,1 bilhões de VND em contas a receber, o que significa que o dinheiro não foi efetivamente recebido. O estoque representa 1.258,7 bilhões de VND.

Na estrutura de capital da HAG, o passivo representa 15.954,4 bilhões de VND, 3 vezes maior que o patrimônio líquido. Desse total, a dívida de curto prazo representa 4.189,8 bilhões de VND e a dívida de longo prazo, 3.895,1 bilhões de VND.

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