A economia dos EUA pode não precisar de grandes reformas.

O novo governo do presidente eleito Donald Trump provavelmente terá sucesso se mantiver uma economia que atualmente está indo muito bem.

O presidente eleito dos EUA, Donald Trump, fez campanha com promessas de altas tarifas de importação, restrições rigorosas à imigração, desregulamentação e um governo em declínio, mas a economia que ele assumirá na próxima semana pode exigir uma abordagem diferente. Ou seja, não quebrar nada.

Com crescimento acima da tendência, um mercado de trabalho próximo do pleno emprego, ainda gerando empregos e inflação em alta, o presidente eleito Donald Trump pode cumprir as reformas prometidas para uma economia que não precisa do tipo de estímulo que seus cortes de impostos proporcionaram em 2017. A queda vertiginosa das ações após o relatório de empregos de dezembro da semana passada sugere que a economia também pode estar vulnerável a uma correção, à medida que os preços dos ativos disparam e os mercados de títulos elevam os rendimentos.

A economia dos EUA está indo muito bem - Foto ilustrativa

O novo governo do presidente eleito Donald Trump provavelmente terá sucesso se mantiver uma economia que atualmente está apresentando um ótimo desempenho, de acordo com Mark Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics.

Donald Trump tomará posse como presidente dos EUA na próxima semana em um cenário econômico muito diferente de quando começou seu primeiro mandato em 2017.

A situação é diferente agora, disse Karen Dynan, professora de economia na Universidade Harvard e ex-funcionária do governo Obama. A inflação, que não foi totalmente controlada desde o aumento repentino durante a pandemia, tem apresentado pouca melhora ano a ano nos últimos meses. O presidente eleito Donald Trump também enfrentará déficits orçamentários maiores e custos de empréstimos governamentais mais altos do que antes, além de um crescimento da força de trabalho mais rápido do que o esperado devido à imigração, que Trump quer conter.

Sobre o recente desempenho econômico dos EUA, que superou em muito outros países desenvolvidos e surpreendeu muitos economistas, a professora Karen Dynan disse: “ Se você acredita que o crescimento econômico acima da tendência é devido à imigração, será difícil atingir os grandes números vistos no final do governo Joe Biden .”

Novo contexto

Quando Donald Trump assumiu a Casa Branca pela primeira vez, em 2017, a economia vinha crescendo de forma constante desde o fim da crise financeira de 2007-2009, mas o ritmo era frequentemente lento e o emprego ainda não havia se recuperado totalmente. Havia espaço para o projeto de lei "Cortes de Impostos e Empregos" dar um impulso, e embora as tarifas tenham prejudicado a economia global desde então, os EUA demonstraram notável resiliência.

A maior expansão econômica da história moderna dos EUA só terminou quando a pandemia de COVID-19 começou em março de 2020.

A inflação não era uma preocupação na época, permanecendo abaixo da meta de 2% do Federal Reserve. Compradores de imóveis podiam encontrar hipotecas fixas de 30 anos em torno de 4%, e o governo financiava suas operações com títulos do Tesouro de longo prazo em torno de 3%.

A inflação está acima da meta do Fed, as taxas de hipoteca estão próximas de 7% e o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos está em torno de 5% e subindo. Isso pode refletir o ceticismo do mercado quanto ao controle da inflação e quanto ao futuro da disciplina fiscal dos EUA.

“ Ainda há preocupações de que a inflação possa não estar sob controle... Vamos resolver isso, então, por favor, não se preocupem”, disse o governador do Federal Reserve, Christopher Waller, na semana passada, referindo-se ao aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo. Mas “ a outra questão que está recebendo cada vez mais atenção é a preocupação com o déficit orçamentário... Se isso não mudar no futuro, em algum momento o mercado exigirá algo para compensar .”

Embora o presidente eleito Donald Trump tenha criado um Departamento informal de Eficiência Governamental para buscar economias, não há nenhum plano para abordar as principais causas do déficit: os custos com assistência médica e benefícios de aposentadoria para idosos, que são considerados sacrossantos por ambos os partidos políticos .

“ A economia dos EUA está indo muito, muito bem”

Se os custos dos empréstimos do governo e a cautela do mercado de títulos estiverem entre os potenciais obstáculos para o presidente eleito Donald Trump, o estado da economia pode representar outro desafio.

Dados importantes que a equipe e as autoridades do Fed observam, incluindo números sobre emprego, inflação, gastos do consumidor e crescimento geral, podem não ter muito espaço para melhorias sem riscos.

Por exemplo, a taxa de desemprego em dezembro de 2024 foi de 4,1%, próxima ou bem abaixo das estimativas do que é considerado um nível sustentável sem desencadear inflação, e a economia criou impressionantes 256.000 empregos. Com o aumento dos salários, os gastos do consumidor se mantiveram bem. A inflação está moderando, mas permanece mais de meio ponto percentual acima da meta, com preocupações de que possa aumentar novamente devido a quaisquer medidas drásticas para aumentar a produção que já esteja acima do potencial, ou a custos adicionais de fatores como tarifas.

" A economia dos EUA está indo muito, muito bem ", disse o presidente do Fed, Jerome Powell, a repórteres em 18 de dezembro de 2024, na reunião final de política monetária do banco central de 2024. " Mas temos que continuar a fazer o trabalho ", com a política monetária ainda precisando ser rígida o suficiente para trazer a inflação de volta a 2%, mantendo a estabilidade do mercado de trabalho.

Entre os planos do presidente eleito Donald Trump e a força da economia, há dúvidas crescentes sobre se o Fed poderá cortar ainda mais as taxas de juros.

A incerteza sobre o futuro decorre da lacuna entre as declarações expansivas do presidente eleito Donald Trump sobre o que ele acha que a economia precisa e o desempenho econômico real, principalmente no ano passado.

Autoridades do Fed disseram em uma reunião no mês passado que o crescimento mais lento e o aumento do desemprego provavelmente seriam consequências imediatas das políticas comerciais e de outras políticas esperadas. Autoridades destacaram a incerteza com a qual estão se preocupando.

As próprias empresas permanecem otimistas sobre as condições futuras, apesar das potenciais interrupções causadas por tarifas e deportações, com o presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, dizendo na semana passada: " Espero mais aspectos positivos do que negativos no crescimento ", embora ele também tenha reconhecido os riscos de inflação.

E ele também disse sobre as prováveis ​​iniciativas políticas do novo governo que algumas políticas precisarão ser ajustadas se prejudicarem a economia.

Embora o presidente eleito Donald Trump tenha criado um Departamento informal de Eficiência Governamental para buscar economias, não há nenhum plano para abordar as principais causas do déficit: custos com assistência médica e benefícios de aposentadoria para idosos, que são considerados sacrossantos por ambos os partidos políticos.

Fonte: https://congthuong.vn/kinh-te-my-co-the-khong-can-den-cac-cai-cach-lon-369602.html