Economista-chefe da SSI: modernizar o mercado é uma oportunidade para receber novos "tubarões" estrangeiros

O primeiro passo para o topo do grupo de mercados emergentes

O Sr. Pham Luu Hung, economista- chefe da SSI Securities Corporation, expressou sua alegria com a decisão do FTSE Russell em 8 de outubro e avaliou isso como uma informação muito positiva para o mercado de ações vietnamita.

O mercado vietnamita atendeu a todos os critérios para atualização e continuará a ser revisado em março de 2026 com questões relacionadas a corretores globais.

Em conversa com investidores, o economista-chefe da SSI acrescentou que o anúncio informativo do FTSE também afirmou claramente que as agências de gestão vietnamitas têm soluções para esse problema e acreditam que o Vietnã pode implementá-las completamente, ajudando a tornar o mercado mais transparente e a resolver dificuldades e problemas dos investidores.

“Para ser mais específico, entendo que essas são preocupações relacionadas à questão da abertura de contas. E, de fato, no Vietnã, a Comissão Estatal de Valores Mobiliários, o Banco Estatal e as partes relevantes revisaram muitas circulares para remover as dificuldades na abertura de contas para investidores estrangeiros. E, até o momento, a abertura de contas para investidores estrangeiros tem sido bastante favorável. No entanto, os investidores estrangeiros ainda podem ter problemas de conformidade, do ponto de vista deles, e desejar um mecanismo mais flexível”, comentou o Sr. Hung.

Em essência, a decisão de atualizar o FTSE aliviou muitas preocupações dos investidores e, ao mesmo tempo, demonstrou claramente a capacidade de cooperação eficaz entre as agências de gestão e o FTSE nesse processo de atualização.

De fato, ao longo do último ano, o Vietnã fez muita coisa. Desde o mecanismo de não pré-financiamento aplicado em novembro de 2024, até políticas para reduzir o prazo de abertura de contas para investidores estrangeiros, alterando o Decreto 155, reduzindo o prazo para IPO e listagem...

Em particular, a implementação do sistema KRX é muito apreciada pelos investidores estrangeiros, pois a latência das transações é reduzida, equivalente à dos países da região, e afirma que o mercado vietnamita tem um sistema de tecnologia da informação suficientemente bom.

Com esses esforços, o Sr. Hung acredita que o Vietnã está afirmando o valor do mercado e, atualmente, em comparação aos países atualizados, o mercado vietnamita não está mais no grupo inferior, mas está gradualmente subindo para o grupo intermediário após a atualização e, quando se desenvolver mais, o topo do bloco de mercados emergentes ainda chamará o nome do Vietnã.

Investidores estrangeiros e a história de longo prazo

No mercado, ainda existem preocupações dos investidores com fortes vendas líquidas por investidores estrangeiros no momento, e os fundos que acompanham de perto os mercados de fronteira provavelmente venderão quando o Vietnã for atualizado.

No entanto, avaliando essa preocupação, o economista-chefe da SSI disse que o grupo de fundos acima ainda tem muito tempo para reestruturar seu portfólio, para não vender muito cedo e, de fato, o número de fundos que usam o índice Frontier não é muito grande.

Enquanto isso, o processo de desenvolvimento do mercado de capitais não se resume apenas à modernização. Há muitas outras histórias de desenvolvimento de mercado nas quais agências de gestão, bem como participantes do mercado, estão tentando participar.

Por exemplo, para aumentar a profundidade do mercado, as atividades de IPO ainda precisam ser promovidas. Com a grande quantidade de grandes negócios de IPO no mercado durante esse período, juntamente com o impulso de desenvolvimento do mercado, isso se tornará uma oportunidade para atrair mais investidores estrangeiros para o mercado vietnamita.

Outros pontos atrativos do mercado, como o histórico de crescimento, as atividades de IPO e as novas listagens, aumentarão o interesse de investidores estrangeiros. E, de acordo com estimativas de especialistas do SSI, se o mercado vietnamita conseguir atrair capital estrangeiro a partir desses fatores, o valor poderá ser ainda maior do que o de fundos passivos comprando ações vietnamitas quando o mercado for valorizado pelo FTSE.

Além disso, o Sr. Hung acredita que não apenas os fundos de investimento existentes, mas também o mercado acolherá novos fundos de investimento, novos "tubarões" que nunca apareceram no Vietnã. É isso que o mercado espera quando a atualização for feita. Os investidores podem monitorar o índice do número de contas de valores mobiliários de investidores estrangeiros, que é divulgado periodicamente como um índice de pesquisa – o fato de esse número aumentar no futuro e aumentar acentuadamente é um bom indicador que comprova o impacto da atualização do mercado.

O economista-chefe da SSI prevê que o tópico de atualização do mercado continuará pelos próximos 1 a 2 anos porque, na realidade, a atualização do FTSE para mercado emergente secundário é apenas o ponto de partida.

O mercado vietnamita poderia ser elevado a níveis mais altos, dependendo da liquidez, capitalização e capacidade de listar mais ações de grande porte... Isso elevaria o mercado ao limite de Mercado Emergente Avançado do FTSE.

E junto com isso, o mercado de ações do Vietnã continuará com a história da elevação do MSCI – este é um índice amplamente utilizado e de grande interesse para investidores estrangeiros. Se esse patamar for atingido, o Vietnã poderá ficar totalmente confiante com a escala de capital estrangeiro que entra.

O Sr. Pham Luu Hung comentou que o desenvolvimento do mercado está sendo realizado não apenas para atender aos requisitos de mercados emergentes do FTSE, mas também para se aproximar gradualmente dos critérios do MSCI. Por exemplo, o plano de implementação do CCP não está incluído nos requisitos do FTSE, mas este é um fator importante para se aproximar gradualmente dos critérios do MSCI.

Portanto, o caminho a seguir para os títulos vietnamitas será longo e a atualização de hoje é apenas o primeiro passo para que os títulos vietnamitas avancem em direção a uma atualização abrangente.

Fonte: https://baodautu.vn/kinh-te-truong-ssi-nang-hang-thi-truong-co-hoi-de-don-cac-ca-map-ngoai-moi-d406528.html