Governança corporativa – a chave para acessar bilhões de dólares em capital.

A governança corporativa é extremamente importante para o sucesso dos negócios, mas não tem recebido o investimento que merece. Uma boa governança ajudará a conquistar pontos com investidores internacionais.

A chave para o sucesso

Na tarde de 27 de novembro, na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), o Instituto de Diretores do Vietnã (VIOD), juntamente com representantes da HOSE e investidores institucionais, realizou uma coletiva de imprensa para compartilhar informações sobre o papel da governança corporativa no contexto do mercado de ações vietnamita, que está entrando em uma fase de grandes avanços, especialmente com a aproximação da elevação ao status de mercado.

A Sra. Tran Anh Dao, Vice-Diretora Geral responsável pelo Conselho Executivo da HOSE, enfatizou que 2025 é um marco especial, um momento em que convergem muitas condições favoráveis, como infraestrutura tecnológica aprimorada, um arcabouço legal mais completo e a oportunidade de ser incluída no índice FTSE Russell após um quarto de século de operação no mercado de ações.

Sra. Tran Anh Dao, Diretora-Geral Adjunta responsável pelo Conselho Executivo da HOSE.

Juntamente com isso, surge a expectativa de fluxos de capital estrangeiro de longo prazo, na ordem de bilhões de dólares, destinados ao Vietnã. No entanto, para que esse capital realmente entre e permaneça, as empresas não podem depender exclusivamente da capitalização de mercado ou da liquidez.

Segundo a Sra. Dao, os investidores estrangeiros estão particularmente interessados ​​em como as empresas tratam os acionistas, como o Conselho de Administração opera, a qualidade da divulgação de informações e como as empresas gerenciam os riscos ambientais, sociais e de governança (ESG). Esses fatores não financeiros são o que realmente criam competitividade a longo prazo e aumentam o valor dos negócios.

A Sra. Dao argumentou que reformas legais como o Decreto 155 ou a remoção do mecanismo de pré-financiamento para investidores estrangeiros são passos importantes, mas por melhor que seja o arcabouço legal, se as empresas não aprimorarem sua governança, as vantagens podem ser facilmente perdidas.

" Portanto, a HOSE considera acompanhar a VIOD na disseminação do espírito de governança de acordo com os padrões internacionais como uma tarefa fundamental, começando pela mudança de mentalidade e práticas das empresas vietnamitas ", compartilhou a Sra. Dao.

Da mesma forma, a Sra. Ha Thu Thanh, presidente da VIOD e especialista em governança corporativa, acredita que a governança empresarial é a "chave" para o sucesso. A Sra. Thanh define a governança corporativa moderna como um sistema e método que ajuda as empresas a serem orientadas e controladas para operar de acordo com sua estratégia de forma eficaz, sustentável e em conformidade com as normas.

Pode-se dizer que esta é uma forma de "competitividade suave" no mercado de capitais, categorizada entre as fontes de capital não financeiras de uma empresa, que incluem fatores humanos, cultura corporativa, cultura de gestão e a confiança construída com as partes interessadas.

A Sra. Ha Thu Thanh colocou o Conselho de Administração como ponto de partida para todas as mudanças. Em uma empresa, a liderança máxima não é o CEO, mas sim o Conselho de Administração – aqueles que representam os acionistas e investidores, responsáveis ​​por liderar a estratégia, moldar a cultura e supervisionar a gestão de riscos.

Sra. Ha Thu Thanh - Presidente da VIOD, uma das principais especialistas em finanças e gestão.

Portanto, de acordo com a Sra. Thanh, a elevação dos padrões de governança deve começar pela elevação dos padrões do Conselho de Administração, aprimorando o pensamento estratégico de longo prazo, aderindo proativamente às regulamentações e olhando além do plano em alguns anos, visando o desenvolvimento sustentável.

Para esclarecer ainda mais a "tangibilidade" da governança na avaliação de empresas, a Sra. Nguyen Hoai Thu, CEO da divisão de Valores Mobiliários da VinaCapital Fund Management Company, afirmou que, para fundos como o VinaCapital, que normalmente detêm participações minoritárias, a governança corporativa é quase um pré-requisito na tomada de decisões de investimento.

O direito ao tratamento justo dos acionistas, especialmente dos acionistas minoritários, é o primeiro requisito. Isso porque, quando um fundo detém apenas uma pequena porcentagem da propriedade, ele precisa se basear em mecanismos de governança e proteção aos acionistas, em vez de apenas no poder de voto.

A Sra. Thu mencionou que, em mercados desenvolvidos, a boa governança se traduz diretamente em valor financeiro. Duas empresas podem ser semelhantes em tamanho, lucro e participação de mercado, mas a empresa com melhor governança geralmente tem custos de capital significativamente menores. Os investidores estão dispostos a pagar índices P/L e P/VP mais altos por empresas transparentes e com gestão de riscos sólida. Da mesma forma, bancos e detentores de títulos estão dispostos a emprestar a taxas de juros mais baixas para empresas com altos padrões de governança.

" A VinaCapital não se limita a analisar os resultados do próximo trimestre ou ano, mas avalia a capacidade de manter e aumentar o valor ao longo de um horizonte de 5 a 10 anos. Essa também é uma 'mentalidade' característica dos fluxos de capital estrangeiro de longo prazo que aguardam oportunidades para participar de forma mais expressiva no mercado vietnamita após a melhoria da classificação de risco", observou o CEO da divisão de Valores Mobiliários da VinaCapital Fund Management Company.

Sra. Nguyen Hoai Thu, CEO da divisão de Valores Mobiliários da VinaCapital Fund Management Company.

Fórum AF8 - Um marco que celebra 10 anos de avanços na governança corporativa no Vietnã.

Após sete edições bem-sucedidas, o 8º Fórum Anual de Governança Corporativa (AF8), em 2025, terá como tema: "Conselhos de Administração Inovadores - Alcançando Patamares Regionais, Estabelecendo Confiança e Reputação no Mercado de Capitais", organizado pela VIOD em colaboração com a Corporação Financeira Internacional (IFC), o Departamento Federal de Assuntos Econômicos da Suíça (SECO) e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários do Vietnã (SSC), com o apoio da Bolsa de Valores do Vietnã (VNX), HOSE e HNX.

Este ano, a AF8 acontece num momento em que o mercado de capitais do Vietnã entrou oficialmente na "corrida" regional e internacional, proporcionando uma oportunidade para refletir sobre a notável transformação de 10 anos do ecossistema de governança corporativa do Vietnã. Mais importante ainda, a AF8 estabelece um novo foco no mais alto nível de liderança: o Conselho de Administração – o ponto de partida para todas as transformações inovadoras.

Palestrantes presentes na reunião da tarde de 27 de novembro.

Segundo os líderes da VIOD, para acessar e atrair novos capitais de forma eficaz, empresas e líderes precisam de uma mudança radical de mentalidade, identificando de forma completa e clara os princípios para aumentar o valor dos negócios a partir de dois fatores não financeiros essenciais: "confiança" e "reputação".

Espera-se que a AF8 seja o local onde os líderes empresariais declarem e se comprometam coletivamente a aprimorar seu "Sistema Operacional de Governança Corporativa", rompendo com o pensamento tradicional de conformidade para participar dos mercados de capitais regionais e internacionais com esses dois "ativos" exclusivos.

Espera-se que o fórum AF8 reúna cerca de 400 líderes seniores, incluindo presidentes, membros do conselho, CEOs e membros do conselho executivo de mais de 250 empresas listadas, empresas públicas e grandes empresas privadas, juntamente com representantes de instituições financeiras, consultores de mercado (Big Four, corretoras de valores) e fundos de investimento nacionais e internacionais.

Fonte: https://congthuong.vn/quan-tri-cong-ty-chia-khoa-mo-canh-cua-tiep-can-dong-von-ty-usd-432385.html