Lucro contínuo, pagamento de dividendos ainda atrasado por décadas, o que os acionistas devem fazer?

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O magnata continuou prometendo

Não é uma boa notícia para os acionistas da Song Da Urban and Industrial Park Development Investment Joint Stock Company - Sudico (SJS), o que os fará ter que esperar mais uma vez.

Em um anúncio recente, a Sudico anunciou que adiaria o pagamento de dividendos em dinheiro referentes aos anos de 2016-2017 de 30 de junho de 2023 para 31 de dezembro de 2024, alegando falta de recursos. Caso os recursos sejam disponibilizados para garantir a produção e as atividades comerciais, a empresa antecipará o pagamento de dividendos aos acionistas.

Na última mudança, a Sudico anunciou uma mudança na data de pagamento de dividendos de 2016 de 30 de dezembro de 2022 para 30 de junho de 2023. A data de pagamento de dividendos de 2017 é de 30 de dezembro de 2022 a 30 de junho de 2023.

Incluindo essa mudança, a Sudico alterou o horário de pagamento de dividendos de 2016 pela 9ª vez e o horário de pagamento de dividendos de 2017 pela 5ª vez.

Alguns acionistas disseram amargamente que compraram ações para esperar seus filhos receberem dividendos.

A Sudico é uma das grandes empresas do mercado imobiliário com o projeto Nam An Khanh. Vale ressaltar que, apesar de dever dividendos, a empresa sempre apresentou lucro. Desde 2014, a Sudico sempre manteve um lucro após impostos de mais de 100 bilhões de VND/ano, sendo que em 2016 e 2017 registrou lucros de 228 bilhões e 179 bilhões de VND, respectivamente.

Em 2022, a receita total da empresa controladora atingiu VND 511 bilhões, um aumento de 39% em comparação a 2021. O lucro antes dos impostos atingiu VND 172 bilhões, um aumento de 237% em comparação a 2021. O lucro antes dos impostos de todo o complexo atingiu VND 176 bilhões.

Este ano, a Sudico ainda está confiante em apresentar o plano de meta para 2023 de crescimento de 10-15% em comparação ao plano definido para 2022. A receita consolidada total é de 1,145 bilhão de VND e o lucro antes dos impostos é de 320 bilhões de VND, a taxa de dividendos é de 10%.

A Song Da 4 JSC (SD4) também quebrou sua promessa, assim como a Sudico. A empresa acaba de anunciar que adiará o pagamento de dividendos em dinheiro referentes a 2016 para 28 de junho de 2024. De acordo com o primeiro plano, a empresa pagará em 26 de fevereiro de 2018 a uma taxa de 15%.

Em 28 de junho de 2022, a Song Da 4 anunciou que adiaria o pagamento de dividendos de 2016 para 30 de junho de 2023. Segundo a Song Da 4, devido à falta de resultados na cobrança de dívidas de investidores, a SD4 não conseguiu equilibrar suas finanças. Com este anúncio, a SD4 estendeu o pagamento de dividendos de 2016 12 vezes nos últimos 5 anos.

A SD4 afirmou que a empresa está trabalhando arduamente com investidores para recuperar dívidas pendentes, mas os resultados ainda são baixos. Portanto, o auditor continua a emitir uma opinião de exceção no relatório financeiro preparado em 31 de dezembro de 2022 sobre essa dívida.

Consequentemente, os recebíveis são 2,5 vezes maiores que os pagáveis aos clientes e estão vencidos, com um valor superior a 168 bilhões de VND (quase 4 bilhões de VND em provisões). A eficiência no uso de ativos e patrimônio da empresa é baixa, e seus resultados de produção e negócios em 2022 são negativos. A cobrança de dívidas de investidores não produziu resultados.

No final de dezembro de 2022, a Lilama 45.4 Joint Stock Company (L44) também anunciou uma mudança na 8ª data de pagamento de dividendos para o pagamento de dividendos em dinheiro de 2012 e 2013, o período foi transferido de 30 de dezembro de 2022 para 29 de dezembro de 2023.

Investidores aguardam ansiosamente pelos dividendos. (Foto: Anh Dung)

Esperar até quando?

Ainda não se sabe se a data prometida para o pagamento dos dividendos será alterada novamente ou não. O cenário de promessas prometidas e não cumpridas se repete constantemente, fazendo com que os acionistas percam a confiança nesta imobiliária.

Muitos investidores e grandes acionistas tiveram que se despedir. Na Sudico, a SAM Holdings JSC acaba de vender todas as 377.600 ações da SJS, reduzindo sua participação de 0,33% para 0% do capital social. A transação foi realizada em 12 de junho.

Anteriormente, a National Securities Corporation, uma organização relacionada ao Sr. Bui Quang Bach, membro do Conselho de Administração da Sudico, havia acabado de vender 1,6 milhão de ações de um total registrado de 2,113 milhões de ações para reduzir a propriedade de 1,84% para 0,44% do capital social. A transação foi realizada de 24 de abril a 19 de maio.

No final de abril de 2022, a An Phat Investment Trading Service Joint Stock Company (An Phat Investment) venceu o leilão para comprar todas as 41,7 milhões de ações da SJS da Song Da Corporation (SJG). A An Phat teve que pagar um preço de VND 102.000 por ação, equivalente a VND 4,258 bilhões. Assim, a An Phat perdeu temporariamente 58%, o equivalente a quase VND 2,500 bilhões.

No mercado, os investidores não estão muito interessados. O volume de negociação das ações da SJC é baixo, pouco mais de 31.000 unidades por sessão. No final do pregão de 29 de junho, a SJS estava cotada a 41.900 VND/ação.

Necessidade de sanções específicas e fortes

Em declarações ao jornal VietNamNet , o advogado Nguyen The Truyen, diretor do escritório de advocacia Thien Thanh, disse que, de acordo com o Artigo 135 da Lei Empresarial de 2020, os dividendos devem ser pagos integralmente dentro de 6 meses a partir da data de encerramento da Assembleia Geral Anual de Acionistas.

O Conselho de Administração deverá preparar uma lista de acionistas elegíveis para receber dividendos, determinar o nível de dividendo para cada ação, o prazo e o método de pagamento no máximo 30 dias antes de cada pagamento de dividendo.

Segundo o Sr. Truyen, não há sanções específicas para empresas que atrasam o pagamento de dividendos além do prazo prescrito, porque essa é uma questão interna de cada empresa, e a lei não interfere muito profundamente.

No entanto, o Sr. Truyen sugeriu que é necessário adicionar sanções para garantir os direitos dos acionistas, especialmente dos pequenos acionistas, porque, na realidade, há muitas empresas que não pagam dividendos aos acionistas por 4 a 5 anos.

Isso inclui a definição de uma penalidade financeira suficientemente grande para garantir que a empresa sofra as consequências caso não cumpra seu compromisso de pagamento de dividendos. A penalidade pode ser calculada com base na taxa ou no valor do dividendo comprometido e deve ser severa o suficiente para pressionar a empresa.

Além disso, sanções na forma de proibições de negócios e de participação no mercado são aplicadas a empresas que não pagam dividendos conforme o compromisso assumido. Isso pode exercer forte pressão sobre as empresas e gerar sérias consequências caso não cumpram seus compromissos.

Do lado dos acionistas, o Sr. Truyen disse que, se a empresa não pagar os dividendos conforme o prometido, os acionistas têm o direito de solicitar indenização ou restaurar seus direitos por meio de litígio.

Isso pode criar uma mensagem para outras empresas sobre a importância de cumprir compromissos, caso contrário, afetará a reputação da empresa.

O Sr. Truyen disse que os investidores precisam observar que o litígio pode ser demorado e custoso, então os acionistas precisam pensar cuidadosamente antes de decidir entrar com uma ação judicial.

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