Pela primeira vez, os chips de memória estão mais caros que o petróleo.

VHO - Graças à febre da inteligência artificial (IA), a capitalização de mercado combinada dos três maiores fabricantes globais de chips de memória ultrapassou, pela primeira vez, a das três maiores empresas de petróleo e gás do mundo. Os chips de memória estão se tornando o "novo ouro negro" da economia digital.

Em maio, os três maiores fabricantes de chips de memória do mundo – Samsung Electronics, SK Hynix e Micron – entraram para o seleto grupo de empresas avaliadas em US$ 1 trilhão. (Foto: Aju Press)

Na última semana, os mercados financeiros globais testemunharam uma virada sem precedentes, com a capitalização de mercado combinada dos três principais fabricantes de chips de memória – Micron (EUA), Samsung Electronics e SK Hynix (Coreia do Sul) – ultrapassando, pela primeira vez, a das três maiores empresas de petróleo e gás do mundo: Saudi Aramco, Exxon Mobil e Chevron.

Especificamente, esse valor é aproximadamente 22% maior, marcando uma mudança histórica na forma como os ativos são avaliados.

Essa mudança simbólica é impulsionada pela sede por dados para alimentar a revolução da inteligência artificial (IA). Os sistemas modernos de IA exigem quantidades enormes de memória para treinar e operar seus modelos, fazendo com que a demanda por chips de memória aumente tão rapidamente que supera em muito a oferta.

Além dos três "gigantes" mencionados acima, no segmento de chips de memória flash, a Sandisk (EUA) também viu sua capitalização de mercado quase triplicar em apenas alguns meses, atingindo um nível equivalente ao da PetroChina (China).

Curiosamente, apesar da recente alta e das preocupações dos investidores com um possível ciclo de correção, a natureza da indústria de chips de memória está mudando fundamentalmente. Assim como o petróleo, os chips de memória são considerados há muito tempo uma commodity básica, com ciclos de expansão e recessão impulsionados pelo excesso de oferta.

No entanto, a onda da IA ​​rompeu com as antigas regras. Os fabricantes estão começando a exigir que os clientes assinem contratos de fornecimento de longo prazo, algo muito raro na história do setor. Por exemplo, a Micron garantiu seu primeiro contrato de 5 anos, enquanto a Sandisk assegurou a produção de mais de um terço de sua capacidade produtiva por meio de contratos de longo prazo com 5 grandes clientes.

Por trás dessa tendência estão as gigantes da tecnologia mais ricas, como Microsoft, Google e Amazon. Elas estão dispostas a pagar preços mais altos para garantir o fornecimento, pois a escassez de chips de memória é muito mais perigosa do que pagar um preço elevado. De acordo com estimativas do analista Tim Arcuri (banco UBS), contratos de longo prazo podem representar até 30% do total de remessas de chips DRAM no próximo ano.

Graças a essa estabilidade, os lucros das empresas dispararam: em apenas um ano, o lucro ajustado por ação da Micron aumentou de US$ 1,56 para US$ 12,20.

Notavelmente, apesar de sua capitalização de mercado ultrapassar US$ 1 trilhão, as ações da Micron ainda são negociadas a menos de 10 vezes o lucro projetado, o que a coloca entre os 10% piores do índice S&P 500. As ações da Samsung e da SK Hynix são ainda mais baratas, em torno de 6 a 7 vezes o lucro, bem abaixo da média de 26 vezes do índice de semicondutores PHLX.

Assim, a história não se resume a uma alta especulativa de preços, mas a uma mudança fundamental no modelo de negócios, elevando os chips de memória ao status de um "recurso estratégico" semelhante ao petróleo na era digital.

Fonte: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html