Melhoria do mercado de ações: reafirmando a posição do país no mapa financeiro global.

Legenda da foto — Clientes realizam transações na sede da Bao Viet Securities Company em Hanói . Foto: Tran Viet/VNA

Segundo analistas, a melhoria da classificação marca um ponto de virada importante no desenvolvimento e na integração do mercado de ações vietnamita ao sistema financeiro global. Isso não apenas representa um reconhecimento da reforma e da transparência do mercado, mas também abre oportunidades para atrair fluxos de capital em larga escala de fundos de investimento estrangeiros, especialmente fundos de índice que acompanham mercados emergentes. As perspectivas de crescimento de longo prazo do mercado são, portanto, avaliadas de forma mais positiva no período subsequente.

Ponto de virada importante

Na madrugada de 8 de outubro, a FTSE Russell anunciou a elevação da bolsa de valores do Vietnã ao status de mercado emergente secundário. A mudança entrará em vigor oficialmente em 21 de setembro de 2026, após a revisão semestral em março de 2026. Anteriormente, o Vietnã havia sido adicionado à lista de observação em setembro de 2018.

Analistas comentaram que este evento representa um marco histórico para o mercado de ações vietnamita. É resultado dos esforços e da determinação da agência gestora e dos participantes do mercado em desenvolver o setor, aproximando-o dos padrões internacionais e atraindo capital de investimento institucional.

Os recentes avanços políticos, juntamente com a implementação do sistema de negociação KRX e a permissão para compras de ações sem pré-financiamento por investidores institucionais estrangeiros, contribuíram significativamente para melhorar a transparência, a gestão de riscos e a eficiência operacional – critérios essenciais na avaliação de melhoria de classificação da FTSE e da MSCI.

Com essa decisão, o Vietnã passa a integrar a mesma categoria de mercados maiores como China, Índia, Arábia Saudita e Indonésia. Essa melhoria sinaliza uma nova era de potencial de crescimento para o mercado vietnamita.

Segundo Gary Harron, Diretor de Serviços de Valores Mobiliários do HSBC Vietnam, as informações positivas acima demonstram que a crescente posição internacional do Vietnã pode superar com firmeza as turbulências de curto prazo. Essa nova posição é um reconhecimento dos esforços conjuntos do governo , das agências de gestão e dos participantes do mercado.

“A remoção da designação de mercado de fronteira terá um grande impacto no comportamento e na confiança dos investidores, mudará a trajetória de desenvolvimento econômico de longo prazo do mercado e reduzirá a dependência de qualquer parceiro comercial específico”, disse Gary Harron.

O Sr. Pham Luu Hung, Economista-Chefe da SSI Securities Corporation, afirmou que, em discussões anteriores com investidores estrangeiros, nem todos se mostraram otimistas quanto à possibilidade de o Vietnã obter uma classificação de risco mais alta desta vez. Portanto, a decisão de elevar a classificação de risco agora dissipou parcialmente as preocupações anteriores e, ao mesmo tempo, demonstra uma coordenação eficaz entre as agências de gestão nacionais e a agência de classificação de risco FTSE Russell. O fato de muitas questões terem sido resolvidas em um curto período é um sinal muito positivo.

Embora ainda existam algumas questões a serem resolvidas antes que as ações vietnamitas sejam oficialmente incluídas no Índice FTSE de Mercados Emergentes em setembro de 2026, a SSI acredita que as questões em análise são altamente viáveis para serem implementadas antes do prazo de avaliação do FTSE. De fato, a resolução dessas questões criará um ambiente jurídico favorável e transparente, apoiando melhor as operações dos membros do mercado.

Segundo o Maybank Investment Bank, esta decisão não só representa um impulso sem precedentes para o mercado de capitais, como também um reconhecimento merecido dos esforços resolutos de reforma do Governo vietnamita. A implementação simultânea de novos mecanismos e políticas, com o objetivo de criar as condições mais favoráveis possíveis para os fluxos de investimento estrangeiro, deu frutos. Este importante acontecimento não só reforça a posição do país no mapa financeiro global, como também promete criar um forte e sustentável impulso de crescimento para o mercado de ações vietnamita no próximo período.

Oportunidade de atrair bilhões de dólares

Analistas afirmam que a classificação do Vietnã como mercado emergente pelo FTSE abrirá as portas para grandes fluxos de investimento no país, com a oportunidade de atrair bilhões de dólares de fundos de investimento passivos e ativos.

De acordo com o mecanismo, a atualização incluirá automaticamente o Vietnã em índices importantes como o FTSE All-World, o FTSE EM e o FTSE Asia, forçando os fundos passivos baseados nesses índices a comprar ações ou ETFs vietnamitas. Os fundos de índice FTSE, por si só, criarão uma força compradora. Ao mesmo tempo, o interesse dos fundos ativos também é muito grande.

A HSBC Global Investment Research prevê que o potencial de entrada de capital estrangeiro poderá atingir entre US$ 3,4 bilhões e US$ 10,4 bilhões provenientes de fundos ativos e passivos após a melhoria da classificação de risco. A Maybank Investment estima que a melhoria poderá ajudar o mercado vietnamita a atrair cerca de US$ 1 bilhão de fundos passivos e entre US$ 4 bilhões e US$ 5 bilhões de fundos ativos.

Especialistas do Maybank Investment Bank acreditam que esse fluxo de capital contribui para aumentar a liquidez, expandir a escala e aprofundar a presença no mercado. Ao mesmo tempo, a avaliação das empresas melhora graças ao aumento da confiança e da atratividade aos olhos dos investidores internacionais. O processo de modernização também promove a reforma institucional, aprimora os mecanismos de transação e a transparência da informação, consolidando assim a nova posição do Vietnã no cenário financeiro regional e global.

Partindo do pressuposto de que todas as ações do índice FTSE Vietnam serão incluídas no índice FTSE de mercados emergentes, a VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) estima que o valor dos fluxos de capital passivo e ativo para o mercado vietnamita atingirá cerca de 3 a 7 bilhões de dólares americanos no período posterior à entrada em vigor da decisão de atualização.

Segundo Tran Hoang Son, Diretor de Estratégia de Mercado do VPBankS, a remoção da exigência de pré-financiamento (depósito de dinheiro antes da negociação) incentivará a participação de investidores institucionais. Isso pode ajudar o mercado a aumentar o volume diário de negociações para 2 a 3 bilhões de dólares, tornando-o mais líquido, mais estável e menos volátil.

Em particular, no contexto do Vietname ser uma das economias em crescimento mais maduras da região da ASEAN, a modernização do mercado de ações contribuirá para melhorar a imagem e a posição económica do país. Desta forma, aumentará a atratividade para grandes investidores (como fundos de pensões e ETFs); ao mesmo tempo, consolidará a posição nas negociações comerciais internacionais e atrairá IED de maior qualidade.

O maior fluxo de capital após a modernização facilitará a realização de IPOs e novas listagens por parte das empresas, aumentando assim a oferta de bens no mercado e expandindo a escala de capitalização. O mercado de ações poderá, portanto, tornar-se um canal de mobilização de capital mais eficaz para a economia, contribuindo para a meta de crescimento do PIB acima de 8% em 2025 e mantendo o crescimento de dois dígitos no período de 2026 a 2030.

“Além de trazer benefícios financeiros, a modernização também incentiva as empresas a se reformarem, aprimorarem seus padrões operacionais e sua capacidade de governança. A longo prazo, isso representa uma importante força motriz no processo de reforma estrutural da economia, ajudando o Vietnã a se aproximar da meta de se tornar um país de alta renda até 2045”, afirmou o Sr. Tran Hoang Son.

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